단일종목 레버리지 상품 때문에 변동성이 더 커진걸까요?

Question

요즘 국내주식시장이 정말 어지러운데 특히 삼성전자나 하이닉스와 같은 대형주가 급등, 급락이 나오더군요. 하이닉스는 고점 대비해서 40% 넘게 하락을 한 상태인데 이런 하락이 크고 변동성이 큰 이유에 단일종목 레버리지 상품 때문이라는 말이 계속 나오더군요. 그렇다면 정말로 단일종목 레버리지 상품 때문에 변동성이 더 커진걸까요?

Answer 1

안녕하세요. 이명근 경제전문가입니다.

삼전닉스 2배 레버리지로 증시 변동성이 커진건 팩트입니다

현재 삼전닉스 본주랑 2배레버리지 ETF 가 코스피 전체 거래대금 중에서 80% 이상을 차지하는 중입니다

외인매도세를 받아주는 개인들이 삼전닉스가 크게 밀리니 있던 주식도 팔아서 삼전닉스에 계속 올인을 하는 상황이죠

투자금이 한쪽으로 쏠리는 와중에 외인매도세와 프로그램 매도세를 다 받는 개인이 오늘은 반대매매와 손절성 매도세로 시장을 다시금 하락시키고 있는 상황이라고 이해하시면 될거 같습니다

Answer 2

안녕하세요. 박형진 경제전문가입니다.

대한민국 반도체 투톱의 기업인 삼성전자, SK하이닉스 두 종목이 코스피 전체 40%이상의 비중을 차지하고 있는데 두 종목이 움직임에 따라 전체적인 시장 흐름이 크게 변동되고 있습니다.

단일종목 레버리지가 사실상 원인으로 꼽히고 있으며 현재 많은 전문가들이 부작용을 우려하고 있으며 오늘도 상당히 불안한 모습이었습니다.

또한 SK하이닉스의 ADR로 인해 해외 기관들이 많은 자금이 본주는 공매도 하고 수급이 ADR로 몰리는 양상을 보여주고 있으며 단일 종목 레버리지로 인해 상당히 변동성이 커지고 있습니다.

유동성이 좋은 ADR로 교체 매매 진행하고 있으며 본주는 이탈하고 해외로 수급이 몰리고 있다고 봐도 될 상황입니다.

급락하고 있지만 어찌되었든 재정거래로 ADR과 본주의 가격은 결국 수렴하기 때문에 상황을 지켜보는게 좋을 거 같습니다.

참고 부탁드려요~

Answer 3

안녕하세요. 최현빈 경제전문가입니다.

• 네 단일종목 레버리지는 상승도 하락도 더 크게 만드는 특징이 있습니다

• 따라서 지금의 변동성 장세는 해당 레버리지의 탓이 크다고 볼 수 있습니다.

• 무엇보다 레버리지 상장 전과 후를 비교하면 뚜렷한 차이를 알 수 있습니다.

감사합니다.

Answer 4

안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.

상당 부분 사실입니다. 레버리지 ETF는 배율을 맞추기 위해 주가가 오르면 추가 매수, 내리면 추가 매도하는 리밸런싱을 매일 반복하며 변동성을 부풀리는 구조를 갖고 있습니다. 특히 삼성전자, SK하이닉스가 코스피 지수에서 차지하는 비중이 코스피200에서 65% 수준으로 매우 커서, 두 종목의 변동성 확대가 지수 전체에 미치는 영향력도 그만큼 커집니다. 실제로 최근 경제부총리도 레버리지 ETF가 국내 주식시장의 변동성을 키우고 있다는 우려를 인지하고 관계기관이 모니터링 중이라고 언급했습니다.

Answer 5

안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.

현재 여러 주식 전문가들이 보기에

코스피 시장이 엄청난 변동성으로 고통 받고 있는 상당 수의 이유가

바로 단일종목 레버리지를 시장에 출시하였기 때문에

그렇다고 합니다.

이는 삼성전자, SK 하이닉스가 한국 코스피 증시 시총의 60퍼센트 가까이

차지하고 있기 때문에 그렇습니다.