커버드콜 etf가 본주보다 수익률이 높을 수 있나요?

Question

주식에 대한 커버드콜 etf의 수가 굉장히 많은데요. 주식의 수익률보다 커버드콜이 수익률이 더 높아지는 것이 이론적으로 가능한가요? 어떨때 그게 이루어지나요?

이강하 경제전문가 · Accepted Answer

커버드 콜 ETF는 기초 주식을 보유하면서 콜 옵션을 매도해 추가적인 수익을 얻는 전략을 활용합니다. 이론적으로는 커버드 콜 ETF의 수익률이 기초 주식보다 높아질 수 있는 경우는 주가가 횡보하거나 소폭 상승하는 경우입니다.이 경우 콜 옵션 매도로 받은 프리미엄이 추가적인 수익을 제공하며, 주가의 큰 상승이 없으면 이익이 극대화됩니다. 또한, 시장 변동성이 높을 때 옵션 프리미엄이 커져 ETF의 수익률이 상승할 가능성이 높습니다. 반대로, 주가가 크게 상승하면 콜 옵션이 행사되어 추가 이익 상승에 제한을 받고, 주가가 급락하면 옵션 프리미엄이 손실분을 완전히 상쇄하지 못하게 되므로 수익률이 낮아질 수 있습니다. 커버드 콜 ETF는 주가 상승 기대가 낮고 안정적인 수익을 선호하는 투자자들에게 적합합니다.

정현재 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.커버드콜 ETF는 기초자산 개별 종목 보다 수익률이 높을 수 있습니다. 반대로 개별 종목보다 손해율이 클 가능성도 있습니다.

김강일 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 김강일 경제전문가입니다.커버드콜 ETF의 수익률이 주식의 수익률을 초과하는 것은 특정 시장 조건과 전략의 특성에 따라 가능합니다. 커버드콜 전략은 보유한 주식에 대해 콜옵션을 매도하고 옵션 프리미엄을 수익으로 얻는 방식으로 작동합니다. 이 전략은 시장이 횡보하거나 약간 상승하는 상황에서 특히 효과적입니다. 주가가 큰 폭으로 오르지 않을 때, 옵션 매도로 얻는 프리미엄이 주가 상승으로 잃은 기회비용을 상쇄하며, 총 수익률을 주식 투자보다 더 높게 만들어 줄 수 있습니다.또한, 시장 변동성이 높을 때 옵션 프리미엄이 증가하기 때문에 커버드콜 전략은 추가적인 수익을 낼 가능성이 커집니다. 반대로 주가가 하락하거나 보합일 때도, 옵션 매도로 얻은 프리미엄이 손실을 상쇄하는 역할을 해 일반적인 주식 투자보다 나은 성과를 보여줄 수 있습니다.그러나 주가가 급등하는 상황에서는 이 전략의 한계가 드러납니다. 콜옵션을 매도한 경우 주가가 행사가격 이상으로 상승한 수익을 포기해야 하기 때문입니다. 이 때문에 커버드콜 전략은 급격한 상승장에서 주식 투자보다 낮은 수익률을 기록할 가능성이 큽니다. 또한, 변동성이 낮거나 옵션 프리미엄이 적은 경우에는 전략의 효과가 제한적일 수 있습니다.결론적으로, 커버드콜 ETF는 시장 상황에 따라 주식의 수익률을 초과할 수도 있지만, 급등장에서의 기회 손실이 존재하기 때문에 이러한 전략이 적합한지 투자자는 신중히 판단해야 합니다.

이철민 경제전문가 · Answer

커버드콜 방식에서 콜옵션을 매도해서 생긴 수익을 배당금이 아닌 재투자로 가격을 올려준다면 가능할수있습니다. 본주는 거의 횡보일때 배당금 재투자방식(TR) 이라면 가능합니다.

배현홍 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.커버드콜 기초자산이 상승할경우엔 커버드콜은 본 기초자산보다 무조건 수익률이 낮습니다다만 본 기초자산보다 수익률이 높을 경우는 횡보를 하거나 하락사이클에 더 높을 수 있습니다이는 커버드콜 구조가 기초자산을 보유하고 이에 헷지를 하는 차원에서 콜옵션 매도비율을 유지하는것이며 매도시 현금흐름으로 배당을 지급하는 구조입니다이에 하락시엔 콜옵션매도 현금흐름으로 수익률이 높고 횡보시에도 마찬가지입니다 다만 상승시엔 콜옵션 매도는 손해가 지속 발생하므로 상승 수익률이 더 낮은것입니다

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커버드콜 etf가 본주보다 수익률이 높을 수 있나요?