MSCI 편입이 안된 이유가 뭔가요?

Question

우리나라가 MSCI 선진국 지수에 들어갈꺼라는 이야기를 들어서 당연히 될 줄 알고 있었는데,

오늘 보니까 안됐다는 기사가 떴더라고요?

우리나라가 반도체, 자동차 등 수출도 활발하게 되고 있고, 주가 지수도 많이 올랐고, K팝 같은 문화도 전세계적으로 잘 나가고 있는데,

경제력으로 보나 뭐로보나 편입이 안될 이유가 전혀 없어보이는데,

우리나라 정도의 선진국도 편입이 안되는 이유가 뭘까요?

Answer 1

안녕하세요. 정의준 경제전문가입니다.

우리나라는 MSCI 요건에 기본적으로 많이 부족합니다. 올해도 당연히 안되는 거였고 내년도 지금의 금융제도상으로는 불가능합니다.

가장 결정적인 3가지 걸림

1. 원화 환전이 너무 불편하다 --> 24시간 내내 자유롭게 환전(실물 인도)하고 거래할 수 있어야 합니다.

2. 공매도 제도 조기 정착 미흡 --> 우리나라 시장은 위기나 조정 장세가 올 때마다 공매도를 전면 금지했다가 일부만 재개하는 조치를 반복해 왔습니다.

3. 결제 시스템의 비효율성 --> 글로벌 기준은 하나의 계좌 여러 펀드 자금을 한 번에 굴리고 싶어 합니다. 하지만 우리나라는 자금 세탁 방지와 시장 모니터링을 위해 투자자 등록(ID) 제도와 개별 계좌 정산 방식을 수십 년간 고수해 왔습니다.

제도적으로 위 3가지 해결되지 않는다면 MSCI편입은 불가합니다. 주가가 아무리 좋아도 금융규제와 외환제도의 개선없이는 절대 MSCI 에 들어가는 것을 불가능합니다. 전문가들은 2030년까지 불가능 하다보고 있습니다.

따라서 앞으로 MSCI 편입 입박 !! 요런 기사 나와도 쳐다보지도 말아야 합니다. ^^

Answer 2

안녕하세요. 박형진 경제전문가입니다.

여러 요인 중에 현재 MSCI 지수에 편입되지 못한 가장 큰 요인은 외환시장이 문제입니다.

대한민국의 경우 언제든지 외국인이 접근할 수 있는 원화 환전 시장이 없습니다.

외인들이 한국에 투자를 하기 위해 제한된 시간에 환전을 해야하는 등 상당히 불편하며 공매도 또한 규제가 강해 제한적으로 운영된다는 점이 탈락의 요인입니다.

참고 부탁드려요~

Answer 3

안녕하세요. 이대길 경제전문가입니다.

MSCI가 지적하는 가장 큰 걸림돌은 역외 원화시장의 부재입니다 현재 원화는 해외에서 직접 24시간 거래할 수 없어 외국인 투자자가 한국 주식을 살 때 환전 불편과 비용 부담이 큽니다

한국에서는 정부가 외환시장을 개방하고 국제표준에 맞추려고 노력은 하고 있습니다만 아직까지는 외부에서 봤을때 체감이 어렵고 좀 더 시간이 필요해보입니다

Answer 4

안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.

아쉽게도 한국의 주식 시장은 아직도 MSCI에 편입되지 못했는데

이는 역외 외환 시장에서의 원화 거래가 매우 제한적이고

완전한 공매도 제도 운영에 대한 투자자들의 우려가 있기에

편입을 거부 당한 것으로 알고 있습니다.

Answer 5

안녕하세요. 이명근 경제전문가입니다.

MSCI 선진국 지수 편입 불발 사유 중 큰 이유 중 하나가 외환시장의 접근성입니다

우리나라시간으로 오전9시부터 오후3시30분인 거래시간이 외국인투자자들이 투자금 환전하는데 불편한거죠

그래서 정부도 이제 24시간 외환시장을 개방하는 조치를 취했습니다

또한 현재 외국인투자자 등록절차가 복잡한 것도 사유라고 알고 있고 그것 또한 금융당국에서 조치를 취할 예정이니 다음번에는 MSCI 선진국 지수 관찰대상국 정도는 되지 않을까 싶네요