답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 금일 처럼 반도체와 주도주 중심으로 하락한경우 근본적으로 이러 하락추세가 연이어 이어져서 하락추세로 전환될지 아니면 기간조정인지여부를 파악하는게 우선입니다. 이는 개별 종목으로 -30%이상 하락하게 되면 사실상 추세하락으로 봐야하며 -20~-30%정도에선 보통 비중을 어느정도 줄이는것도 전략중 하나입니다. 우선 기간조정여부는 결국 실적추세가 여기서 완전 꺽이는건지 아니면 하반기와 내년도 상빈기에 실적 성장이 유지되면서 현재의 피크아웃정점이라는게 잘못된것인지 여부를 파악하는게 중요합니다. 현재는 메타의 AI컴퓨터팅을 남고 있는 부분을 임대사업하겠다고 공식화하였으며 오픈AI는 토큰비용을 절반으로 추진한다는 소식에 투자과잉의 우려가 시장에 팽배하면서 문제가 생겼기 때문입니다. 물론 이는 좀더 확인이 필요하겠지만 단순히 이에 대한 노이즈라면 보유가 맞겠고 노이즈가 아닌 정말로 투자가 줄어들고 시장 예상치대비 실적이 꺽이는 흐름이라면 결국 전량 매도를 하는게 맞다고 판단됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 우선 미국의 나스닥지수는 어제 0.6%정도 하락한수준으로 크게 떨어진게 아닙니다. 반도체 주식의 대거 폭락하면서 필라델피아 반도체지수는 6.27%가 급락했어도 미국의 다른 소프트웨어나 빅테크회사들은 상승이나 급등하면서 서로 상쇄되어 나스닥지수는 강보합으로 유지되었습니다. 즉 달리보면 나스닥지수는 한국처럼 특정섹터만 시가총액에서 크게 차지하고 있는게 아니며 특정 섹터에서 떨어지면 다른쪽에서 받쳐주는등 근본적으로 미국의 테크산업이 성장할경우 나스닥지수는 우상향하는 구조이며 실제로 그렇기 때문에 2000년 이후 나스닥지수가 연평균수익률이 15%가 넘는 흐름을 보였던것입니다. 그말은 나스닥지수는 언제든 적립식으로 투자하기 좋은 상황이지 AI관련주식이 떨어졌다고 해서 나스닥지수의 투자메릿트가 떨어졌다고 보기 힘듭니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.코스닥 기업은 대다수 기업은 아니나 일부기업들이 전화사채를 발행한 내역들이 있습니다. 이 전환사채는 정관상에서 주주총회가 아닌 이사회 결의로도 발행이 가능하며 신용등급이 있어야 채권이 발행이 가능하지만 전환사채는 이사회의 결의만 있어도 발행이 가능하므로 회사가 현금이 필요할경우 전환사채를 발행을 많이합니다. 이 전환사채는 주식과 전환할 수 있는 채권을 말하며 초기 채권형태로 발행이 되고 이후 만기가 되면 갚아야 할 금액이며 만기 이전까지 주식을 전환 할 수 있는 기간을 각각 몇회차에 걸쳐서 부여합니다 이는 이사회에서 정한후 공시하게 되며 이 전환가격은 보통 시장 상황에 맞춰서 어떻게 한다고 명시되어있습니다. 그런데 발행이후에 주가가 하락할경우 전환사채가 주식으로 사실상 전환이 안될가능성이 존재하므로 발행시 계약조건에서 이 리픽싱조항을 통해서 얼마까지 전환가격을 수정할 수 있는 조항이 있고 그때 다음 전환기간동안 리픽싱을 통해서 전환가격을 수정하는것을 리픽싱이라고 합니다. 이렇게 될경우 남은 전환사채에서 전환기간동안 리픽싱가격이 시가보다 낮게 수정되므로 채권이 주식으로 전환될 가능성이 높고 이때 시장에서 해당 전환되는 물량만큼 매도 물량으로 출회하기에 이는 주가의 하락을 불러일으키거나 상단을 제한하는 효과를 갖게 됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.온디바이스라는건 디바이스기기에 AI가 결합된걸 말합니다. 디바이스는 일종의 소비자 제품이라고 볼 수 있고 자동차나 스마트폰 또는 휴머노이드로봇 등 모두가 디바이스기기입니다. 즉 디바이스라는 기기에 AI와 결합된것을 온디바이스 AI라고 합니다. 온디바이스 AI는 일종의 특정 기업보다는 휴머노이드 로봇, 그리고 현재의 메모리반도체기업이나 AI엔진을 서비스하는 소프트웨어회사, 또는 자동차회사등 이런 여러 범주에 있는 섹터들 전부가 온디바이스 AI테마군으로 볼 수 있으며 지금은 온디바이스AI시장이 본격적으로 개화된 시장이 아니므로 명확하게 시장의 주도 플레이거가 없기 때문에 확실한 주도주나 키플레이어는 없습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 개인적인 생각이지만 올해는 비트코인이 하락 횡보기로 침체기에 지속적으로 있을것으로 보이며 내년도 상반기가 되어서야 본격적으로 반등할 흐름으로 전환될것으로 생각됩니다. 그 이유는 현재 기대인플레이션이 여전히 높은 구간이며 최근 연준에서도 FOMC 회의에서 PCE 물가를 2.7% 에서 3.4%로 예상하였고 금일 ECB 연례 경제포럼에서 케빈워시가 발언을 하였는데 이때 연준은 여전히 2%의 장기적 물가를 목표를 고수하고 있고 현재 높아진 물가와 기대인플레이션을 낮추기 위해 노력하겠다는 입장을 밝히자 시장에서 굉장히 매파적인 신호로 받아들인것입니다. 즉 여전히 기준금리에 대한 인하가 아닌 최소 동결이나 인상가능성이 더욱 높아졌고 이런 측면에서 여전히 시장금리는 높게 유지될 수 밖에 없기에 이는 비트코인에게 부정적이며 결국 이런 물가와 금리가 추세적으로 하향안전화기대는 내년도에나 기대할 수 있기에 비트코인도 결국 내년도 상반기부터 기대가 될것으로 보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 예수금을 확인해보시기바랍니다. 주식 결제일은 D+2일입니다. 그렇다면 오늘 매수하기이전에 어제나 아니면 이틀전에 매수매도 정산을 하면서 결제가 늦어지는 과정에서 예수금 (-)예정인지를 확인해보셔야합니다. 즉, 메뉴에서 예수금을 치시면 D+1 D+2에 대한 예수금 내역이 나옵니다. 이 예수금을 기반으로 +인지 -인지 확인하시고 이게 이상이 없다면 증거금부족으로 체결이 되지만 여기에서 (-)잔고내역이 나와서 증거금부족으로 매수가 안될 가능성이 있습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 종목기준으로는 언제든 고점대비 -30%까지는 하락할 수 있습니다. 3월에도 고점대비 -25%~-27%가량 빠졌었습니다. 즉 이번에도 충분히 그정도의 하락폭은 발생할 수 있습니다. 그리고 이런 가격조정의 원인은 어제 오픈 AI의 토큰비용을 절반으로 줄일 수 있다는 소식과 메타의 자사의 AI컴퓨팅파워를 클라우드임대사업으로 돌리겠다는 이야기가 나오면서 AI 관련하여 반도체 공급과잉이슈와 향후 투자규모가 줄어드는거 아니냐는 우려가 존재한게 문제가 된것입니다. 정말로 투자가 급감하며 메모리의 수요가 발생하게 되면 완전 구조적인 하락랠리가 이어지겠지만 여전히 AI데이터센터투자는 빅테크와 하이퍼스케일러를 중심으로 이번에도 대규모 유상증자와 채권을 발행하며 진행하고 있고 마이크론도 이번 2분기 실적에서 5년짜리 SCA계약을 16개업체와 했다는점, 거기다 향후 온디바이스와 AI가 결합된 로봇과 자율주행의 사용화와 동영상시대와 AI에이전트시장의 B2C의 본격개화는 수요가 더 늘어날 수 있기 때문에 성장은 계속된다고 생각합니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 미국같은 경우에는 차입이 아닌 무차입공매도를 하며, 이는 언제든 MTS나 HTS창에서 매수와 공매도버튼이 동시에 활성화되어있는 구조입니다. 그러다보니 공매도가 매우 쉽게 되어있고 문제는 이 공매도는 원금손실 이상으로 손해가 나는 구조라는 점입니다. 즉 5천원에 살경우 만원에 가게 되면 100%손실이 보게 되고 초과가 되면 원금 초과손실이 발생하는게 바로 공매도입니다. 그렇기 때문에 공매도의 경우에는 강제 청산이라는게 발생하며 또한 레버리지(신용매매)로 공매도를 하는 포지션도 굉장히 많기 떄문에 주가가 급격하게 상승하면 지속적으로 손실이 발생하게 되고 그리고 2배이상 가까이 상승구간으로 오게 되면 그만큼 담보비율을 요구하기 때문에 요구비율을 채우지 못하면 강제청산이 발생하는것입니다. 그리고 공매도의 포지션정리는 매수포지션이며 그렇기 때문에 숏스퀴르라는 말은 공매도 포지션을 강제로 매수포지션으로 전환시켜서 해당 포지션을 없앤다는 의미에서 숏스퀴즈라고 하는것이며 이때 숏스퀴즈는 시장가격에 상관없이 시장가로 바로 청산되기 때문에 주가가 급등하게 되는 원리입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 보통 기술적인 기준이 존재합니다. 지수기준으로 하락장의 본격적인 시작구각은 고점대비 20%이상 하락할때를 본격적으로 하락장으로 진입했다고 이야기합니다. 이 경우에 20%이상 하락하면서 일주일이상 지속된다면 본격적인 하락랠리로 보고 손절매를 하는 구간이라고 보이며 이평선으로도 60일선을 하회한다면 이것도 중장기적으로 하락랠리의 신호로 참고할 수 있습니다. 그리고 보통 조정장은 고점 기준으로 지수가 -10%내외에서 발생하면 가격조정수준으로 보고 -10~-20%도 조정장의 일환으로 판단하기는 합니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 올해 환율이 다시금 가파르게 올라가는 이유는 크게 두가지로 해석하시면 됩니다. 첫번째는 작년 11월 부터 현재까지 외국인들의 경우 순매도 규모가 무려 200조원을 넘어섰습니다. 특히 2분기에 이 규모가 매우 커졌으며 매월 20~30조이상의 규모를 순매도하였고 6월들어선 역대 가장 많은 순매도를 보였는데 이 규모가 48조 6천원정도로 역사상 가장 많은 순매도 흐름을 보였습니다. 즉 리밸런싱과정에서 지속적으로 순매도를 한게 환율이 급등한 원인이 되었으며 거기다가 현재 아시아 통화가 달러대비 매우 약세를 보이고 있으며 특히 한국은 엔화와 동조화 흐름으 매우 강한데 최근에 달러대비 엔화환율도 역사상 가장 최저수준으로 떨어진것도 약세의 원인이 되었습니다. 다만 이렇게 오른 환율 자체가 한국의 금융위기만 상관이 없으며 현재도 한국 대외순자산국가이며 실제 한국의 신용등급이나 CDS에도 전혀 문제가 없는 상황입니다. 이렇게 오르게 될경우 국내 내수물가의 상승우려가 존재하여 이부분이 우려되는 상황이긴 합니다.