답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.기본적으로 삼성전자나 하이닉스나 메모리반도체가 사업의 영업이익의 대다수를 차지하는 구조입니다. 그러나 현재 이 메모리도체부분은 전방업황 즉 경기 사이클에 크게 영향을 받는 대표적인 사이클 산업이고 이로 인하여 가격과 재고 이런 흐름이 크게 들숙 날쑥 하며 이로 인해서 매년 영업이익의 변동성이 큰 구조입니다. 이로 인해서 주가의 변동성 즉 상단과 하단이 매우 크기 때문에 1~2년단위의 장기투자형태로는 적합하지 않은 구조입니다. 다만, 삼성전자나 하이닉스같은 국내의 반도체기업은 사이클산업이지만 장기성장성을 갖고 있는 선단반도체쪽의 투자와 헤게모니를 갖고 있기 때문에 몇년단위 장기투자는 아직까지는 유효하다고 생각하니다.추가적으로 삼성전자가 주가의 올해 부진햇던 이유는 3가지정도로 말씀드리겠습니다.코로나 이후 삼성전자의 주가의 밸류에이션 평가를 높였던 부분중 하나가 GAA라는 (게이트올어라운드는 차세대 전공정분야 ) 전공정의 기술인데, 문제는 여전히 몇년재 해당부분의 수율이나 성과도 크게 없고 이 부분이 아니더라도 TSMC와의 선단공정분야에서 오히려 점유율 하락하는 현상이 발생하면서 과거의 기대감이 있던 주가가 하락하게된 계기가 되었습니다. 결국 이쪽의 성과는 향후 미국의 빅테크기업은 아니더라도 우선적으로 퀄컴이나 브로드컴 AMD같은 미국의 나름 주요 테크기업들과의 수주를 맺고 AI나 핵심 AP칩등의 제조가 안정적으로 나오는게 우선적인 핵심 과제라고 볼 수 있습니다.HBM메모리 반도체분야에서 작년말부터 이미 하이닉스에게 크게 주도권을 내주었고 올해부터 빠르게 뒤쫓아가고 있는 형국입니다. 물론 최근에 엔비디아와 HB3E쪽의 수주가 일어나서 어느정도 따라오는 흐름이지만 추후의 8단을 넘어 12단과 HBM4의 다음세대의 수주가 안정적으로 일어나면서 하이닉스의 점유율을 얼마나 쫓고 기술격차를 따라가는게 주가의 리레이팅의 핵심입니다. 그 이유는 HBM메모리 쪽의 단가가 워낙 비싸고 AI가속기 칩의 핵심이기 때문입니다. 다만 HBM메모리쪽은 미리 만들어놓는 제품이아닌 계약과 수주를 하고 만드는 주문형반도체이기 때문에 단가도 그만큼 높고 재고에 대한 이슈가 없는 사이클의 변동성이 적은게 키포인트입니다.메모리 DDR4~5 D램반도체와 HBM메모리반도체 대해서 하반기와 내년도 상반기 공급과잉우려가 서서히 나오고 있어서 이 부분에대한 우려가 다소 있는 상황입니다. 이 부분이 키포인트인데 만약 하반기 실제로 가격 하락이 본격적으로 진행되고 공급과잉이 본격적으로 진행되는게 맞다면 앞으로 최소 6개월간은 기간조정이나 하락횡보하는 움직임이 발생할 수 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.중산층은 한 나라의 가구를 소득순으로 세운 다음에 중위소득의 75~200% 까지의 소득을 가진 집단을 말합니다. 과거에는 50~150%기준을 사용하였으나 양극화 빈부격차로 비현실적이라는 의견이 많아서 기준이 바뀌었습니다. 여기서 중위소득이란 국가에서 50%위치에 있는 사람을 말합니다. 2024년기준으로 중위소득은 1가구기준으로 약 240만원이며, 4인가구기준으로 약 610만원입니다. 즉 국내기준으로 중산층의 소득범위는 1가구기준 75~200%를 적용하면 180만원 ~ 480만원입니다. 4인가구기준으로는 약458만원 ~ 1220만원 입니다. 참고로 중위소득의 -50% 이하면 한국 사회보장법 체계상 대체로 차상위계층이나 기초생활수급자에 해당됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.ISA계좌는 비과세계좌이며 흔히 개인종합자산관리계좌라고 부릅니다. ISA계좌는 은행과 증권사에서 만들 수 있으며 은행은 예금과 ELS 적금 펀드등만 가능하며 리츠나 ETF 주식거래는 할수가 없습니다. 보통은 증권사 계좌를 통해서 ISA계좌를 많이 만드는데요. 그 이유는 예금과 적금은 가입이 불가하지만 증권사계좌는 리츠나 주식 ETF같은 상품이 거래가 가능하기 때문입니다. ISA계좌는 위에 말씀드린것처럼 이자소득과 배당소득이 비과세 되기 때문에 예금이나 적금 가입시 매우 유리하며 이자와 배당소득에는 15.4%의 과세가 되기 때문에 리츠나 배당주나 월배당이 나오는 ETF상품을 가입할경우 증권사에서 ISA계좌를 통해서 가입후 거래를 하면 이부분이 비과세되기 때문에 무조건적으로 유리한 상품입니다.다만 단점이라고 한다면 일반 계좌와달리 해외주식이나 해외ETF상품은 거래가 불가능한게 매우 큰 단점입니다. 또한 매년 2000만원까지만 한도만 입금이 가능하며 최대 5년가지 1억이 한도인게 단점이라고 볼 수 있습니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.각 거래소 마다 코인 가격은 다르게 형성되는게 맞고 말씀하신것처럼 해외거래소의 가격이 구십만원 형성이 된다면 90만원에 개당 가격을 팔 수 있습니다. 이때문에 거래소마다 시세가 달라서 국내거래소와 해외거래소간의 시세차이를 알 수 있게 코인마켓캡등의 사이트등에서 코인별 거래소를 확인할 수 있으며 국내거래소와 해외거래소간의 코인차이를 김치프리미엄이라고 합니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.가장 쉽게 볼 수 있는곳은 네이버의 증권사 탭에 들어가셔서 삼성전자를 치고 종목을 선택하시고 들어가시면 됩니다.그렇다면 네이버에서 와이즈에프앤가이드의 정보를 가져와서 재무제표 기본 재무제표 현황이 나오고 중간에 세부사항으로 종목분석을 선택하여 재무상태표 현금흐름표 재무비율을 확인할 수 있습니다.그리고 종목분석 탭을 선택한후에 컨센서스를 누르시면 증권사의 예상 컨센서스 평균 합계를 2024년 합계와 2025년 합계예상이 나오니 참고하시면 됩니다. 그리고 세부적으로 기업의 사업내용과 상세한 재무제표내역을 보고 싶으시면 해당 전자공시탭을 선택하시고 여기서 각 분기별로 분기보고서와 사업보고서 반기보고서등을 선택하셔서 보시면 됩니다. 연간 결산의 사업보고서를 선택해서 보시면 사업의 내용이 매우 자세하게 나와있으며 재무제표 현황이 각각의 섹터별로 자세하게 공시되어오니 참고하시면됩니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.기본적으로 작년보다 실적이 매우 좋지 않기 때문입니다. 이번에도 JYP와 하이브는 어닝쇼크가 발생하였고 하반기에도 가이던스전망이 좋지는 않습니다.이는 작년까지 음원판매량이 급격하게 성장하면서 실적이 매우 급성장하면서 엔터주들의 주가가 올라가고 리레이팅된것인데요. 그렇지만 올해부터 이 음원판매량이 급격하게 줄어드는데요. 그 이유는 작년에 끼워팔기나 포토카드 랜덤으로 여러장을 팔면서 충성고객들이 이에 대해서 엄청나게 반발을 일으키고 이들의 이탈이 대거 발생하였기 때문입니다. 실제로 이에 대해서 논란이 올해 제기되었고 대표적으로 민희진사태에서 이 논란이 크게 주목을 받았던것입니다.거기다가 본질적으로 해외음원스트리밍이 확대가 되는게 진정한 KPOP의 인기의 성장도를 볼 수 있고 밸류에이션 확대가 되는 측면인데 오히려 해외음원스트리밍 점유율은 하락하고 있고 KPOP의 해원음원스트리밍비율은 3%미만도 안되는 실정입니다. 거기다 상반기 콘서트의 매출도 기대보다 저조한것도 이번 실적의 어닝쇼크의 큰 원인입니다.추가적으로 기존 아티스트에 대해서 올해도 충성고객들의 이탈이 국내에서 상당한것으로 나타나면서 이에 대해서 매우 부정적으로 보고 있으며 결국 향후에 주요 엔터사들이 신인아티스트들을 어떻게 발굴하고 이들의 성과가 매우 중요하다고 생각하며 그리고 본질적으로 해외음원스트리밍 비율이 글로벌에서 어떤 성과를 올리고 비율이 올라가는지 중요합니다.그리고 콘서트의 매출이 마진이 매우 높은데 하반기에 있을 이 콘서트의 성과와 여기에 발생된 굿즈판매가 엔터사를 볼때 중요한 핵심부분이라고 말할 수 있겠습니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.해외 S&P500 ETF상품으로 크게 인기있는건 4가지로 SPY IVV VOO SPLG입니다. 각각 State street 블랙록 뱅가드 State street인 자산운용사가 운용중인 상품으로서 이중 가장 오래되고 거래량이 많은 상품은 SPY입니다.그리고 SPY의 경쟁사의 ETF상품이 블랙록 뱅가드에 출시해서 나름 거래량도 많은 상품으로 볼 수 있는데요. 이중 SPY가 0.09%보수율이 젤 높으며 나머지 셋은 0.03%보수율이 가장 낮습니다. 그리고 이중 SPLG은 SPY와 같은 자산운용사이며 상대적으로 보수율도 적고 주가의 가격도 훨씬 저렴한편으로 접근성도 좋습니다. 결론은 이 넷의 상품은 지수추종율도 서로 비슷하고 보수율은 SPY가 가장 높기 때문에 장기투자에 유리한것은 SPLG나 IVV VOO라고 볼 수 있습니다. 다만 상대적으로 거래량이 젤 높은것은 SPY나 나머지도 거래량은 큰편이기 때문에 유동성측면에서 문제가 없으며 SPLG도 그다음으로 거래량이 높은편이기 때문에 최근에 인기가 매우 높은 상품입니다.즉 같은 State street인 자산운용사가 운용중인 SPLG가 똑같은 S&P500지수를 추종하고 보수율도 더 저렴하므로 장기적인 성과를 보거나 1주당 가격도 저렴한편이기 때문에 접근성면에서도 더 유리하다고 생각합니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.기본적으로 배당이 없는 기업도 상당하며 배당이 있더라도 배당환원율도 전세계에서 제일 낮고 인색한편입니다. 그 이유는 미국 같은 경우는 우리나라와 경영자와 대주주가 같은 구조가 아니며 경영자는 대부분 전문경영인체제이고 이들이 대주주거나 기업을 소유한 구조가 아닌구조입니다.또한 미국 같은 경우 경영인들이 잘못된 경영이나 주주의 피해가 가게될경우 집단소송체제가 있어서 언제든 주주들이 소송을하고 이에 대한 배상이 천문학적이기 때문에 미국에선 전문경영인들이나 혹여 지분을 갖고 있는 경영오너더라도 이 주주들의 눈치를 살피게 되고 상대적으로 주주친화적인 정책이 매우 발달된게 미국의 금융자본주의이기 때문입니다.하지만 한국은 상법구조부터가 이사회가 주주 이익에 위반되는 경영정책을 하더라도 회사자체 경영이나 사업구조에 영향이 없다면 어떤한 문제제기나 소제기도 할수도 없는 구조로 되어있습니다.거기다 국내의 기업들은 대다수가 기업의 오너가 경영도 하는 대주주이기 때문에 굳이 배당을 통해서 분배를 할경우 기업은 법인세를 내고 본인도 소득세를 내는 이중과세의 문제가 생기기 때문에 굳이 배당을 집행해서 환원을 하지 않는것입니다. 배당이 아닌 상여나 기타 복지등을 통해서 언제든 대주주만 크게 이득을 볼 수 있고 맘만 먹으면 여러 자회사를 설립하여 이쪽으로 교모하게 일감 몰아주기등으로 이익을 배분하여 비장상사인 자회사를 통해서 대규모 배당을 통해서 자신이 모두 챙길수 있기 때문에 배당이 인색한 구조라고 볼 수 있습니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.엔캐리트레이드란 기본적으로 저금리의 엔화를 빌려서 상대적으로 금리가 높은 다른 국가의 채권을 사는게 일반적인 형태이고 이외에도 주식같은 위험자산에도 투자하기도 합니다. 다만 이 엔캐리트레이드가 코로나이후 급증한게 문제인데요. 그 이유는 코로나기간동안 일본은 여전히 0%대의 초저금리를 유지하며 올해에 금리인상을 단행하여 0.25%로 올린 상황입니다. 반면 미국은 그기간동안 금리를 지속적으로 올리면서 현재 기준금리 5.5%를 유지하고 있습니다. 즉 이런 상황에서 코로나이후 엔화를 저금리로 차입을 해서 미국의 채권에 투자해도 금리차이로 인한 이익이 매우 크기 때문에 엄청나게 자금이 증가한것입니다.그리고 이를 주도한 쪽은 미국의 헷지펀드사와 패밀리오피스이며 이들은 미국의 채권뿐만아니라 오히려 위험자산인 미국의 주식을 대량으로 샀었고 또한 일본의 주식 또한 공격적으로 매입을 하였습니다. 그리고 그 유명한 버핏의 버스크셔해서웨이도 과거 엔화채권을 2%이율로 발행해서 ( 2%이율로 엔화를 빌렷다는말 ) 일본의 상사주식 14%의 시가배당율을 자랑하는 기업을 자기자본없이 조단위의 투자를 하기도 하였습니다. 즉 이런 레버리지형태의 구조이기 때문에 엔화가치의 급격한 상승으로 환차손이 발생하면 청산위험의 우려가 있으며 이러한 엔캐리트레이드는 올해에도 계속 꾸준히 발생했으며 이 자금 규모가 얼마인지 가늠이 안된다는 점입니다.그러면서 최근 일본의 금리인상을 단행하면서 시장금리가 오르면서 엔화가치의 급등이 단기간에 일어났고 이 기간동안 미국의 달러가치는 하락하면서 엔캐리트레이드를 실행한 헷지펀드나 패밀리오피스들의 환차손손실이 크게 발생하였고 이로 인하여 일부가 청산이 발생하고 이게 엔화가치를 다시 올리고 위험자산인 주식들의 가치가 또 떨어지고 다시 또 다른 자금이 청산이 일어나면서 기계적으로 발생하게 되엇으며 이게 금융시장의 패닉을 단기적으로 발생시킨것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.디폴트옵션이라고 불리는 사전운용지정제도는 근로자가 본인의 퇴직연금 적립금을 운용할 금융상품을 결정하지 않을 경우 사전에 정해둔 운용방법으로 적립금이 자동 운용되도록 하는 제도입니다.사전지정운용방법은 근로자가 신규로 가입했거나 기존 상품의 만기가 도래했음에도 운용지시를 하지 않거나, 사전지정운용방법으로 본인의 적립금을 바로 운용하기로 선택할경우 운용되게 됩니다. 하지만 현재 말이 의무이지 놀고 있는 퇴직연금의 현금을 금융기관이 마음대로 운용이나 관리를 할 수는 없으며 본인이 직접 미리 지정해둔 디폴트 옵션의 선택사항을 결정해야 자동으로 추후 운용이나 관리가 됩니다. 디폴트옵션에는 4가지 선택사항이 있으며 초저위험상품, 중위험상품, 고위험상품이 있습니다.각각 예금 100%, 예금 70% 펀드 30%, 예금50% 펀드50%, 펀드100%의 형태로 운용되고 있습니다. 만약 지정되지 않으면 문자로 날라오시니 그때 지정을 하지 않으면 운용되지 않으며 이 디폴트옵션은 회사가 DB형태로 운용되거나 퇴직금제도로 운용하고 있으면 해당사항이 있습니다.디폴트 옵션의무는 DC형과 IRP에만 적용되는 사항입니다.