답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 우리나라 주식만 하락하는건 아니며 미국증시나 그리고 일본도 마찬가지로 AI 반도체 섹터는 모두 급락세가 하락세가 이어지고 있습니다 무엇보다 이들 업종들의 주가가 좋지 못하고 센티멘트도 좋지 못하다는게 문제입니다. 지금은 현재 좋은 실적이 나오더라도 향후 투자현금흐름이 마이너스인데 이게 지속 가능하냐냐라는 즉 어떻게든 부정적으로 해석하려는 시각이 강한 상황입니다. 즉 7월처럼 시장 자체가 AI반도체 업종에 대해서 센티멘트가 급격히 악화되어있고 어떤 이유를 붙여서라도 수급으로 밀어버리는 시장입니다. 그렇기 떄문에 7월이 급격한 변동성과 센티멘트가 좋지 않은 시장이기에 적극적인 대응보다는 보수적으로 그리고 하락추세가 연이어이어지고 있는 시장이기에 변동성이 줄어드는 시점부터 천천히 지켜보는게 좋다고 생각합니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. AI는 AI전용 데이터클라우드센터를 건설하고 여기에서 해당 AI엔진이 돌아가는 것입니다. 즉 클라우드 기반이므로 AI데이터센터가 현재 천문학적으로 하이퍼스케일러들이 투자하고 건설하고 이와관련하여 전력인프라기업도 막대한 전기가 필요하니 같이 연결하여 투자가 진행중인것입니다. 그리고 네오클라우드 업체는 주 비즈니스가 이 AI전용 데이터클라우드 센터를 짓고 이를 임대해주어서 이 임대료가 주 매출인 이 비지니스가 주 사업입니다. 문제는 매출과 수요는 매우 호황이고 성장성도 매우 좋지만 이를 자기돈이 아니라 회사채등을 발행하여 매년 수십조원이상에 달하는 막대한 자금을 미국 전역에 이 데이터센터를 짓고 있는것입니다. 다만 이 완공시기가 몇년이상 걸리는 사업이고 문제는 전력인프라가 현재 공급이 제대로 안되어어서 공급난으로 건설차질이 생기고 있다는 점입니다 그러면서 하반기부터 이 회사채금리가 10%에서 15%이상 폭등하면서 자본조달비용 문제가 생기면서 이들의 투자가이던스가 비상이 생겼던것입니다. 그러다보니 이 비즈니스에 대한 의문과 대표적인 업체 코어위브가 과연 이런 투자가 지속될 수 있는지 의문이 생기면서 문제가 되고 있는것이지 본업자체는 매우 좋고 성장성이나 이익성장성 자체는 매우 훌륭한 상황입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 좀더 구체적으로 말씀드리면 한국의 삼성전자와 하이닉스는 국내경기가 아니라 미국의 하이퍼스케일러의 투자가이던스가 어떤지 이들의 현금흐름에 따라서 미국내 AI데이터클라우드 데이터센터의 투자상황 그리고 GPU의 임대료 엔비디아의 AI가속기와 차세대 제품스펙등 실질적으로 미국의 빅테크와 하이퍼스케일러 그리고 네오클라우드업체등과 사실상 이들과 매출이 연결되어있기 때문입니다.그렇기에 이들의 업황과 주가가 한국증시에 그대로 영향을 미치는것입니다. 그리고 지금 이들의 센티멘트와 주가가 미국 지수보다 더 급격히 무너지고 있고 매우 부정적인 시각과 투자가 앞으로 되겠어라는 시각이 한국증시에도 그대로 투영되고 있는것이고 당연히 어제 이들 주가가 무너졌기에 한국증시도 오늘은 폭락장세로 이어진다고 보시면 됩니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.정확하게 보면 미국지수자체는 조정수준으로 9월 최고점 돌파후 고점대비 10프로도 하락하지않은 무난한 수준입니다.즉 미국은 빅테크나 일부 소비재등은 주가가 건재하며 다만 여기도 AI와 반도체 업종이 고점대비 30프로에서 50프로가까이 하락한 상황으로 한국과 비슷한 형태의 하락 국면이 진행중입니다비트코인도 생각보다 견조한 흐름으로 최근의 하락이 급격히 무너지기보다는 최근 고점대비 10프로이내의 조정하락수준입니다. 즉 현재는 되려 문제가 된 10년물 금리가 4.9프로까지 즉 크게 하회하여 증시와 비트코인에게는 긍정적인 상황이라 오히려 S&P500지수를 추종하는 상품이나 비트코인쪽은 나쁘지 않다고 보이며 다만 곧 10일정도 되면 중간선거가 있고 결과가 나오면 비트코인은 큰 변동성을 보이기에 중간선거 이후 증시나 가상자산 시장을 대응하는게 좋다고 보이며 변동성이 큰 업종보다는 지수나 비트코인쪽으로 대응하는게 지금은 무게추가 맞다고 보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.예상했던대로 나왔다는말이며 이미 이를 주가가 선방영했다는 의미입니다.주식은 미래의 가이던스와 그리고 미래의 매출과 이익이 어떻게 될지 이에 미래의 발생될 사건과 이벤트에 민감하게 주가가 현재 반영하는 구조입니다. 예를들어 1년뒤 신약에 대한 FDA3상 인상 가능성이 높다고 보면 이미 주가는 지금 이를 반영하가 이게 매우 높다면 이를 됬다고 기정사실화로 반영하여 주가가 반응하는것입니다 이후 1년뒤에 임상이 통과되도 이미 1년동안 주가는 이를 기정사실화로 다 반영하여 주가가 움직었기에 임상이 통과됬다는 뉴스를 오히려 이벤트소멸로 보고 매물이 나오며 주가가 되려 호재가 아닌 매물신호로 보고 하락하는 움직임이 나오는게 대다수인것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.그냥 관망이나 보수적으로 봐야할듯보입니다 이미 7월과 같은 폭락 및 변동성이 급격히 큰 시기로 이미 전환한듯 보입니다. 지금은 적극적인 대응을 하기에는 속절없이 밀리는 센티멘트와 수급이 무너진 모습입니다 10년물 금리가 4.9프로까지 하락해도 그리고 투자가이던스 상향은 하드웨어 반도체기업에게는 좋은 시그널이나 이를 현금흐름이 급격히 우려된다는 이유로 같이 무너지는 비이성적인 매도세이기에 지금은 장을 잠깐 보지 않거나 손절을 하지 않는 이상 적극적인 대응도 어렵기 때문입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.지금은 하드웨어 반도체 섹터에 어떤 뉴스도 부정적으로 해석하고 있고 금리또한 위험자산에서 안전자산으로 가다보니 4.9프로까지 10년물 금리가 하락하는 모습을 보였습니다 이부분도 긍정적이었고 램리서치나 일부 기업들도 컨센서스와 비슷한 수치를 보여도 급락세로 나오는 모습등 온통 부정적으로 해석하며 피크아웃논란처럼 무너지는 모습을 보이고 있습니다즉 순전히 우려가능성과 피크아웃논란을 다시 갖다붙이며 수급과 센티멘트가 급격히 악화된 모습으로 연출되었기에 반도체 AI섹터는 한동안 주의와 보수적인 대응이 필요하다고 보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.물가는 계속 자본주의 경제하에서 즉 금본위제를 폐자한이후 화폐공급은 계속 증가하다보니 이에 따라서 화폐가치가 감소하고 인플레이션이 지속 증가하면서 정부의 실질부채를 감소시키는 형국으로 이어지는게 자본주의라고 보시면 됩니다다만 유럽은 경제성장율이 저성장 국면으로 진입하며 가계소득정체 내수침체 이에 정부가 빚을내어 정부지출이 계속 증가하다가 최근들어서 높은 금리로 인하여 대다수를 삭감시키며 발생된 결과로 보시면 됩니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.미국증시도 세부적으로 보면 반도체 섹터는 한국증시처럼 다시 7월의 저점을 이탈하며 새롭게 저점을 만들며 하락추세가 강하게 이어지는 반도체 하드웨어 종목이 수두룩합니다 현재는 호재성 뉴스도 반대로 해석하는 즉 대표적으로 메타도 분명 어닝서프라이즈나 오늘도 이를 영업이익은 일회성 광고지출로 확 감소한것인데 이를 두고 영업이익은 실망스럽고 내년도 증가한 투자가이던스를 오히려 투자지출증가가 우려스럽다며 반도체섹터에 영향을 주는등 10월 내내 해석을 부정적으로 모두 시각을 가지며 수급적으로 매도우위가 강하다는점입니다즉 수급적으로 매도우위가 강한 시장이다보니 펀더멘탈에 상관없이 그리고 높은 금리로 인한 회사채 금리가 급등하며 부정적으로 보고 있는게 시장의 컬러라고 보입니다. 지금은 7월과 비슷한 장으로 함부로 대응하기보다는 버티는 형태로 지켜봐야할때라고 생각합니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 가장 큰 이유는 근본적으로 경제 성장이 2000년 이후 현재까찌 저성장의 늪에 빠지고 지속적으로 성장률이 하락한게 문제이며 그과정에서 미국과의 경제 격차와 소득격차가 훨씬 벌어진게 문제입니다. 2020년 코로나이후에는 이 저성장과 마이너스성장을 반복하면서 사실상 성장잠재력도 없고, 그러면서 실업률격차는 더욱 확대가 되면서 청년층의 고용은 더더욱 심해진게 문제입니다. 그러면서 최근엔 이런 어려움을 극복하고자 정부의 재정지출이 급격히 증가하였으며 그러면서 정부의 국채발행이 늘어나고 금리는 높아지니 더더욱 체감경기가 나빠진것이며 유로화까지 떨어지다보니 이제는 유로의 구매력까지 감소하면서 물가는 다시 급등하고 이로 인하여 실질소득이 더더욱 줄어든것입니다 바로 이러한 요인이 근본적인 문제가 된것입니다.