안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
AI는 AI전용 데이터클라우드센터를 건설하고 여기에서 해당 AI엔진이 돌아가는 것입니다. 즉 클라우드 기반이므로 AI데이터센터가 현재 천문학적으로 하이퍼스케일러들이 투자하고 건설하고 이와관련하여 전력인프라기업도 막대한 전기가 필요하니 같이 연결하여 투자가 진행중인것입니다.
그리고 네오클라우드 업체는 주 비즈니스가 이 AI전용 데이터클라우드 센터를 짓고 이를 임대해주어서 이 임대료가 주 매출인 이 비지니스가 주 사업입니다. 문제는 매출과 수요는 매우 호황이고 성장성도 매우 좋지만 이를 자기돈이 아니라 회사채등을 발행하여 매년 수십조원이상에 달하는 막대한 자금을 미국 전역에 이 데이터센터를 짓고 있는것입니다. 다만 이 완공시기가 몇년이상 걸리는 사업이고 문제는 전력인프라가 현재 공급이 제대로 안되어어서 공급난으로 건설차질이 생기고 있다는 점입니다 그러면서 하반기부터 이 회사채금리가 10%에서 15%이상 폭등하면서 자본조달비용 문제가 생기면서 이들의 투자가이던스가 비상이 생겼던것입니다.
그러다보니 이 비즈니스에 대한 의문과 대표적인 업체 코어위브가 과연 이런 투자가 지속될 수 있는지 의문이 생기면서 문제가 되고 있는것이지 본업자체는 매우 좋고 성장성이나 이익성장성 자체는 매우 훌륭한 상황입니다.