안녕하세요. 김병섭 전문가입니다.
경제정책
Q. 연방준비제도는 정확히 하는 일이 무엇인지요?
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.연방준비제도(Federal Reserve System, 약칭 Fed)는 미국의 중앙은행으로서 다음과 같은 주요 역할을 수행합니다:1. 통화정책 운용- 기준금리(Fed 펀드레이트) 결정을 통해 통화가치를 관리하고 물가안정과 완전고용 등의 목표를 추구합니다.2. 금융시스템 감독- 은행 건전성 규제와 감독을 통해 금융시스템 리스크를 관리하고 금융안정을 도모합니다. 3. 지급결제시스템 운영- 전자지급결제시스템을 운영하여 금융기관 간 자금 이체를 원활히 합니다.4. 최종 대부기관 역할- 은행들에 적절한 유동성을 제공하여 금융위기를 방지하는 역할을 합니다. 5. 정부의 은행 역할- 연방정부의 은행 업무를 수행하고, 미 정부 채권을 판매합니다.6. 경제 연구 및 정보 제공- 경제 데이터를 수집, 분석하여 국민들과 정부에 정보를 제공합니다.연준은 이처럼 통화신용정책, 금융감독, 지급결제, 최종대부기능 등을 통해 물가안정, 금융시스템 안정, 고용 등의 주요 목표를 달성하고자 합니다. 정치적 중립성과 독립성을 가지며 미국 경제운영에서 핵심적인 역할을 하고 있습니다.
주식·가상화폐
Q. 해외 주식 현지에서 명의자는 증권사인가요?
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.해외주식의 경우 현지에서 명의자는 일반적으로 글로벌 커스토디언(Global Custodian)이 됩니다.글로벌 커스토디언은 대형 은행 혹은 증권사 계열의 전문 기관으로, 해외 주식/채권 등 유가증권의 실물 보관 및 운용, 권리 행사, 세금 징수 등의 역할을 수행합니다.예를 들어 국내 투자자가 미국 주식을 매수하면, 국내 증권사는 글로벌 커스토디언(예: BNY Mellon, State Street 등)을 통해 미국 현지 명의로 주식을 보관하게 됩니다. 이때 글로벌 커스토디언이 현지 명의자가 되는 것입니다.글로벌 커스토디언은 전세계 투자자의 해외 유가증권 실물을 각 나라 현지 명의로 예탁·보관하고, 배당금 수령, 의결권 행사 등의 권리를 대행합니다. 이를 통해 국가간 차이와 복잡성을 해소하고, 해외 투자 편의성과 효율성을 높이는 역할을 하고 있습니다. 업계 전문성과 네트워크를 활용하여 안전하고 원활한 해외 유가증권 거래를 지원합니다.
경제동향
Q. 주요나라들에 금리에 왜 이렇게 긴장을 곤두세우고 지켜보는지 어떤 경제적으로 어떤 식으로 묶여있어서 인지 쉽개 알고 싶어요
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.주요국 금리 동향을 예의주시하는 이유는 글로벌 금융시장과 실물 경제가 긴밀히 연계되어 있기 때문입니다.1. 환율 변동성 특정국 금리 인상 시 해당 통화가치가 올라 환율이 변동됩니다. 이는 수출입 기업의 손익에 직접 영향을 미칩니다.2. 국제 자본 이동높은 금리 국가로 투자 자금이 유입되면서 다른 국가의 자본이 유출되고 금융시장에 변동성이 생깁니다. 3. 대외 차입 비용 기업과 국가의 대외 차입금리가 영향을 받아 투자와 재정 건전성에 타격을 받을 수 있습니다.4. 물가 파급효과글로벌 원자재/상품 가격 변화로 인한 각국의 수입 물가 상승이 nationally불가능해집니다.5. 경기 반응세계 주요국 금리인상 → 전세계 동시 경기 둔화 → 교역량 감소 등 실물 경제에 파급됩니다.이처럼 환율, 환투기 자금 이동, 대외비용, 물가, 실물경제 등 복합적 경로로 글로벌 금융•경제 연계고리가 작동하기 때문에 주요국 금리에 예의주시하는 것입니다. 글로벌 가치사슬 시대에 완전히 개별 국가 경제로 단절되기 어렵기 때문입니다.
주식·가상화폐
Q. 공매도가 생기면 주식 시장 전체가 안 좋을까요?
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.공매도가 주식시장에 미치는 영향에 대해서는 의견이 엇갈립니다. 공매도는 단기적으로 주가하락 압력으로 작용할 수 있지만, 장기적으로는 시장의 가격발견 기능과 효율성을 높이는 역할을 합니다.공매도가 과도해지면 다음과 같은 부작용이 우려됩니다:1. 주가 급락 및 변동성 증가2. 기업가치 훼손으로 인한 실물경제 타격 3. 공매도 과열시 시스템 리스크 발생 가능성4. 공매도 과열로 인한 유가증권 투자 위축그러나 적정 수준의 공매도는 주가의 일시적 비합리성을 완화하고, 기업의 부실경영 등을 시장에 알려주는 긍정적 역할도 합니다. 결과적으로 공매도 자체가 문제라기보다는 과도한 공매도 과열이 시장 전반에 미치는 악영향을 우려하는 것입니다. 따라서 증시 당국에서는 지나친 공매도를 억제하기 위해 공매도 가능 종목, 규모, 기간 등에 대한 다양한 규제 정책을 펴고 있습니다.공매도는 건전한 주식시장 생태계에 필요한 요소이지만, 과열 우려가 있을 경우 적절한 제도를 통해 시장을 관리·감독할 필요가 있습니다. 공매도의 순기능과 부작용을 균형있게 조율하는 것이 중요합니다.
경제동향
Q. 거시적 관점과 미시적 관점의 경제관점 차이는?
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.경제학에서 거시경제학과 미시경제학은 관점과 분석 대상이 서로 다릅니다. 거시경제학은 국가 전체 또는 지역 경제 전체를 분석 대상으로 하여 총생산, 총소비, 총투자, 물가, 고용 등 경제 전체의 성과와 변화를 다룹니다. 반면 미시경제학은 개별 가계, 기업, 산업 등 경제 주체 개개의 행동과 시장 메커니즘을 분석합니다.이렇게 다른 관점은 역사적으로 상이한 경제 이론과 정책을 낳기도 했습니다.대표적으로 1930년대 대공황 시기, 케인즈는 총수요 부족이 경기침체의 원인이라고 보고 정부의 적극적 재정정책을 주장했습니다(거시경제학). 이에 반해 고전파 경제학자들은 시장 자동조절 메커니즘을 강조했습니다(미시경제학).1970년대에는 밀턴 프리드먼 등이 화폐주의를 주창하며 물가상승을 총통화량 증가의 결과로 보았습니다(거시경제학). 반면 비용인상이론가들은 임금 및 원가 인상이 인플레이션의 원인이라고 보았습니다(미시경제학).또한 최근 경제 블록화 현상과 관련해서도 거시경제학자들은 통화정책 효과 약화를 우려하는 반면, 미시경제학자들은 기업 활동 기회와 새로운 시장 창출 가능성에 주목하고 있습니다.이처럼 거시와 미시 관점의 차이는 경제 현상 분석과 정책에서 서로 다른 시각을 낳곤 합니다. 경제를 다각도로 이해하기 위해서는 양 측면의 조화로운 시야가 필요합니다.
대출
Q. 시중은행은 PF대출을 취급하지 않나요?
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.시중은행들도 PF(프로젝트파이낸싱) 대출을 취급하고 있습니다. 다만 은행권의 PF 대출은 주로 대기업 그룹이나 공기업 등 신용도가 높은 견실 업체들의 대형 프로젝트를 대상으로 합니다.PF 대출은 프로젝트 자체에서 발생하는 미래 현금흐름을 상환재원으로 하는 무보증 차주전용 대출입니다. 리스크가 높아 시중은행들이 소극적일 수밖에 없습니다.그러나 최근 정부의 인프라 투자 활성화 정책, 신재생에너지 분야 확대 등으로 대형 프로젝트 수요가 늘면서 시중은행의 PF대출도 점차 증가하는 추세입니다.다만 대출 리스크를 분산하기 위해 주거래은행이 아린 주간사 역할을 맡고, 여러 은행이 대주단을 구성하는 방식으로 공동 참여하는 경우가 많습니다.또한 단일 프로젝트 대출 비중이 너무 높아지지 않도록 총 대출한도를 두고 있습니다. PF 리스크 관리를 위해 전문 인력도 꾸준히 확충하고 있는 추세입니다.
주식·가상화폐
Q. 72의 법칙은 어떤 인물이 정립한 것인가요?
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.72의 법칙은 특정 인물이 정립한 이론은 아닙니다. 오히려 수학적 원리와 경험적 관찰에 기반한 대략적인 계산 방법입니다.72의 법칙은 연복리 계산 시 아래 등비수열의 무한급수 공식을 이용한 것입니다.(1 + r/n)^(nt) = e^(rt)여기서 r은 연율, n은 복리 계산 주기(연간), t는 기간을 나타냅니다. 이 무한급수를 2로 계산하면 0.693(=ln2)이 됩니다. 0.693 ≒ 0.7 ≒ 72/100따라서 연율이 r일 때, 원금의 2배가 되는 데 걸리는 기간 t는 72/r가 되는 것입니다. 이를 72의 법칙이라고 부르게 되었습니다.예를 들어 연율 10%일 때, t = 72/10 = 7.2년이면 원금의 2배가 됩니다.계산의 편의성과 단순성으로 인해 복리계산의 대략적인 기간 산정 시 72의 법칙을 많이 사용하게 되었습니다. 정확한 기간은 공식으로 계산해야 하지만, 개략 파악할 때 유용한 경험적 법칙입니다.
예금·적금
Q. 원화-달러 통화 스와프는 어떤 제도 인가요?
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.원화-달러 통화스와프는 한국은행과 미 연준 간에 체결된 협정으로, 일시적인 외화유동성 부족 사태에 대비하기 위한 제도입니다.구체적인 내용은 다음과 같습니다:1. 한국은행은 원화를 미 연준에 교환 조건으로 제공하고, 미 연준으로부터 동일 규모의 달러화를 차입합니다. 2. 약정된 기간이 지나면 한국은행은 원화를 돌려받고, 미 연준에 빌린 달러화를 상환하는 구조입니다.3. 이를 통해 일시적인 외화자금 수요 증가 시 한국은행이 국내 금융기관에 달러화를 공급할 수 있습니다.4. 금융위기 등으로 국내 외화유동성이 심각하게 부족할 경우를 대비한 안전장치 역할을 합니다.5. 최근에는 600억 달러 규모의 통화스와프 계약을 맺어 외화유동성 지원 능력을 확대했습니다.이 같은 통화스와프를 통해 한국은행은 외환시장 불안 발생 시 적절한 달러화 공급으로 시장을 안정시키고, 기업의 실수요 지원 등 외화자금 수요를 원활히 해결할 수 있게 됩니다.
대출
Q. 서브프라임 모기지는 어떻게 운영되는 건가요?
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.서브프라임 모기지(Subprime Mortgage)는 신용등급이 낮은 차주에게 제공되는 고위험 주택담보대출을 말합니다. 주요 운영 방식은 다음과 같습니다:1. 대상 차주일반 프라임 모기지 대출의 신용요건을 충족하지 못하거나 소득이 불안정한 차주들이 서브프라임 모기지 대상이 됩니다.2. 높은 금리저신용 차주의 높은 위험을 반영하여 프라임 모기지보다 상대적으로 높은 금리가 책정됩니다.3. 비전통적 대출 상품금리 상승 시 이자 상환 부담을 줄이기 위해 변동금리 모기지, 금리 인상 후 고정금리로 전환하는 하이브리드 ARM 등의 비전통 상품들이 많이 사용됐습니다.4. 완화된 대출 조건소득증빙 없이도 대출이 가능한 스테이트드 인컴, 대출 시 계약금 없이도 가능한 제로 다운페이먼트 등 까다로운 조건을 완화해 대출을 확대했습니다.5. 부동산 가치 상승 기대차주의 신용도보다는 부동산 가격 상승으로 인한 주택 가치 증가를 기대하고 대출을 제공했습니다.이렇게 운영된 서브프라임 모기지는 2008년 글로벌 금융위기의 주범으로 지목됐습니다. 과도한 고위험 대출 확대와 부동산 버블로 인해 대규모 부실이 발생하면서 시스템 리스크로 번진 것입니다.
경제동향
Q. 슈링크플레이션은 무슨 의미인지?
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.슈링크플레이션(Shrinkflation)은 '축소(Shrink)'와 '인플레이션(Inflation)'의 합성어입니다. 이는 제품 가격은 그대로지만 내용물의 용량이나 크기를 줄이는 현상을 뜻합니다.기업 입장에서는 원가 상승분을 그대로 제품 가격에 전가하기 어렵기 때문에, 내용물 용량을 줄여 실질적인 가격인상 효과를 노리는 전략입니다. 가격은 변동 없이 유지하면서 원가 상승분을 제품 축소로 보완하는 것이죠.예를 들어 과자 1박스 무게가 300g에서 270g로 줄었거나, 비누 1개 무게가 100g에서 90g로 줄어든 경우 등이 슈링크플레이션에 해당합니다.소비자 입장에서는 가격 변동이 없어 인플레이션을 인식하기 어렵지만, 실제로는 동일 금액에 더 적은 양의 제품을 구매하게 되는 셈입니다. 결과적으로 소비자의 구매력이 하락하게 됩니다.이처럼 슈링크플레이션은 기업과 소비자 모두에게 부정적인 영향을 미치므로 정부에서는 이를 방지하기 위한 규제를 하고 있습니다. 제품 용량 축소 시 반드시 라벨에 이를 고지해야 하는 등의 의무사항이 있습니다.