안녕하세요. 김병섭 전문가입니다.
경제동향
Q. 미국의 소비자물가지수가 왜 중요할까요?
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.미국의 소비자물가지수(CPI)가 중요한 이유는 다음과 같습니다.1. 세계 최대 경제대국의 물가지표미국은 세계 최대 경제규모를 가진 국가입니다. 따라서 미국의 물가동향이 글로벌 인플레이션과 경기 전망에 상당한 영향을 미칩니다.2. 달러화 가치 및 국제금리 결정 요인미국 물가지수는 연준의 통화정책 기조를 판단하는 주요 지표입니다. 이는 곧 달러화 가치와 국제 금리 수준에 영향을 줍니다.3. 글로벌 원자재/상품가격 결정 요인미국은 원자재와 상품의 최대 수입국입니다. 미국의 수요에 따라 국제 원자재/상품 가격이 결정되는 경향이 있습니다.4. 글로벌 투자시장에 영향미 물가지수는 연준의 통화정책 방향을 가늠하게 해주므로 국제 증시, 외환시장 등 글로벌 투자심리에 직접적인 영향을 미칩니다. 5. 한국 경제에도 파급효과미국은 한국의 최대 교역대상국입니다. 미 물가지수는 한국의 수출, 외환시장, 금리, 기업실적 등 여러 경제지표에 영향을 미칠 수밖에 없습니다.이처럼 세계 경제를 주도하는 미국의 물가지수는 글로벌 금융시장과 실물경제 전반에 파급효과가 크기 때문에 전세계의 이목이 집중되는 것입니다.
예금·적금
Q. 일본 금리를 올려도 엔화가 상승하지 않는 이유가 뭘까요?
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.일본이 금리를 인상해도 엔화 가치가 크게 오르지 않는 이유는 다음과 같은 요인들 때문입니다.1. 상대적으로 낮은 금리 인상 수준일본은 장기간 제로금리 정책을 시행해왔기 때문에 소폭 금리인상에 그치고 있습니다. 다른 선진국 대비 금리 인상폭이 작아 엔화 강세로 이어지기 어렵습니다.2. stagflation 우려일본은 저성장, 고물가 stagflation 우려가 있어 금리 인상의 폭이 제한적일 수밖에 없습니다. 과도한 금리인상은 경기 둔화를 가져올 수 있기 때문입니다.3. 무역수지 적자 일본은 최근 에너지 가격 상승 등으로 무역수지 적자가 지속되고 있습니다. 이는 엔화 약세 요인으로 작용합니다.4. 투자 매력도 저하금리 인상에도 불구하고 일본 경제의 낮은 성장성과 높은 부채비율 등으로 인해 투자 매력도가 여전히 낮습니다.5. 과거 정책 신뢰도 하락앞서 정부가 엔화 약세를 유도하려 했던 아베노믹스 정책에 대한 불신이 남아있습니다.따라서 일본의 소폭 금리인상만으로는 엔화에 대한 수요 증가로 이어지기 어려운 상황입니다. 보다 과감한 금리인상과 성장정책 등의 보완이 필요할 것으로 보입니다.
경제정책
Q. 우리나라 경제 활동 인원 중에서, 기초수급자는 몇 명이나 되나요?
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.2024년 4월 현재 정확한 통계는 갖고 있지 않지만, 2023년 8월 기준으로 우리나라 기초생활수급자 수를 알려드리겠습니다.2023년 8월 기준 전국 기초생활수급자 수는 약 148만 명입니다. 이는 전체 인구 대비 약 2.9%에 해당합니다.기초생활보장 급여 수급자 가구는 약 89만 가구로, 이 중 - 일반수급가구가 약 68만 가구- 거주시설수급자가 약 21만 명 수준입니다.기초생활수급자에게 지급되는 생계급여 평균 급여 수준은 가구원수에 따라 다르지만, 4인 가구 기준 월 103만원 정도가 되는 것으로 알려져 있습니다.하지만 실제 수급가구 소득인정액, 가구 특성 등에 따라 급여액수는 차이가 있을 수 있습니다.기초생활보장제도는 생계가 어려운 최저소득계층을 지원하는 공공부조제도입니다. 정부는 지속적인 복지재정 확대를 통해 이들을 보호하고 있습니다.
예금·적금
Q. 수정 듀레이션은 일반 듀레이션의 어떤 점을 보완한 것인가요?
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.수정듀레이션(Modified Duration)은 일반 듀레이션(Macaulay Duration)의 한계점을 보완하기 위해 고안된 개념입니다.일반 듀레이션은 만기 시점의 현금흐름만 고려하고 중간에 발생하는 현금흐름은 무시합니다. 또한 채권가격과 수익률 간의 관계를 완벽한 선형 관계로 가정하고 있습니다. 하지만 실제로는 채권가격과 수익률 간의 관계는 볼록한 곡선(convex) 형태를 보입니다. 따라서 수익률 변화에 따른 채권가격 변화를 일반 듀레이션으로만 계산하면 과소/과대 추정될 수 있습니다.이러한 일반 듀레이션의 한계를 보완하기 위해 수정듀레이션이 등장했습니다. 수정듀레이션은 다음과 같은 점에서 개선되었습니다.1. 중간에 발생하는 현금흐름(이자지급)도 반영합니다.2. 채권가격과 수익률 간의 볼록성(convexity)을 반영합니다.3. 수익률 변화율이 작은 범위 내에서는 실제 채권가격 변화율과 근사치가 됩니다.결과적으로 수정듀레이션은 수익률 변화에 따른 채권가격 변화를 일반 듀레이션보다 더 정확하게 추정할 수 있습니다. 따라서 위험관리 측면에서 수정듀레이션이 더 유용하게 활용됩니다.
대출
Q. 간밤에 미국 CPI지수가 높게 나온 이유가 무엇인가요?
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.미국의 소비자물가지수가 예상보다 높게 나온 이유로 금리인상에도 불구하고 인플레이션이 쉽게 진정되지 않는 몇 가지 주요 원인이 있습니다.1. 강한 노동시장미국 고용시장이 견조하여 임금 상승압력이 지속되고 있습니다. 임금 상승은 구매력을 높여 물가를 자극합니다.2. 공급망 병목현상 지속코로나19 이후 글로벌 공급망 교란이 계속되면서 상품 공급이 부족해 물가를 끌어올렸습니다.3. 러시아-우크라이나 전쟁에너지, 식품 등 원자재 가격 상승에 영향을 미쳐 물가를 자극했습니다.4. 높은 기대인플레이션높은 물가상승률이 지속되면서 기대인플레이션도 높아져 임금 및 가격인상 요인으로 작용합니다.5. 금리인상의 시차효과금리인상의 물가억제 효과가 나타나기까지는 상당한 시차가 있습니다.이처럼 다양한 요인들이 물가상승 압력으로 작용하고 있어, 단기간에 금리인상만으로는 인플레이션을 쉽게 제어하기 어려운 상황입니다. 통화정책 외에도 공급망 개선, 재정정책 등 종합적인 대책이 필요할 것으로 보입니다.