안녕하세요. 배현홍 전문가입니다.
Q. 새로운 정권이 들어서면서 어떤 주식들이 호재로 작용할까요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.상법개정과 거버넌스해결이 주요 과제로서 이번 대선이 지속적으로 언급하였습니다. 그렇다면 국내 기업중 이익성장성이 높거나 이익이 꾸준하면서도 밸류에이션 매우 낮은 기업들에 대해서 배당성향이 20~25%대인데 이 부분이 주요국처럼 40%대이상으로 올라가는 환경이 될 수 있는 조건의 기업들이나 그룹사들이 각광을 받을 가능성이 높습니다.또한 상법개정으로 이사회의 주주충실의무가 들어가게 되고 주주환원율이 대폭 올라갈가능성이 있는 주요 기업들군으로 크게 주가가 재평가를 받고 큰 호재로서 작용할 가능성이 있다고 판단됩니다
Q. 코스피5000이될까요 이번에는?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.크게 두가지 조건이 필요합니다. 우선 현재 최근 국내 상장기업들이 이익성장률이 2~3%대인데 이 이익성장률이 5%대로 올라가야합니다. 그리고 이보다 더 중요한것은 거버넌스 환경입니다. 거버넌스가 개선되어야 현재의 PBR도 0.8~0.9배수준이며 PER도 8~9배수준으로 전세계에서 제일 낮은 밸류에이션을 보이고 있습니다. 그렇기 때문에 이 밸류에이션을 13배~15배의 PER나 PBR도 태국수준의 1.5배수준으로 평가가 되더라도 5000지수가 가능한 환경을 형성될 수 있습니다.결국 이는 주주와의 커뮤니티와 자본배치에 대한 IR이 명확하게 이루어져야 하며 성장을 위한다면 향후 재원에 대한 투자계획과 재원 그리고 ROIC가 얼마나 될지 이후 ROE를 어떻게 놀지 그리고 성장성이 떨어지는 사업구조라고 한다면 상대적으로 잉여재원을 주주환원율을 대폭 올려서 자본배치를 하면됩니다.즉 이렇게 소통과 자본배치에 대한 명확한 설명으로 거버넌스 환경을 개선시키고 상법개정에서 이사회가 회사뿐만아니라 주주에대한 충실의무라는 개념이 정립된다면 코스피 지수 5000도 가능한 조건으로 보입니다
Q. SK하이닉스 왜 반도체 수요 하락기에도 AI용 HBM에 집중하나요
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.우선 반도체는 피크아웃논란이 있지 실제로 반도체 수출은 더 좋아지고 있고 최근의 가격이 더 급등하고 있습니다. 오히려 고정현물가격도 크게 오르고 있고 D램 레거시메모리의 가격이 빠르게 올라오고 있고 낸드플래시까지 올라가고 있는 상황입니다. 또한 반도체와 같은 사이클 기업은 꾸준히 기술개발이 중요하며 수요하락기에도 미리 선제적인 대응이 이루어진다면 나중에 수요 폭발기때 공급이 원활히 안되고 이로 인해서 가격이 폭등하기 때문에 훨씬 레버리지 이익이 발생하기 때문에 수요하락기에도 반도체기업이 투자하는것이며 이는 사이클기업들이 전부 이런형태를 보이는게 일반적입니다
Q. 왜 하락장에 더 활발하게 매매경향이 있나요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.상대적으로 우량주들은 밸류에이션이 낮고 하락장에 매입하는게 유리합니다. 당연히 더 떨어질수있지만 떨어진가격에서 분할적으로 매입하면 결국은 다시 회복하고 이때 매입한게 승자라는것은 역사적으로 증명된 사례입니다. 그 이유는 기본적으로 코스피 지수나 S&P500지수는 결국 우상향하는 지수이기 때문입니다. 그런데 기관이나 외국인들이 매도를 하는 이유는 기관은 기계적으로 일정 손실이하에서는 기계적으로 매도해야하고 시스템적으로 매도해야하기 때문에 매도물량이 나오는것뿐입니다. 이는 외국인도 마찬가지며 외국인들은 필연적으로 악재가 나올경우 기계적으로 매도하는 형태이기 때문에 극명하게 서로 갈리는것뿐입니다
Q. 펀드의 보수는 어떤 방식으로 계산되나요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.펀드의 보수는 여러개가 있고 우선 운용보수가 첫번쨰 입니다. 즉 자산운용사가 펀드의 자산을 운용하고 관리하는 데 대한 대가로 해당 펀드상품을 설계하고 운용매니저가 운용을 하면서 발생되는 인건비등에 추가적인 가산비용을 더해서 운용보수를 책정합니다. 보통 일반적인 공모펀드라고 한다면 1~0.5%의 보수이내이며 ETF에는 0.1%정도의 운용보수 상품도 많습니다. 해당 운용보수는 자산운용사가 수취하는 수익대가로 보시면됩니다. 이외 펀드나 해당상품을 은행이나 증권사가 팔아줌으로서 일정한 대가를 수취하는데 이를 판매보수라고 합니다 이는 운용사와 판매금융기관이 서로 결정하는 요소입니다.그리고 자산운용사는 펀드를 운용시 기초자산을 무조건 매입해야 하며 해당 기초자산은 자산운용사가 아니라 수탁회사가 별도로 있으며 수탁회사가 보관합니다. 그리고 이 수탁보수도 펀드보수에 포함되는 구조입니다.