쉽게 설명 드리는 경제 및 IT 전문가입니다.
Q. 대선이나 중요한 문제가 생길경우 코인이나 주식가격이 하락하는 이유는 뭔가요?
안녕하세요. 김강일 경제전문가입니다.대선이나 전쟁과 같은 중대한 사건이 발생하면 주식과 코인 가격이 일시적으로 하락하는 주된 이유는 투자자들의 '불확실성'에 대한 심리적 반응 때문입니다. 이러한 사건들은 향후 정책 방향, 경제 환경, 심지어 사회 질서까지 예측하기 어렵게 만들어 투자자들의 위험 회피 성향을 더욱 강화합니다. 특히 외국인 투자자들은 불확실성이 커지면 자금을 신속하게 회수하는 경향이 있어 시장 변동성이 더욱 심화됩니다.정치적 불확실성이나 지정학적 위기가 경제 펀더멘털에 직접적인 영향을 미치지 않더라도, 투자자들의 신뢰를 약화시키고 안전자산 선호 현상을 촉발합니다. 이로 인해 주식, 코인 등 위험자산에서 자금이 급격히 빠져나가 가격이 하락하는 현상이 반복적으로 나타납니다. 결국, 이러한 가격 하락은 순수한 경제 논리보다는 심리적 요인과 불확실성 회피 심리가 결정적인 역할을 한 결과로 볼 수 있습니다.
Q. 고든의 성장모형의 제약 조건은 무엇인가요?
안녕하세요. 김강일 경제전문가입니다.고든 성장 모형은 기업의 주가를 평가하는 데 널리 활용되는 방법이지만, 몇 가지 중요한 전제 조건을 충족해야 합니다. 우선, 이 모형은 기업의 배당이 일정한 성장률(g)로 영구적으로 증가할 것이라고 가정합니다. 이는 기업의 수익과 배당 정책이 안정적이고 예측 가능해야 함을 의미합니다. 더불어, 요구수익률(k)이 성장률보다 높아야 하며, 이 두 값이 일정하게 유지되어야 합니다. 만약 성장률이 요구수익률을 넘어서면 모형의 의미가 사라지게 됩니다.고든 모형은 기업이 외부 자금 없이 내부 유보금만으로 성장을 지속할 수 있다고 전제합니다. 하지만 이는 실제로 외부 투자나 대출 없이는 성장하기 어려운 많은 기업들에게는 비현실적인 조건입니다. 또한, 기업의 자본 구조가 변하지 않고 법인세 등 외부 요인이 존재하지 않는다고 가정합니다. 이러한 조건들은 현실에서 거의 충족되기 어렵기 때문에 모형의 적용 범위가 제한될 수밖에 없습니다.이 모형은 무한한 시간을 기준으로 하기 때문에 단기적인 변동성이나 예측 불가능한 위험 요소를 반영하지 못합니다. 실제 시장에서는 경제 상황, 산업 구조 변화, 경쟁 환경 등 다양한 요인이 기업의 성장률과 수익률에 영향을 미치므로, 고든 모형만으로 주가를 정확히 평가하는 데는 한계가 있습니다.
Q. 이란 이스라엘 전쟁으로 안전자산에 대한 수요가 높아지며 금값이 올랐다는데 지금이라도 사둬야 할까요?
안녕하세요. 김강일 경제전문가입니다.최근 이란-이스라엘 갈등의 여파로 금값이 급등한 이유는 안전자산에 대한 수요가 급격히 증가했기 때문입니다. 전통적으로 금은 전쟁, 경제 위기, 인플레이션 등 불확실성이 높아질 때 자산을 보호하는 '안전한 피난처' 역할을 해왔습니다. 실제로 이번 사태로 금 가격은 온스당 3,400달러를 넘어서며 사상 최고치에 근접했습니다.만약 지금 금 투자를 고민하고 있다면, 단기 급등 후에는 가격 변동성이 커질 수 있다는 점을 주의깊게 고려해야 합니다. 전문가들은 금이 장기적으로는 안정적인 자산이지만, 단기적으로는 조정이 있을 수 있으므로 한 번에 큰 금액을 투자하기보다는 분할 매수(적립식 투자)를 통해 리스크를 줄이는 전략을 추천합니다. 금값이 '안정적이다'라는 인식이 있지만, 실제로는 글로벌 정세, 금리, 달러 가치 변화에 따라 등락을 거듭해왔기 때문에, 명확한 투자 목적과 기간을 설정하고 접근하는 것이 가장 바람직합니다.
Q. 주식시장의 과도한 per은 어떻게 합리화되나요?
안녕하세요. 김강일 경제전문가입니다.주식시장에서 PER(주가수익비율)이 몇백 배에 달하는 현상을 단순히 '고평가'로 단정 짓기는 어렵습니다. 일반적으로 PER이 높다는 것은 현재 이익 대비 주가가 비싸다는 의미를 내포하지만, 시장에서는 종종 해당 기업의 미래 성장 잠재력에 대한 큰 기대를 반영하고 있습니다. 예를 들어, 전기차, IT, 바이오와 같은 산업의 기업들은 현재 이익이 미미하더라도 미래의 막대한 수익 창출 가능성에 대한 기대로 PER이 수십에서 수백 배까지 치솟기도 합니다.즉, 비정상적으로 높아 보이는 PER은 다음과 같은 요인들로 설명될 수 있습니다.현재 이익이 일시적으로 낮거나 적자 상태인 경우시장이 해당 기업의 미래 성장성을 매우 높게 평가하는 경우업종 특성상 평균 PER 자체가 높은 경우(예: IT, 바이오, 엔터테인먼트 등)이러한 요인들이 복합적으로 작용하여 높은 PER이 합리화될 수 있습니다. 하지만 이러한 기대가 실제 실적으로 이어지지 못하면 주가가 급락할 수 있으므로, PER이 높다고 해서 무조건 긍정적으로만 해석해서는 안 됩니다.
Q. 미국의 공개시장운영의 최종 결정권은 누구에게 있나요?
안녕하세요. 김강일 경제전문가입니다.미국의 공개시장운영(국채 등 증권 매매를 통한 통화량 조절)에 대한 최종 결정권은 대통령이나 연준 의장이 아니라, 연방공개시장위원회(FOMC)에 있습니다.FOMC는 연준 이사 7명과 뉴욕 연방준비은행 총재, 그리고 4명의 지역 연방준비은행 총재로 구성된 12인 위원회로, 미국 통화정책의 핵심 의사결정 기구입니다. 이 위원회가 회의를 통해 정책 방향을 결정하면, 뉴욕 연방준비은행이 실제 정책 집행을 담당합니다. 연준의 독립성으로 인해 대통령이나 행정부의 직접적인 승인 없이 FOMC가 최종 결정을 내릴 수 있습니다.