수익률곡선제어(ycc)가 정확히 무엇인가요?

2023. 01. 11. 11:53

일본중앙은행(BOJ)에서 수이률 곡선제어(ycc)정책의 장기 금리 인상폭을 0.25프로에서 0.5프로에서

확대했다고 하는데 수익률곡선제어(ycc)가 정확히 무엇인가요?


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안녕하세요. 정진우 경제·금융전문가입니다.

YCC(Yield Curve Control)는 중앙은행이 채권 수익률과 만기까지의 기간 사이의 관계를 보여주는 그래프인 수익률 곡선의 모양에 영향을 미치기 위해 사용하는 통화 정책 도구입니다.

YCC 정책에서 중앙은행은 특정 채권 수익률에 대한 특정 수준을 목표로 삼고 통화 정책 도구를 사용하여 해당 목표 수준에 맞춰 채권 수익률에 영향을 미칩니다.

일본은행(BOJ)의 경우 10년 만기 국채 수익률을 0% 내외로 유지하는 것을 목표로 하는 YCC 정책을 시행하고 있습니다.

장기 이자율을 높인다는 것은 BOJ가 장기 채권 수익률을 약간, 특히 0.5%로 상승시키도록 허용한다는 의미입니다. 이는 은행의 대차대조표와 금융기관에 미치는 부정적인 영향을 줄이고 잠재적으로 채권 가격의 변동성을 줄일 것으로 기대됩니다.

YCC 정책은 중앙은행이 단기 금리 설정과 같은 보다 전통적인 도구 외에도 경제성장을 촉진하고 인플레이션을 통제하기 위해 사용하는 비전통적인 통화 정책 도구 중 하나라는 점에 유의하는 것이 중요합니다.

2023. 01. 11. 11:57
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