오퍼레이션 트위스트 라는 통화정책을

Question

사용하는 이유가 무엇인가요?

장기금리 인하를 유도파는 중앙정책의

통화정책으로 알고 있는데요

장기금리 인하를

유도하는 이유는뭐죠?

Answer 1

안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.

오퍼레이션 트위스트는 단기국채를 팔고 장기국채를 매입해 단기금리를 유지한 채 장기금리만 낮추는 정책입니다. 장기금리를 낮추는 이유는 주택담보대출과 기업 회사채 금리 등 실물 경제에 더 직접적인 영향을 미치는 것이 단기금리보다 장기금리이기 때문입니다. 기준금리를 더 내리기 어려운 상황(이미 낮거나, 물가 우려로 추가 인하가 부담스러운 경우)에서도, 장기금리만 선별적으로 낮춰 주담대와 기업 대출 금리를 끌어 내리고 설비투자와 주택구매를 촉진하려는 목적입니다. 인플레이션 우려 없이 경기부양 효과만 노릴 수 있다는 점이 핵심 장점입니다.

Answer 2

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.

미국은 대표적인 시장금리가 10년물 시장금리입니다. 미국은 기본적으로 기업이 차입을 할때나 대출을 할때 마찬가지로 가계도 대출을 할때에도 10년물 시장금리로 대표적으로 이루어지고 이는 그만큼 비즈니스상 장기로 차입하는게 관행이라는 이야기입니다.

즉 그렇기 때문에 실물경제에서 가장 중요한 금리는 10년물 시장금리이고 실물경제에 즉각적으로 영향을 주고 싶으면 기준금리도 아니고 유통시장에서 장기물인 10년물 금리에 초첨을 맞출수가 있는것입니다. 그렇다면 인위적으로 10년물 장기국채를 매수하게 되면 그만큼 채권의 가격은 오르게되고 금리는 떨어지게 되는 효과를 갖게 됩니다. 그래서 이때 연준이 단기채는 팔고 장기채는 사는 오퍼레이션트위스트 정책을 과거 벤버냉키시절에 대대적으로 펼쳤던것입니다.

Answer 3

안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.

오퍼세이션 트위스트는 시장에 돈을 풀지 않으면서 기업의 장기투자 및 주택담보대출 등 차입 비용을 낮춰 경기를 부양할 수 있기 때문에 시행 하는 것입니다. 자산 구성만 바꾸면 되는 것이라 부작용이 덜 하다는 게 장점 입니다.