선물 옵션 만기일 주가는 왜 떨어지는가요?
오늘이 선무을 옵션 동시 만기일이었다고 하는데요. 장후반으로 지수가 떨어지는 모습을 보였습니다. 왜 그런지 이유를 알고 싶습니다.
안녕하세요
선물옵션동시 만기일은 금융상품의 특성상 종가에 따라서 수익과 손실이 결정되기에 올리려는 세력과
끌어내리려는 세력이 서로 맞붙게 됩니다
따라서 꼭 마지막에 떨어지는 것은 아니고 오히려 급등을 하는 경우도 있습니다
다만 공통점은 둘 다 엄청난 변동성을 보인다는 점에 있습니다.
감사합니다.
선물 옵션 만기일에 주가가 하락하는 현상은 만기일 효과(Maturity Effect)라고 알려져 있습니다. 이는 선물 옵션 계약이 만기에 다가갈수록 투자자들이 포지션을 정리하거나 롤오버(롤링)하는 과정에서 발생하는 현상입니다. 만기일에 가까워질수록 투자자들은 선물 옵션 계약을 청산하고 실제 자산으로 이전하거나 새로운 계약을 맺는 등의 조치를 취하게 됩니다. 이로 인해 시장에서 선물 옵션 계약의 가격이 조정되고 주가가 하락하는 현상이 발생할 수 있습니다
선물 옵션 만기일은 주가지수 선물, 주가지수 옵션, 개별 주식 선물, 개별 주식 옵션 등 네 가지 주요 파생상품의 만기일이 동시에 도래하는 날짜를 말합니다. 이 날짜는 보통 매 분기의 셋째 주 금요일에 해당하며, 일반적으로 3월, 6월, 9월, 12월에 발생합니다.
트레이더들은 만기일을 앞두고 보유 중인 포지션을 조정하거나 청산하는 경향이 있기 때문에 거래량이 급증하고, 기초 자산 가격에 큰 변동이 발생할 수 있습니다. 이러한 이유로 선물 옵션 만기일에는 주가가 하락할 가능성도 있습니다. 트레이더들은 이러한 변동성을 활용해 수익을 창출하려는 전략을 세울 수 있지만, 동시에 만기일의 시장 변동성에 따른 리스크 관리도 중요하게 고려해야 합니다.
선물옵션만기일에 무조건 주식이 하락하는것은 아닙니다. 선물옵션날 대부분 주가가 하락한다고 느끼는것은 종합지수가 그날 오르면 주식을 보유하는사람들은 다른날과 별다를게 없이 체감을 못하지만 종합지수가 급락해버리면 주식을 보유하는사람들이 체감으로 느껴지기 때문입니다. 주식은 선물옵션과 달리 상승해야만 수익이 나는 구조이기때문입니다.
만기일에는 아무래도 선물 및 옵션 시장 등에서 상당한 매도세가 나오는 등 이에 따라서 지수 자체가 현물 시장에 영향을 주어 떨어질 수도 있는 것입니다.
선물 옵션 만기일에는 단순히 떨어지는 것만 있는 건 아닙니다. 그날은 변동성이 매우 큰 날입니다. 급격하게 오르기도 하고 급격하게 떨어지기도 많이 합니다. 그런데 기분상 떨어지는 경우가 더 많더라고요
선물 옵션 만기일에는 보통 큰 규모의 투자자들이 포지션 정리를 하거나 본인 포지션에 맞게 주식 시장에 투자를 하기도 합니다 그럼으로써 변동성이 커지는 것 같습니다
선물 옵션 만기일에는 주가가 떨어질 수 있는 이유가 있습니다. 우선 선물과 옵션 계약이 만료되면서 투자자들이 포지션을 정리하기 때문에 시장에 매도 압력이 커질 수 있습니다. 또한 대규모 헤지 펀드나 기관 투자자들이 만기일을 맞아 포지션을 조정하면서 변동성이 커질 수 있습니다. 이런 이유들로 주가가 하락하는 모습을 보일 수 있습니다.
선물과 옵션은 현물거래가 아닌 주식 등에서 파생되어 나온 상품들이기 때문에 만기일이 있는데요.
만기일에 거래가 완전 종료되어서 모든 투자자들이 현물가격에 맞게 청산을 해야 수익과 손실이 확정되는 상황이 만들어지기 때문에 거래량도 늘고, 그만큼 매물이 많아지면서 주가가 하락하는 경우가 많아지는 것입니다.
선물 옵션 만기일에 주가가 떨어지는 이유는 여러 가지가 있습니다. 첫째, 많은 투자자들이 만기일을 맞아 보유한 포지션을 청산하거나 조정하는 과정에서 대규모 매도나 매수가 발생해 주가에 큰 영향을 미칩니다. 둘째, 프로그램 매매가 활성화되면서 선물과 옵션 가격을 맞추기 위해 현물 주식의 대규모 매도가 이루어져 주가 하락 압력이 커집니다. 셋째, 차익거래자들이 포지션을 청산하는 과정에서 현물 주식에 대한 매도 압력이 증가하여 주가가 하락할 수 있습니다. 넷째, 많은 투자자들이 만기일에 주가가 하락할 것을 예상하고 미리 매도에 나서는 심리적 요인도 작용합니다. 이러한 복합적인 요인들로 인해 선물 옵션 만기일에는 주가가 하락하는 경우가 많습니다.