주식에서 말하는 선물 투자는 무엇인가요? 왜 위험하다고 하는것인가요?
안녕하세요!
오징어게임 이라는 넷플릭스 드라마를 보면 어떤 등장인물이 주식에서 선물투자에 손을 댔다가
수십억의 빚을 지게 됩니다.. 이때 말하는 선물 투자는 무엇을 말하는 건가요?
왜 그 남자는 수십억의 빚을 지게 되었을까요?
안녕하세요.
선물 계약은 상품, 통화, 지수와 같은 특정 자산을 미래에 미리 정해진 가격에 구입하거나 판매하는 표준화된 계약입니다. 선물 계약은 거래소에서 거래되며 해당 상품 투자자와 거래자가 위험을 관리하고 가격 움직임을 추측하는 데 사용됩니다.
주식의 맥락에서, 선물 계약은 투자자가 미래의 날짜에 미리 정해진 가격으로 특정한 주식이나 주가 지수를 사거나 팝니다. 예를 들어, 투자자는 3개월 안에 주당 10만원의 가격으로 특정 주식을 사기 위해 선물 계약을 체결할 수 있스빈다. 계약이 만료될 때까지 주식 가격이 주당 11만원으로 오르면 투자자는 주당 10만원이라는 더 낮은, 미리 정해진 가격으로 주식을 사들여 차익을 노리고 11만원에서 매도할 수 있습니다.
선물계약은 기초자산의 잠재적인 가격변동을 회피하기 위해 사용되거나 가격변동을 추측하기 위해 매매하는 경우가 많습니다. 다만 선물계약은 레버리지(leverage)가 수반되기 때문에 위험할 수 있는데, 이는 투자자가 상대적으로 적은 투자금으로 큰 포지션을 통제할 수 있다는 의미입니다. 이 레버리지는 손익을 모두 확대할 수 있어 일부 투자자에게 선물 거래를 위험하게 만들 수도 있스빈다. 또한 선물계약의 가치는 시장상황, 경제상황, 기초자산의 성과 등 많은 요인에 의해 영향을 받아 주가 흐름을 잘못 파악하여 매매를 할 경우, 원금 전액을 잃거나, 잃지 않기 위해 추가금을 투입함으로써 더더욱 위험성이 높은 거래가 될 수 있습니다.
오징어 게임에서 서울대 조상우의 선물거래의 경우 자세하게 묘사되진 않았지만, 선물 거래에서 자신이 배팅한 선물상품의 방향(상승 또는 하락)과 시장이 다르게 움직여, 손해를 보고 유지증거금(선물계약 자체가 기본적으로 약 20배 정도 레버리지를 끌어다가 매매하기 때문에 유지증거금이 부족할 경우 증권계좌에 유지증거금을 맞추기 위해 증거금을 추가 하여야 하며 추가 납입하지 않을 경우, 선물계약을 종료 시키고, 나머지 손해액은 계좌주의 빚으로 남게됨)이 부족하게 되어 빚을 진 것으로 예상됩니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이정훈 경제·금융전문가입니다.
선물거래란 장래 일정 시점에 미리 정한 가격으로 매매할 것을 현재 시점에서 약정하는 거래로, 미래의 가치를 사고 파는 것입니다. 선물의 가치가 현물시장에서 운용되는 기초자산(채권, 외환, 주식 등)의 가격 변동에 의해 파생적으로 결정되는 파생상품 거래의 일종입니다. 미리 정한 가격으로 매매를 약속한 것이기 때문에 가격변동 위험의 회피가 가능하다는 특징이 있습니다. 위험회피를 목적으로 출발하였으나, 고도의 첨단금융기법을 이용, 위험을 능동적으로 받아들임으로써 오히려 고수익ㆍ고위험 투자상품으로 발전했습니다.
안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.
주식에서 말하는 선물 투자는 미래의 일정시점에 대한 권리를 사고 파는 행위를 말하는데 이러한 선물 투자의 종류에는 옵션, 선물환등이 있습니다.
여기서 수십억의 빚을 지게 만드는 것은 파생상품을 통한 선물거래를 한 것으로 보이며, 해당 선물 투자시 고배율의 레버리지를 활용했을 가능성이 높습니다. 혹은 외국환 선물환을 하는 경우에도 수십억원의 빚을 지는게 가능하다보니 어떤 선물 투자를 통해서 상품 손실을 입었는지는 정확하게 알지는 못합니다.