합성 커버드콜 전략이 무슨 전략인가요?

Question

어떤 운용사는 본주를 직접 운용하지 않고 옵션을 합성해서 포트폴리오를 구성한다고 하는데요. 사례를 들어서 설명 부탁드립니다.

Answer 1

안녕하세요. 경제전문가입니다.

합성 커버드콜전략은 일반적인 커버드콜 전략과 달리, 기초 자산을 보유하지 않고 파생상품 등을 활용해 유사한 효과를 내는 방식입니다.

예를 들면 기초가 되는 주식의 콜옵션을 매도하면서 동시에 같은 만기일을 가진 풋옵션을 매수하여 그 주식을 가진 것과 유사한 포지션을 취하게 되는 것입니다.

Answer 2

합성 커버드콜 전략은 주식을 직접 보유하지 않고, 옵션을 활용하여 수익을 창출하는 투자 전략입니다.

일반적인 커버드콜은 주식을 보유한 상태에서 콜 옵션을 매도하여 프리미엄 수익을 얻는 방식입니다.

하지만 합성 커버드콜은 주식을 대신해 파생상품인 옵션을 조합하여 비슷한 포지션을 구성합니다.

특정 주식에 대한 롱 포지션을 선물 계약으로 대체하고, 동시에 해당 주식의 콜 옵션을 매도합니다.

이렇게 하면 주식을 보유하지 않고도 프리미엄 수익과 시장 변동성에 대한 노출을 관리할 수 있습니다.

이 전략은 자본 효율성을 높이면서도 커버드콜의 수익 구조를 모방하려는 목적에서 사용하고 있습니다.

Answer 3

안녕하세요. 최한중 경제전문가입니다.

합성 커버드 콜 전략은 주식을 보유하지 않고 옵션 롱,풋+ 콜을 활용하여 주식과 유사한 수익 구조를 만드는 전략입니다.