커버드콜 ETF는 어떤 상품인가요?

Question

최근 매달 배당을 주는 커버드콜 etf 상품이 인기가 많은데요. 이 상품은 어떻게 운영되고 있으며 이 상품의 장단점이 무엇인가요?

Answer 1

안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.

커버드콜 etf는 주식을 매수함과 동시에 콜옵션을 매도하여 수익을 얻는 상품입니다. 기초자산이 되는 주식에서 발생하는 배당금과 콜옵션을 팔아 얻는 프리미엄 수입을 합쳐 매월 배당을 지급합니다. 옵션 매도 수입이 지속적으로 들어오기 때문에 주가가 횡보하거나 완만하게 하락할 때 일반 주식보다 방어력이 높습니다. 주식 시장이 정체되어 있을 때도 안정적인 현금 흐름을 창출할 수 있어 고배당을 원하는 투자자에게 유리합니다. 단점은 주가가 아무리 크게 급등해도 콜옵션 매도 계약 때문에 상승에 따른 수익이 일정 수준으로 제한됩니다. 반대로 주가가 폭락할 때는 옵션 프리미엄으로 일부 손실을 메울 뿐 주가 하락에 따른 손실을 대부분 그대로 입습니다.

Answer 2

안녕하세요. 김명주 경제전문가입니다.

커버드콜 ETF는 주식을 보유하면서 동시에 해당 자산을 일정가격에 살 수 있는 권리를 매도해 받은 대가를 월 분배금의 재원으로 활용하는 상품으로서, 횡보나 완만한 상승장에서는 비교적 높은 현금흐름을 얻을 수 있다는 장점이 있으나 급등장에서는 상승수익이 제한됩니다.

Answer 3

안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.

커버드콜 ETF는 주식이나 지수를 보유하면서 동시에 콜옵션을 매도해 받은 옵션 프리미럼을 분배 재원으로 활용하는 상품입니다. 덕분에 횡보장에서는 비교적 꾸준한 현금흐름을 기대할 수 있고, 옵션 프리미엄이 하락 충격을 일부 완화하기도 합니닼 반대로 주가가 크게 상승하면 옵션 매도로 상승 수익의 일부가 제한되는 구조입니다. 월분배금리 높다고 총수익률까지 높은 것은 아니므로 분배율 뿐 아니라 기초자산의 가격 변화와 장기 총수익률을 함께 살펴보는 것이 중요합니다.

Answer 4

안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.

커버드콜 ETF라는 것은

주식이나 지수 등의 기초자산을 매수하는 동시에

해당 자산의 콜옵션 (미래에 살 수 있는 권리) 를 매도하여서 얻는

것을 옵션 프리미엄인데 이를 재원으로 해서

매발 분배금을 높게 지급하는 상품입니다.

Answer 5

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.

ETF의 기초자산에서 현물과 이 현물을 기초자산으로 하는 콜옵션을 동시에 매도하는 상품이나 전략을 커버드콜이라고 합니다

콜옵션을 매도 한다는것을 즉시 현금이 돌아오고 그리고 현물의 가격이 상승할수록 손실이나는 구조입니다. 옵션이라는 상품은 만기에 선택할수 있는 권리이며 이권리금을 구조에 따라서 매월 매주 시점을 정해서 팔아서 현금이 생기고 이현금을 배당으로 분배하는구조입니다.

다만 위에서 말했다시피 현물이 상승하게되면 보유한 기초자산인 현물에서 수익이 나고 콜옵션매도에서 손실이 나며 상쇄되어 자산상승시 이익이 안나는 구조이므로 박스권에서 유리하며 장기적으로 우상향하는 자산에선 좋지않은 상품입니다. 장점으론 매월 배당이 생기는 구조가 매력이 있는 상품이라고 이해하시면됩니다

Answer 6

안녕하세요. 최현지 경제전문가입니다.

커버드콜 ETF는 주식을 매수하는 동시에 주식을 살수 있는 권리를 매도해서 발생하는 수수료 수익으로 높은 월배당 재원을 마련하는 상품인데 상승장에서는 주가 상승에 따른 수익이 일정 수준에서 제한되지만 하락장에서는 옵션 프리미엄 덕분에 일반 주식형 ETF보다 하락 방어력과 안정적인 현금 흐름을 확보할 수 있는 장점이 있습니다. 다만 기초자산이 급등할때 수익률이 크게 뒤쳐지는 수익 박스권 위험과 기초자산 가격이 폭락할 경우 원금 손실을 온전히 피할 수 없다는 단점이 있습니다.