경제
웃으면서일어나는파리
2010년대에는 어떻게 전세계가 저금리에 저물가가 유지되었나요?
현재 2020년대에는 코로나 이후 고금리, 고물가가 이어지고 있잖아요. 근데 불과 10년전에는 저금리가 당연하고 전세계가 저금리에 물가도 크게 오르지 않는 시대였고 우리나라는 막 디플레이션 이야기도 나왔던 것으로 기억하는데 2010년대에는 어떻게 전세계가 저금리에 저물가가 유지되었나요?
4개의 답변이 있어요!
안녕하세요. 박용준 경제전문가입니다.
중요한 부분은 2008년 글로벌 금융위기 이후 세계경제가 오랫동안 “수요 부족 + 과잉저축 + 낮은 성장률 + 강한 디스인플레이션 압력”에 놓여 있었다는 점입니다. 지금과는 상황이 다소 다르죠.
아시겠지만, 2008년 금융위기 당시 가계와 금융회사가 부채를 크게 늘렸지만, 이것이 부메랑이 되어 큰 리스크를 초래했었죠. 부동산 시장, 즉, MBS 시장이 붕괴하면서 당시에는 중앙은행이 아무리 유동성을 공급해도 공급한 유동성이 민간의 강한 소비·투자 증가로 연결되지 않았습니다. 거기에 더해, 세계화가 진행되면서, 특히 중국이 낮은 단가에 엄청난 공산품을 만들어내는 세계의 공장 역할을 하면서 '디플레이션을 수출한다'라는 말이 생겼죠.
게다가, 당시부터는 전세계적으로 고령화가 진행되면서 저축율이 높아지고, 저성장 구조로 점차 빠져들었죠. 이는 인플레이션 발생 유인을 줄이는데 한 몫했다고 볼 수 있습니다.
이러한 여러 요인들이 작용해서 인플레이션을 억제한 것이라고 볼 수 있습니다.
채택 보상으로 222베리 받았어요.
채택된 답변안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.
2010년대의 저금리•저물가는 금융위기 이후 수요 회복이 약했건 환경에서 함께 나타났습니다. 중앙은행들이 금리를 낮추고 양적완화를 했지만 가계•기업의 소비와 투자가 폭발적으로 늘지는 않았소, 세계화와 중국의 생산 확대, 기술 발전도 상품가격 상승을 억제했습니다. 유가 하락과 임금 상승 둔화까지 겹치면서 물가 압력이 낮았습니다. 즉 저금리가 저물가를 만든 것이 아니라, 오히려 낮은 성장률과 물가 때문에 중앙은행이 장기간 저금리를 유지할 수 있었던 측면이 큽니다.
안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.
2010년대에 전 세계가 저금리와 저물가를 동시에 유질할 수 있었던 것은 중국 중심의 글로벌 공급망 안정과 기술 발전 그리고 인구 고령화라는 구조적 요인이 맞물렸기 때문입니다. 우선 중국이 전 세계의 공장 역할을 자처하며 아주 저렴한 가격에 공산품을 대량으로 찍어내어 공급했습니다. 이 덕분에 전 세계적으로 물건 가격이 오르지 않고 극도로 안정되는 저물가 환경이 완벽하게 조성되었습니다. 아마존 같은 이커머스 플랫폼이 급성장하고 기술이 발전하면서 유통 비용이 혁신적으로 줄어든 것도 물가를 낮추는 데 크게 기여했습니다. 동시에 선진국을 중심으로 인구 고령화가 빠르게 진행되면서 사람들이 미래를 대비해 소비 대신 저축을 늘리기 시작했습니다.
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
2008년 막대한 양적완화와 저금리 기조를 보이긴 하였으나 이부분이 시중의 유동성으로 흐른게 아니었습니다. 이당시 양적완화는 소비자에게 직접적으로 돈을 준게 아니라 유통시장에서도 장기국채와 모기지채권을 중심으로 산것이며 저금리 정책도 중앙은행과 시중은행간의 차입금리일뿐입니다.
즉 이는 시중은행이나 금융기관 보유했단 자이국채와 모지기채권을 연준이 사준것이었고 그리고 여기에서 발생된 현금을 시중은행과 금융기관들은 시중에 대출을 해주거나 한게 아니라 대다수를 연준의 시중금융기관들의 예치계정에 예치하여 이자수익을 발생시키거나 아니면 단기채를 다시 매입하면서 금리차이만큼 이익을 보는 형태로 이루어졌고 그러다보니 ㅏ막대한 통화유동성에도 시중으로 풀리지 않은것입니다.
그러면서도 당시 중국은 경제위기가 아니었으며 중국의 경우 그당시 오히려 금융위기없이 당시에 경제적으로 유일하게 호조를 보였고 그당시에는 지금처럼 내수구조가 지금보다 크지 않아서 막대한 제조설비로 유휴설비로 엄청난 생산을 하였고 저비용으로 막대한 공급으로 전세계에다가 저가격으로 공급을 해준것입니다. 그러다보니 전세계에서 중국발의 막대한 공산품이나 저가제품이 들어오면서 물가가 낮게 유지될 수 있는 환경이 된것입니다.