사모펀드와 벤처캐피탈의 차이는 뭔가요?
사모펀드와 벤처캐피탈 모두 유망한 기업에 투자하여 경영권을 확보하거나 매각하여 엑시트하는 것이 목표입니다. 목적이나 운용 방법이 유사한데 차이점이 뭔가요?
사모펀드는 소수의 투자자로부터 자금을 모집하여 모은 자금을 주식·채권 등에 운용하는 펀드이며 벤처캐피탈은 벤처기업에 주식투자 형식으로 투자하는 기업 또는 기업의 자본을 말합니다.
질문해주신 사모펀드와 벤처캐피탈의 차이는 무엇인지에 대한 내용입니다.
우선 사모펀드와 벤쳐캐피탈은 기업에 투자해서 수익을 얻는 다는 것은 비슷하지만
투자대상과 전략에서 차이점이 있다고 합니다.
사모펀드는 어느 정도 성장한 중소기업 이상의 기업에 주로 투자하지만
벤쳐캐피탈은 이제 막 시작하는 초기 단계의 기업에 투자하게 됩니다.
사모펀드(私募Fund, PEF)는 자산운용사가 투자자에게서 자본을 출자받아 기업이나 채권, 부동산에 투자해 수익을 보는 펀드이다. 자산운용사는 펀드에 대한 투자 계획을 세우고 그 계획을 토대로 금융 상품을 만든다. 이를 통해 어떤 곳에 투자해 얼마만큼 수익을 예상하는지와 같은 펀드의 구조가 생성된다. 추후 고객들에게 펀드 가입을 권유한다. 현행법상 자산운용사가 투자자에게 직접 펀드 상품을 판매할 수는 있지만 은행·증권사·보험사 등에 위탁하는 경우가 많다. 벤처캐피탈 펀드는 앞으로 미래가 유망한 신기술이나 신사업모델을 가지고 새롭게 창업하는 스타트업에 투자하는 펀드를 말한다. 일반적으로 말하는 사모투자가 바이아웃을 말하는 것이고, 바이아웃 펀드가 삐그덕거리는 회사를 인수해 실적을 개선한 후 팔아서 이익을 얻는 일이라 왠지 같은 업종이라는 게 잘 와닿지 않을지도 모르지만, 엄연히 벤처캐피탈 역시 소수의 전문적인 투자자들을 대상으로 투자금을 매집하는 펀드로 사모펀드가 맞다. 일반적으로 투자금액을 회수할 가능성이 거의 없는 반면, 제대로 투자에 성공하면 엄청난 이득을 얻기 때문에 벤처캐피탈에 대한 투자는 한번에 수많은 스타트업들에 대해 투자하는 식으로 이루어진다. 한 기업에 투자를 했다가 100% 손실이 났다고 해봐야 어차피 스타트업이고 몇억 대에 불과해 모인 기금에선 작은 부분에 불과하기 때문에 지분 100%로 백방에 투자해놓고 "한놈만 걸려라" 식으로 해도 수익이 나기 때문이다. 벤처캐피탈도 Buyout처럼 단순히 투자만 이루어지는 게 아니라 경영자와 사원들의 능력을 최대한 이끌어내기 위해서 인맥을 연결시켜 준다던지, 아니면 경영을 도와준다던지 하는 인적자원까지 투입되는 경우가 많다. 다만, 기업을 인수해 경영권을 먹는 Buyout과는 달리 창업자의 능력과 패기 등을 보고 투자하는 것이기 때문에 경영에 간섭하는 일은 상대적으로 적다.
사모펀드(PE)는 기존 기업의 소유권을 매입하고 관리하는 투자펀드를 말합니다. 사모펀드는 상장 주식을 매입하는 대신 민간 기업을 매입하거나 상장 기업을 비상장 기업으로 전환합니다. 목표는 이러한 회사를 개선하고 성장시켜 결국 이익을 남기고 매각하는 것입니다.
벤처캐피탈(VC) 사모 펀드의 하위 집합이지만 신생 기업이나 빠르게 성장하는 젊고 기업에 대한 투자에 중점을 둡니다. 이러한 투자는 위험도가 높지만 높은 보상을 받을 가능성도 있습니다. 벤처 캐피탈리스트는 이러한 신생 기업이 미래에 상당한 가치를 지니게 되기를 바라면서 지분을 대가로 자금을 제공합니다.
사모펀드는 주로 성숙한 기업에 투자해 경영을 개선하고 기업 가치를 높여 매각이나 상장을 시켜 이익을 얻습니다. 반면에 벤처캐피탈은 초기 단계 스타트업에 투자해 성공적인 기업으로 키워 이익을 얻습니다. 이렇게 투자 대상 기업의 성장단계와 운영 방식에서 차이가 있습니다.
✅️ 사모펀드(PEF)는 경영참여형 또는 헤지펀드로 나뉘며 전자 중 벤처캐피털(VC)가 있는 게 됩니다. 헤지펀드는 절대수익추구형으로써, 적극적인 롱숏 전략을 구사하여 시장이 하락할 때도 수익을 내는 걸 목표로 하는 펀드입니다.
사모펀드는 일반적으로 성장 가능성이 있는 비상장 중소기업이나 성숙 단계의 기업에 투자하는 반면 벤처캐피털은 초기 단계의 유망한 스타트업이나 고성장 잠재력을 가진 비상장 기업에 투자하는 차이점이 있습니다.
이 둘의 가장 큰 차이점은 투자 전략입니다.
사모펀드와 벤처캐피탈은 기업에 투자하고 그 중에서 개인 소유 회사의 지분에 투자한다는 점에서 유사합니다.
벤처캐피탈은 사업 초기 단계라 할 수 있는 기업에 대한 투자를 위주로 진행하며, 스타트업 혹은 초기단계의 회사 위주로 투자를 합니다.
반면에 사모펀드는 어느 정도 성장을 했다고 볼 수 있는 중소기업 이상의 기업에 주로 투자를 하며 투자규모 역시 경영권에 참여할 수 있을 정도로 크게 투자를 진행합니다