해됭되는 기업의 경우 스테이블코인의 제작 및 유통기업으로 유명합니다. 이는 미국달러를 만들어서 유통하는 것으로 최근에는 보다 다양한 사업에 투자를 하고 있씁니다. 다만 이러한 사업 중에 상장이나 추가적인 주식의 발행 및 유통에 많은 자금을 소모하여 손실이 발생하기도 하였습니다.이러한 순 이익률의 경우 최근에는 공시에 따라 확인해보면 약 -80%의 손실이 발생했다고 볼 수 있으며, 이는 다음 분기의 실적 발표에 따라 주가의 방향성이 정해질 것이라고 생각합니다.
서클 얘기 나오면 다들 먼저 USDC가 대표적입니다. 미국 달러랑 1대1로 연동되는 스테이블코인 발행사라 시장 영향력이 큰 편입니다. 그런데 상장 직후 주가가 꺾인 건 기대감이 선반영됐다는 해석이 많습니다. 규제 이슈나 금리 환경 탓도 있다는 말이 있고요. 마진율은 안정적일 거라 생각되지만 실제로는 발행 규모가 커져도 수익 구조가 단순해서 폭발적 이익은 제한적이라고 합니다. 수익은 준비금 이자에서 나오는데 금리가 내려가면 당연히 줄어드는 구조입니다. 그래서 이익 추정치도 시장 상황에 따라 유동적이라 확정적으로 말하기 어렵다고 합니다.
서클은 스테이블코인 USDC 발행사로, 이자수익·수탁자산 운용에서 이익을 얻습니다. 다만 상장 초기 기대감으로 급등했다가, 규제 불확실성·거래량 감소로 주가가 하락했습니다. 마진율은 일반 IT기업보단 낮은 편이고, 추정 이익도 시장 상황에 크게 좌우됩니다. 아직 안정적 이익을 내는 구조는 아니며 변동성이 큰 성장주 성격입니다.