SK온 앞으로 전망 괜찮을까요???

Question

안녕하세요. 요즘 2차전지 관련 종목에 관심이 생겨서 이것저것 알아보고 있는데 SK온의 앞으로 전망이 궁금합니다. 전기차 시장 성장과 배터리 수요를 생각하면 장기적으로는 괜찮을 것 같기도 한데, 적자와 경쟁 심화 이야기도 많이 들리네요. SK온의 경쟁력과 향후 실적 개선 가능성은 어떻게 보시나요? 투자 관점에서 의견 부탁드립니다.

Answer 1

안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.

좋은 소식은 SK온이 2분기 영업이익 약 8200억원을 기록하며 2021년 출범 이후 7분기 만에 처음으로 분기 흑자 전환에 성공했다는 점입니다. 아시아 지역 판매 확대, 고객 보상금 수령, 미국 IRA 세액공제 증가가 실적을 견인했고, 회사 측은 일회성 요인이 아니라 원가 절감과 ESS(에너지저장장치) 사업 확대를 통한 본격적인 턴어라운드라고 설명했습니다. 

하지만 증권가 전망으로는 연간 기준으로 2026년에도 여전히 적자가 예상되며, 미국 전기차 보조금 정책 불확실성이 회복의 발목을 잡고 있는 상황입니다. 장기적으로는 전기차 라인을 ESS로 전환해 설비 활용도를 높이고 있고 북미 EV 수요 회복 기대감도 있어 개선 추세는 뚜렷하나, 완전한 연간 흑자 전환까지는 시간이 더 필요해 보입니다. 

SK온은 비상장 기업(SK이노베이션의 100% 자회사)이라 직접 투자는 불가능하고 SK이노베이션을 통한 간접 투자만 가능합니다.

Answer 2

안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.

SK온은 풍부한 수주 잔고와 해외 생산 거점 구축을 통해 글로벌 2차전지 시장에서 견조한 사업 기반을 보유하고 있습니다. 초기 대규모 설비 투자와 전기차 시장의 일시적 수요 둔화 여파로 장기간 영업 손실을 기록했으나 점진적인 체질 개선을 이뤄내고 있습니다. 최근 글로벌 완성차 업체들과의 합착 법인 구조를 효율적으로 재편하면서 고정비 절감 및 재무 부담 완화를 추진합니다. 미국 인플레이션 감축법에 따른 세액공제 혜택과 북미 공장 가동률 상승은 실적 개선을 이끄는 핵심 요인입니다. 또한 기존 전기차용 배터리 중심에서 성장성이 높은 에너지저장장치 분야로 포트폴리오를 확장하고 있습니다. 북미 중심의 에너지저장장치 대형 수주를 확보하면서 수익원 다변화와 공급망 경쟁력을 동시에 강화합니다.

Answer 3

안녕하세요. 김한 경제전문가입니다.

개인적으로는 장점은 존재하나 단점이 큰 것으로 배터리분야에 대해 진입장벽이 낮은 단점이 너무 큽니다.

중국기업들에게 밀릴 수 밖에 없는 구조라는 점에서 전기차분야가 커지지만 배터리분야는 경쟁가속화로 단가는 낮고 비용이 크게 들기에 사업성이 점점 떨어질 것입니다.

배터리 2차전지는 큰 조정이 오지 않으면 사실상 우하향하는 흐름세로 가게될 것으로 보입니다.