금융용어중 왝더독 현상과 예시가 궁금합니다.

Question

금융시장에 대한 글을 읽는 중 현선물 시장과 이에 따른 왝더독 현상이라는 말이 언급되더군요.

그렇다면 이러한 왝더독 현상의 의미가 무엇이고 구체적으로 실제 발생했던 예시사례가 궁금합니다.

Answer 1

안녕하세요. 정진우 경제·금융전문가입니다.

현선물 시장에서 왝더독(backwardation)이란 현재 시장가격이 미래 시장가격보다 높은 현상을 의미합니다. 즉, 현물 시장에서의 가격이 선물 시장에서의 가격보다 높아지는 경우입니다. 이러한 현상은 보통 공급 부족이나 수요 증가와 같은 이유로 발생합니다.

왝더독 현상이 발생하면, 현물 시장에서 구매한 상품을 선물 시장에서 팔아 이익을 얻을 수 있습니다. 이는 선물 시장에서 미래에 상품 가격이 더 낮아질 것으로 예상되기 때문입니다. 이러한 거래를 통해 대규모 투자자들은 수익을 올리며 시장을 조절하기도 합니다.

실제로 2008년 금융위기 때, 원유 선물시장에서 왝더독 현상이 발생했습니다. 이때 원유 수요가 급증하면서 현물 시장에서 원유의 가격이 높아지면서 선물 시장에서는 현재 가격보다 낮은 가격으로 거래되었습니다. 이에 대규모 투자자들은 현물 시장에서 원유를 매수하고 선물 시장에서 원유를 판매해 이익을 얻었습니다. 이러한 왝더독 현상은 금융시장에서 발생하는 다양한 현상 중 하나이며, 시장 참여자들은 이러한 현상에 대해 주의하고 대처할 필요가 있습니다.

Answer 2

안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.

왝더독이라는 것은 꼬리가 몸통을 흔든다는 말인데, 주식시장에서 말하는 것은 몸통인 현물시장을 꼬리인 선물시장이 흔드는 경우를 말합니다. 이러한 사례의 가장 대표적인 것이 '네 마녀의 날'이라고 보시면 되는데, 네 마녀의 날에는 옵션과 선물의 만기로 인해서 증시의 마지막까지 변동성이 커지게 되다 보니 선물시장의 영향이 정상적인 현물시장의 흐름을 좌지우지 하는 날이 됩니다.

답변이 도움이 되었다면 좋겠습니다. 좋은 하루 되세요

Answer 3

안녕하세요. 최현빈 경제·금융전문가입니다.

• 꼬리가 몸통을 흔든다는 뜻으로 상대적으로 중요하지 않은 것이 메인 시장을 흔드는 것을 말합니다.

• 예시로 선물시장의 변동성이 현물시장에 까지 영향을 미치는 경우가 있습니다.

• 선물시장은 어디까지나 현물시장에서 파생된 시장인데 이 시장이 현물시장까지 흔들어 버리는 것입니다.

감사합니다.