안녕하세요. 김강일 경제전문가입니다.
콜옵션을 매도할 때, 반드시 해당 콜옵션을 소유하고 있을 필요는 없습니다. 다시 말해, 기초자산이나 해당 옵션을 보유하지 않아도, 충분한 증거금만 예치하면 즉시 콜옵션 매도(공매도) 포지션을 취할 수 있습니다. 이때 매도자는 옵션 매수자로부터 프리미엄(옵션 가격)을 즉시 받게 됩니다.
다만, 기초자산을 보유하지 않은 상태에서 콜옵션을 매도하는 경우(언커버드 콜, 네이키드 콜)에는 시장이 급등할 경우 이론상 무한대의 손실 위험이 있으므로, 거래소에서는 상당히 높은 수준의 증거금을 요구합니다. 증거금 산정 방식은 옵션 가격, 기초자산 가격 변동성, 계약 수량 등에 따라 달라지며, 현금 또는 대용증권으로 납부할 수 있습니다.
요약하자면, 콜옵션을 보유하지 않아도 증거금만 있으면 즉시 매도할 수 있고, 매도 즉시 프리미엄이 계좌로 입금됩니다. 다만, 잠재적인 손실 위험과 증거금 부담을 반드시 신중히 고려해야 합니다.