현재 채권 구입하는 시점에 대해서?
금리가 지금 올라가는 단계인데
채권을 매수하려고 합니다.
지금이 적절한 시점인지 궁금합니다
상세히 알려주시면 감사하겠습니다.
안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.
채권이라는 것은 차용증서로서, 기준금리가 인상되면 그 인상분에 따라서 더 높은 금리로 타인에게 돈을 빌려야 하다보니 자연스럽게 발행되는 '명목금리'는 기준금리와 '비례'관계를 가지게 됩니다.
하지만 새롭게 발행되는 채권의 발행금리가 높을수록 자연스럽게 기존에 발행하였던 '저금리 채권'의 가격은 하락하게 됩니다. 여기서 채권의 가격이라고 하면 '액면가'가 아닌 채권이 거래되는 '시장 거래가격'을 의미하는 것인데, 채권 시장 거래가격과 금리와의 관계를 이해하기 쉽도록 예를 들어서 설명 드리도록 할게요.
2021년 1월에 100만원짜리 2년만기 2.5%짜리 채권이 발행되는데 당시 기준금리는 0.5%
2022년도에 기준금리가 상승하여 4%
앞으로 금리가 더 오를 것으로 예측하여 손해를 보더라도 파는게 좋다고 판단
100만원짜리 채권을 98만원에 2%로 할인해서 판매
위의 사례를 보게 된다면 채권을 구입한 사람 입장에서는 98만원에 채권을 샀지만 실제로 이 채권의 액면가는100만원으로서, 만기 도래시는 100만원 + 2.5%의 이자를 지급받게 됩니다. 그렇기에 만기에는 원금 98만원에 (100만원-98만원)의 차익금 2만원과 이자 2.5만원을 받아서 실제 수익률은 4.59%의 수익률을 거두게 됩니다.
여기서 채권의 발행 이자율인 2.5%는 '명목 금리'이라고 하며, 저렴하게 사서 만기에 받은 수익률 4.59%는 '실질 금리'이라고 하게 됩니다. 예금금리와 채권가격 그리고 채권의 '실질금리', '명목금리'의 상관관계는 다음과 같습니다.
기준금리인상 - 채권가격 하락 - 실질금리상승 [신규발행 채권 '명목금리'는 상승]
기준금리하락 - 채권가격 상승 - 실질금리하락 [신규발행 채권 명목금리'는 하락]
지금 시기는 금리가 하락할 가능성이 높은 시기이다 보니 저금리 채권을 채권의 거래가격을 낮게 구입하는 것이 유리하나 지금 타이밍은 채권을 매수하는 것보다는 오히려 주식을 매수하는 것이 더 적기라고 할 수 있습니다.
답변이 도움이 되었다면 좋겠습니다. 좋은 하루 되세요!
국내는 금리인상 마지막 단계입니다
전문가 컨센은 빠르면 연말 내년초부터 인하 시작 예측이구요 개인이 채권매수하긴 나쁘지 않은 타이밍 같습니다 25일 내일 금통위 한은총재 발언 참고해보시길