경제
무위험수익률과 베타의 관계가 어떤 건가요?
베타가 주식 포트폴리오의 수익률 중 무위험수익률을 뺀 값인지 헷갈립니다. 베타와 무위험수익률 간의 관계에 대해서 알고 싶어요.
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안녕하세요. 이동하 경제전문가입니다.
무위험수익률은 투자에서 리스크 없이 얻을 수 있는 수익률을 말합니다.
무위험수익률은 정부가 발행한 단기 국채, 예를 들면, 미국의 3개월물 국채 금리가 무위험 자산으로 봅니다.
베타는 개별 자산의 수익률이 시장 전체의 변동에 얼마나 민감하게 반응하는지를 나타내는 지표입니다.
자산의 기대 수익률=무위험수익률+베타×(시장 포트폴리오 수익률−무위험수익률) 이라고 보시면 됩니다.