에이피알과 아모레퍼시픽 어디에 투자하는게 좋을까요?

Question

지난주 반도체주가 급등하면서 순환매가 돈다면 실적이 좋은 화장품주에도 좋은 흐름이 올거 같습니다. 30만원 초반대의 에이피알, 전통의 아모레퍼시픽 13만원대 중 어떤 걸 사는게 좋을까요?

Answer 1

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.

성장성과 내년도 가이던스의 흐름을 본다면 아모레퍼시픽보다는 에이피알이 훨씬더 매력적입니다. 주가의 가장 중요한부분은 성장성과 모멘텀이고 그리고 내년도 가이던스흐름입니다. 그리고 현재는 최근의 하락세로 에이피알도 충분히 매력적이기에 지금은 오직 성장성과 가이던스가 중요합니다.

에이피알은 26년도의 흐름이 25년도와 비교시 매출이 40%성장할것으로 보이며 영업이익률은 25%수준을 유지할것으로 보이며 27년도에는 매출성장성이 3조원에 가까울정도로 커갈것으로 보이며 미국와 유럽의 직매출 확대가 본격적으로 가시화되고 잇다는점입니다.

반면 아모레퍼시픽은 여전히 중화권 매출은 줄고 있고 미주쪾에서 올해 다시금 10%이상의 성장률을 보이고 있다는 점이며 이러한 흐름이 내년도에도 이어질것으로 보이긴합니다. 다만 여전히 폭발적인 성장성이 에이피알보다 훨씬 떨어지기에 에이피알의 모멘텀이나 성장성의 높은 무게로 밸류에이션이 더 높더라도 에이피알의 투자가 더 좋다고 생각합니다.

Answer 2

안녕하세요. 박용준 경제전문가입니다.

개인적인 견해로는, 에이피알이 더 좋을 것으로 보입니다. 아모레퍼시픽에 비해 매출액은 적지만, 에이피알이 성장성이 압도적으로 높습니다. 다만, 화장품으로의 순환매가 돌지는 확실하지 않으니, 리서치 자료를 확인하시면서 상황을 지켜보시는 것을 추천드립니다.

Answer 3

제가 아는 한도에서 말씀드려볼께요. 투자 고려만해주세요

성장성·실적 추세로만 보면 에이피알, 안정성·배당·저평가는 아모레퍼시픽이라 생각합니다.

 # 에이피알

1. 사업: 메디큐브·에이지알 등 뷰티 디바이스와 화장품취급하며 해외(미국·동남아) 매출 폭발적 증가 추세입니다

2. 실적 추세: 매년 매출·영업이익이 50% 이상씩 급증하는 고성자므로 지금 잘 나가는 화장품 기업입니다

3. 장점: 해외 성장동력 확실하고 실적이 계속 예상보다 잘 나오며 주가 상승 동력 강하다고 여겨집니다

4. 리스크: 주가가 이미 많이 올라서 변동성이 크고, 기대치가 매우 높아서 조금만 실적이 부족해도 크게 떨어질 수 있습니다.

# 아모레퍼시픽

1. 사업: 라네즈·설화수·이니스프리 등 전통의 강자로 중국·미국·국내 시장 전체에서 사업을 영위하고 있습니다

2. 실적 추세: 과거의 고성장은 아니지만 최근 중국·미국 매출 회복으로 실적이 다시 개선 중으로 보입니다.

3. 장점: 오랜 역사·브랜드 파워 튼튼하고 배당도 주며 에이피알에 비해 상대적으로 저평가 됐다고 판단합니다.

4. 리스크: 중국 시장 의존도가 아직 크고, 에이피알처럼 급성장하기는 어려운 구조로 보입니다

# 정리하자면

빠른 성장·실적 탄력 원하신다면 에이피알이고 안정성·배당·저평가 회복 기대하면 아모레퍼시픽입니다. 성장 추세로만 보면 지금은 에이피알이 한발 앞서 있지만, 변동성이 크니 분산 투자하시는게 좋아 보입니다.