미국이 기준금리를 인상했는데 국채 장기물 금리는 크게 하락한 이유가 뭔가요?

Question

어제 미국이 기준금리를 인상을 했잖아요. 근데 미국 장기물은 10년물이 5%가 넘었던 것으로 기억하는데 보니까 4.94%까지 꽤나 크게 하락을 했더군요. 기준금리와는 반대되는 모습을 보여줬는데 미국이 기준금리를 인상했는데 국채 장기물 금리는 크게 하락한 이유가 뭔가요?

Answer 1

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.

장기금리는 이미 기준금리인상하기전부터 4%초반대부터 현재까지 올해내내 계속 올라왔습니다. 즉 현재의 지속적인 물가상승이 오랜기간 이어지고 미국의 재정적자가 쉽게 해결되지 않을것으로 보고 반영된것입니다.

그리고 기준금리는 초단기금리이기 때문에 장기금리에 사실 크게 영향을 주지 못하며 3년물 이하 금리에 크게 영향을 미칩니다. 결론적으로 향후 가이던스가 어떠냐가 장기금리에 더중요하다는 의미입니다.

즉 최근 근원CPI는 2.4%로 큰 변동이 없었다는 점에서 현재의 높은 수준의 물가는 결국 해결될것으로 시장에서 보았다는 점이며 결국 재정적자의 속도도 어느정도 완화되지 않을까라는 기대감과 그리고 재무부나 연준이 5%이상의 장기금리를 두고 보지 않고 다시금 시장에 개입하여 낮출것이라는 기대감이 반영된것으로 판단됩니다.

Answer 2

안녕하세요. 박형진 경제전문가입니다.

기준 금리라는 것은 기본적으로 단기 금리입니다.

주기마다 변동될 수 있는 금리리며 장기 국채 금리는 미래 예상해서 변동되는 금리입니다.

이 때문에 이러한 장기 국채 금리는 이미 기준금리 인상이라는 내용이 미리 선반영이 되어 있는게 대부분이며 기준 금리 인상으로 인해 향후에 발생할 물가 안정 등의 효과로 다시 금리가 하락할 수 있다는 의견이 반영되는 것이죠.

즉 당장의 기준 금리 인상으로 인해 발생할 효과가 미래 금리 변동에 미치는 영향까지 판단해 장기 국채 금리에 반영이 되었다고 보시면 됩니다.

참고 부탁드려요~

Answer 3

안녕하세요. 김명주 경제전문가입니다.

기준금리는 초단기 금리인 반면, 10년물 금리는 성장률과 인플레이션 및 기준금리 전망을 반영합니다. 따라서 이번 기준금리 인상이 물가를 억제해 장기적으로는 금리를 낮출 것이라는 기대가 커지면 오히려 장기금리는 하락할 수 있습니다.

Answer 4

안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.

미국이 기준 금리를 인상했어도 국채 장기물 금리가 하락하는 이유는

기준금리와 장기국채의 금리는 결정되는 원리가 다릅니다.

그렇기에 기준 금리 인상과는 별개로 장기 국채의 금리가

하락할 수 있다고 합니다.

Answer 5

안녕하세요. 김한 경제전문가입니다.

음 일단 기준금리와 국채금리가 도는 사이클이 다르기때문이죠. 국채금리는 결과적으로 달러 수요와 경기의 흐름에따라 달라집니다.

금리가 높아지는데 경기가 나빠지는 신호로서 다시금 하락이 올 것이면 수요가 급증하게됩니다. 이러면 오히려 국채금리가 떨어지게되는 것이죠.

지금이 그러하다는 점인데 여기서 보아야할부분이 미국경제 위기신호가 점차 커지고 있다고 보심이좋겠습니다.

지금당장은 금리가 인상돠었지만 결국엔 경기침체로 금리인하할 가능성도 높기에 미리사는 것입니다.

Answer 6

안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.

기준금리와 장기 국채금리는 항상 같은 방향으로 움직이지 않습니다. 연준은 기준금리를 0.25% 올렸지만, 시장은 이번 인상으로 물가 억제 의지가 확인됐다고 평가하면서 장기 기대인플레이션 위험을 일부 낮게 반영했습니다. 실제 10년물 금리는 5%를 넘었다사 4.95%까지 내려왔습니다. 여기에 국제 유가 하락도 물가 우려를 완화했습니다. 즉 기준금리는 현재의 단기 정책금리인 반면, 10년물은 향후 경기, 물가, 금리 전망까지 반영하므로 단기금리가 올라도 장기금리는 하락할 수 있습니다.

Answer 7

안녕하세요. 이명근 경제전문가입니다.

이번 FOMC 기준금리 인상은 지난주 물가지표 발표이후 금리가 크게 상승하면서 선반영된 재료입니다

어제 FOMC 에서 연내 1회 추가인상 내년 동결 등 이제 기준금리 방향성에 대한 가이드라인이 생겼습니다

그래서 금리에 대한 불확실성이 제거된거라고 보시면 됩니다

그게 호재로 작용해서 어제 미국 증시가 반등이 나온겁니다!

Answer 8

안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.

미국 기준금리가 인상 했음에도 국채 장기물 금리가 하락 한 이유는 단기적인 중앙은행의 긴축정책 보다는 향후 경기침체 우려 와 물가안정 기대감이 더 컸기 때문이고, 투자자들이 미래의 기준금리 인하를 예상하고 장기체에 투자 있기 때문입니다.