솔리다임이 상장하면 sk하이닉스 가치가 얼마나 희석이 될까요?

Question

요즘 sk하이닉스의 주가가 유독 더 빠지는 이유가 솔리다임의 미국 상장 때문이라고 하더군요. 그러면서 많은 투자자들이 국장의 문제점이라고 하는 부분 분할 상장을 이야기를 많이 하는 거 같은게 그렇다면 솔리다임이 상장하면 sk하이닉스 가치가 얼마나 희석이 될까요?

Answer 1

안녕하세요. 박호현 경제전문가입니다.

솔리다움 지분이 10% 희석된다고 해서 SK하이닉스 주가나 기업가치가 10% 하락하는 것은 아닙니다. 솔리다임은 SK하이닉스 전체 사업의 일부이기 때문입니다. 다만 상장 후 솔리다임의 이익을 외부 주주와 나눠야 하고, 상장으로 확보한 자금이 솔리다임의 성장에 쓰이지 않고 다른 계열사로 흘러간다면 기존 주주에게 불리할 수 있습니다. 반대로 조달 자금으로 생산능력과 수익성을 키운다면 지분율 하락을 상쇄할 가능성도 있습니다. 따라서 현재 SK하이닉스 주가 하락에는 중복상장에 따른 주주가치 훼손 우려가 부담으로 작용할 수 있지만, 주가 하락 전체를 솔리다임 상장 탓으로 보기는 어렵습니다. SK하이닉스는 아직 상장 여부와 구체적인 조건이 확정되지 않았다고 밝혔습니다. 앞으로 공모 규모와 신주·구주 비율, 조달 자금의 사용처, 기존 주주 보호 방안이 공개되는지가 실제 영향을 판단할 핵심입니다.

Answer 2

안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.

솔리다임이 미국 시장에서 상장하게 된다면

SK 하이닉스의 가치가 정확하게 얼마나 희석된다는 것은 나오진 않습니다.

다만, 솔리다임의 예상 기업 가치가 약 한화 기준으로 200조원 정도 해당하고 있고

이렇게 상장이 되면 SK 하이닉스의 지분율이 희석되는 것은

분명하다고 합니다.

Answer 3

안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.

sk하이닉스의 미국 손자회사인 솔리다임이 나스닥 상장을 추진할 경우 sk하이닉스 주주가치가 얼마나 명목상으로 희석될지는 구체적인 공모 규모와 신주 발행 비율에 따라 다르겠지만 단순 지분을 측면에서는 솔리다임이 sk하이닉스 전체 순이익에서 차지하는 비중이나 신주 발행으로 외부 투자자에게 넘어가는 지분율에 연동되어 주당순이익이나 실질 이익 공유 측면에서 직간접적인 타격을 받게 됩니다.