환율 상승 초기에 수출입 물량은 큰 변동이 없는 반면 수출품 가격은 하락하고 수입물 가격은 상승함으로써 무역 수지가 악화된다. 어느 정도 기간이 경과된 후에야 수출입 상품의 가격 경쟁력 변화에 맞춰 물량 조정이 일어나면서 무역 수지가 개선되기 때문에 이런 현상이 일어나는 것이다.
J커브효과라고 하는 것은 환율이 상승하는 초기 무역수지가 악화되었다가 일정 시간이 지나는 경우 무역수지가 다시 상승하게 되면서 발생하는 현상을 나타내는 것이에요. 이러한 J커브 효과가 발생하게 되는 원인은 환율의 상승 단계 초기에는 수출입 가격의 변동과 수출입 물량 시차가 발생하기 때문인데, 보통 환율이 상승하게 되는 경우 초기에는 가격경쟁력의 우위를 바탕으로 수출 실적이 크게 상승하지 않지만 시간이 경과함에 따라서 가격경쟁력의 우위의 강점이 나타나게 되면서 수출실적의 상승 효과가 발생하기 때문이에요