둘 다 주주환원 방식이지만 성격이 다릅니다. 배당은 주주가 현금을 바로 받는 장점이 있고 자사주 소각은 전체 주식 수를 줄여 기존 주주의 지분가치와 주당순이익을 높이는 효과가 있습니다. 주가가 저평가된 기업이라면 자사주를 싸게 사서 소각하는 것이 장기적으로 더 효과적일 수 있습니다. 반대로 안정적인 현금흐름을 원하는 투자자라면 꾸준한 배당이 더 매력적일 수 있습니다. 결국 어느 하나가 무조건 더 좋다고 보기는 어렵습니다. 가장 좋은 형태는 기업이 충분한 투자 여력을 유지하면서 배당과 자사주 소각을 적절히 병행하는 방식이라고 봅니다.
어느 쪽이 더 좋은지는 투자자 상황에 따라 다릅니다. 배당은 즉시 현금이 지급돼 배당소득세(15.4%)를 내야 하지만 당장 현금흐름이 필요한 투자자에게 유리하고, 소각은 유통주식수를 줄여 남은 주주의 지분율과 주당순이익(EPS)을 높여 자본이득을 노리는 구조라 매도 전까지 과세이연 효과가 있어 세제상 유리한 경우가 많습니다. 결국 회사의 자금 사정과 성장 재투자 계획, 투자자 개인의 세금·현금흐름 니즈를 함께 고려해 판단하는 게 합리적입니다.