CAPM의 베타가 무슨 의미인가요?

Question

CAPM에서 쓰이는 베타가 주가지수 선물 헷지할 때 주식 포트폴리오에 곱해져서 선물계약수를 구할 때 쓰이는데요. 이게 무엇인지 설명해주세요?

Answer 1

안녕하세요. 이상열 경제전문가입니다.

CAPM에서 사용되는 베타는 개별 자산이나 포트폴리오가 시장 전체에 대해 얼마나 민감하게 반응하는지를 나타내는 계수입니다.

베타는 특정 자산의 수익률이 시장 수익률 변화에 대해 얼마나 민감한지를 측정하는데, 일반적으로 시장의 베타는 1로 설정됩니다.

이 베타 값은 주가지수 선물로 포트폴리오를 헷지할 때 중요한 역할을 합니다.

포트폴리오에 대한 시장 위험을 줄이거나 헤지하기 위해 선물 계약을 사용할 때, 그 포트폴리오의 베타를 고려하여 얼마나 많은 선물 계약을 체결해야 하는지 계산할 수 있습니다.