비트코인의 온체인 지표는 어떤 것을 말하는 것인지요?
비트코인의 온체인 활동이 증가했고
온체인 지표가 상승해서
조정장에서 벗어날 가능성이 있다고 하던데 여기서 말하는 온체인 지표라는 것은
어떤 지표를 말하는 것인가요?
온체인 지표를 구성하는 항목들이 어떤 것들인지 궁금합니다
안녕하세요. 김강일 경제전문가입니다.
비트코인의 온체인 활동이 증가하고 온체인 지표가 상승하면서 조정장에서 벗어날 가능성이 있다는 이야기를 들으셨다니, 그 배경이 궁금하신 것 같네요. 온체인 지표가 무엇인지, 어떤 항목들로 구성되는지 최대한 알기 쉽게 설명드리겠습니다.
온체인 지표란 비트코인 블록체인에 기록된 데이터를 분석해서 시장 동향이나 가격 움직임을 예측하는 데 사용하는 지표들입니다. 블록체인은 모든 거래와 활동이 투명하게 기록되니까, 이 데이터를 통해 투자자 행동, 네트워크 상태, 자금 흐름 등을 파악할 수 있어요. 조정장에서 벗어날 가능성을 언급할 때는 보통 상승 신호를 나타내는 온체인 지표들이 주목받는데요, 어떤 것들이 있는지 주요 항목을 중심으로 알려드릴게요.
첫째, 거래량(온체인 거래량)입니다. 블록체인에서 하루나 일정 기간 동안 처리된 비트코인 거래의 총량을 뜻해요. 거래량이 증가하면 네트워크 활동이 활발해졌다는 신호로, 수요가 늘어나고 있다는 뜻일 수 있습니다. 예를 들어, 하루 거래량이 평소 20만 BTC에서 30만 BTC로 뛴다면 사람들이 더 적극적으로 사고팔고 있다는 거예요. 조정장 탈출 가능성을 점칠 때 긍정적인 지표로 봅니다.
둘째, 활성 주소 수입니다. 비트코인을 보내거나 받는 고유한 주소의 숫자예요. 이게 늘어나면 네트워크에 참여하는 사람이 많아졌다는 뜻이고, 시장에 새로운 자금이나 관심이 유입되고 있을 가능성을 시사해요. 예를 들어, 하루 활성 주소가 70만 개에서 100만 개로 증가하면 투자자가 늘고 있다는 신호로 해석할 수 있습니다.
셋째, 거래소 유입/유출 흐름입니다. 거래소로 비트코인이 많이 들어가면(유입) 매도 압력이 커질 수 있고, 반대로 거래소에서 개인 지갑으로 빠져나가면(유출) 장기 보유하려는 투자자가 많아졌다고 봅니다. 최근 온체인 활동 증가로 조정장 탈출을 언급한다면, 거래소 유출량이 늘어나면서 "고래"나 큰손들이 매도 대신 보유를 선택하고 있을 가능성이 높아요.
넷째, MVRV 비율(Market Value to Realized Value)입니다. 시장가치(현재 가격 × 총 발행량)를 실현가치(모든 비트코인이 마지막으로 거래된 가격의 합계)로 나눈 값이에요. 이 비율이 낮으면 비트코인이 저평가 상태라는 뜻이고, 높으면 과대평가로 봅니다. 보통 MVRV가 1.5~3.5 사이면 상승 여력이 남았다는 신호로 해석되는데, 최근 상승했다면 이 값이 적정 수준으로 올라오며 조정 국면이 끝나가고 있을 수 있어요.
다섯째, 장기 보유자(LTH)와 단기 보유자(STH)의 움직임입니다. 1년 이상 보유한 장기 보유자의 비트코인이 늘어나고, 단기 보유자(1개월 미만)의 매도 물량이 줄면 시장이 안정화되고 있다는 신호예요. 조정장에서 벗어날 때는 장기 보유자가 매도하지 않고 버티면서 매수세가 다시 살아나는 경우가 많습니다.
여섯째, 채굴자 지표(예: Puell Multiple)입니다. 채굴자들이 채굴로 얻은 비트코인 수익을 일일 평균으로 나눈 값인데, 이게 낮으면 채굴자들이 코인을 팔지 않고 모으고 있을 가능성이 높아요. 채굴자 매도 압력이 줄면 가격 상승으로 이어질 수 있습니다.
마지막으로, NUPL(순 미실현 이익/손실)입니다. 시장 참여자 전체의 비트코인 보유분에 대해 현재 가격 기준으로 이익인지 손실인지 보여줘요. NUPL이 0 이상으로 올라가면 투자자들이 이익 구간에 들어섰다는 뜻이고, 너무 높지 않다면(예: 0.5 이하) 아직 상승 여력이 남았다는 신호로 봅니다.
이 외에도 해시레이트(네트워크 보안 강도), 수수료 증가(활동성 증가 신호) 같은 지표도 쓰이지만, 조정장 탈출을 언급할 때 주로 위 항목들이 핵심입니다. 온체인 활동 증가와 지표 상승은 보통 거래량, 활성 주소, 유출 흐름이 늘고, MVRV나 NUPL이 적정 수준으로 회복되면서 투자 심리가 개선되고 있음을 뜻해요. 이런 데이터는 크립토퀀트, 글래스노드 같은 분석 랫랫폼에서 확인할 수 있습니다.
정리하자면, 온체인 지표는 거래량, 활성 주소, 거래소 흐름, MVRV, 보유자 행동, 채굴자 지표, NUPL 등으로 구성되며, 이들이 긍정적인 신호를 보내면 비트코인이 조정장을 벗어나 상승할 가능성이 커진다고 해석합니다. 다만, 온체인만으로 100% 확신할 순 없으니, 시장 뉴스나 기술적 분석도 함께 보시는 걸 추천드려요.
1명 평가안녕하세요. 이종우 경제전문가입니다.
온체인지료는 비트코인과 같은 암호화폐에서만 볼 수 있는 특수한 지표 입니다.
암호화폐는 탈중앙화의 특성 상 모든 거래 내역이 블록체인 상으로 기록되도록 되어 있습니다. 이런 거래 내역을 분석하여 지표로 나타내는 것을 온체인 지료라고 합니다.
답변이 도움이 되셨기를 바랍니다.
1명 평가안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.
비트코인 온체인 주요 지표에는 활성 주소(활성 주소 모멘텀’으로, 비트코인 활성 주소의 30일 및 365일 이동 평균선), TD 시퀀설 지표 등이 있습니다.
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