국내 주식의 주주환원이 미미한 이유가 뭘까요?
최근에는 우리나라 국민들도 국내 증시 투자보다는 해외증시나 코인 투자를 많이 하더군요.
근데 그 이유로 국내 주식들의 미미한 주주환원이 말하는데 국내 주식의 주주환원이 미미한 이유가 뭘까요?
안녕하세요. 윤지은 경제전문가입니다.
국내 주식의 주주환원이 미미한 이유는 다음과 같습니다. 첫째, 많은 한국 기업들이 지배주주 중심의 의사결정 구조를 갖추고 있어, 일반 주주들의 이익보다는 내부 유보나 지배력 강화에 중점을 두는 경향이 있습니다. 둘째, 자사주를 주주환원 수단으로 효과적으로 활용하지 못하고 있으며, 자사주를 취득 후 단순히 보유하거나 지배주주의 지배력 확대 등 사적 목적으로 사용하는 경우가 많습니다. 셋째, 현행 법규와 제도가 기업의 적극적인 주주환원을 어렵게 만드는 측면이 있으며, 자사주 관련 법규의 개선이 필요합니다. 넷째, 한국 기업들의 배당성향은 평균 26%로 신흥시장 평균 40%와 선진국 평균 50%에 비해 낮은 수준입니다. 다섯째, 일부 기업들은 자기자본이익률(ROE)이 자기자본비용보다 높다고 판단하여, 주주환원보다는 사내 유보를 선호합니다. 마지막으로, 배당에 대한 높은 세율도 기업들이 적극적인 주주환원을 꺼리게 만드는 요인 중 하나입니다. 이러한 요인들로 인해 한국 기업들의 주주환원율은 선진국은 물론 다른 신흥시장과 비교해도 현저히 낮은 수준을 보이고 있으며, 이는 국내 투자자들이 해외 증시나 다른 투자 수단을 선호하게 만드는 원인 중 하나입니다. 주주환원 정책을 개선하기 위해서는 배당 세율을 낮추고 자사주 관련 법규를 개정하는 등의 제도적 변화와 함께, 기업들의 주주 친화적 문화 형성이 필요합니다.
안녕하세요. 최현빈 경제전문가입니다.
이사진 입장에서 주주환원을 높일 이유가 없습니다 유보금을 별도로 빼서 갖는 것이 이득이고
배당을 지급하면 15.4%의 세금외에도 2천만원 이상은 종합금융소득세를 내야 하기 때문입니다
이러한 이유로 배당율을 높일 이유도 없고 주가를 올리면 나중에 상속시 상속세만 많이 나오기에
상장 후에 주주환원보다는 나의 배를 불리는 것에 집중을 하는 특징이 있습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 김한 경제전문가입니다.
주주환원도 전략적으로 이용해야만 기업과 주주 모두 윈윈할 수 있는데요.
계속 주주환원만 하다보면 투자금이 줄어들게되고 기업은 도태되게 됩니다
그 돈으로 보다 기업가치를 올리기 위해 공장설립을 한다던가 다른 개발에 쓰는 것이 장기적으로 미래가치가 높다고 하면 주주환원보다 그 쪽으로 돈을 사용할 것입니다.
그래도 가치가 높아지면 주가가 상승하니 결국에 성공한다면 이보다 좋은 주주환원은 없겠죠.
그렇기에 주주환원의 절대적인 지표는 없으며 기업의 상태, 실적, 미래계획 등에 따라 달라집니다.
안녕하세요. 조유성 전문가입니다.
✅️ 그 이유는 그만큼 국내 주요 기업들의 지배주주들이 주주들과 나누려는 마인드 자체가 부족한 게 핵심이며, 취업에서 가장 중요하지 않은 스펙이 소위 '봉사활동'이라고 하는 게 이를 여실히 보여준다고 할 수 있습니다.
안녕하세요. 이상열 경제전문가입니다.
국내 주식 시장에서 주주환원이 상대적으로 미미한 이유는 여러 가지가 있습니다.
주요 요인들을 몇 가지로 나눠서 설명드리겠습니다.
기업 문화와 지배 구조
한국 기업들은 상대적으로 보수적인 경영 문화를 가지고 있습니다.
특히 재벌 대기업의 경우, 소수의 지배 주주가 기업을 강하게 통제하며, 이를 통해 기업을 안정적으로 운영하고자 하는 경향이 있습니다.
이런 상황에서는 배당보다는 사내 유보금을 쌓아 기업의 재무 건전성을 유지하고, 향후 투자 여력을 확보하는 것을 더 선호할 수 있습니다.
성장지향적 경영 전략
많은 한국 기업들은 빠른 경제 성장 시기 동안 자본을 확충해 빠르게 사업을 확장하는 것을 주요 목표로 삼아왔습니다.
이 과정에서 배당금 지급보다는 재투자와 신사업 진출을 우선시하는 경향이 있었습니다.
이는 기업이 성장할 수 있는 기회를 극대화하기 위한 전략입니다.
법적 및 규제 환경
한국의 법적, 규제 환경도 주주환원에 영향을 미칩니다.
예를 들어, 미국이나 유럽처럼 주주친화적인 법규가 덜 발전되어 있을 수 있으며, 이에 따라 기업들이 주주환원 정책을 채택하는 데 있어서 상대적으로 낮은 압력을 받을 수 있습니다.
주주 구성의 특성
한국에서는 기관 투자자보다 개인 투자자가 상대적으로 많고, 이러한 개인 투자자들은 배당금보다는 주가 상승을 통한 자본 이익을 더 선호하는 경향이 있습니다.
이로 인해 기업들도 주주환원보다 기업가치를 높이는 전략에 더 집중할 수 있습니다.
지배주주와의 이해 상충
많은 경우 지배주주는 배당보다는 사내 유보금을 선호합니다.
이는 회사의 통제권을 강화하거나, 추후 M&A나 새로운 사업 기회에 활용하기 위함입니다.
이러한 이해 관계는 다른 소액주주들과 충돌할 수 있으며, 결과적으로 주주환원이 미미해질 수 있습니다.
안녕하세요. 손현석 경제전문가입니다.
국내 주식의 주주환원이 미미한 이유는 여러 가지가 있습니다. 첫째, 많은 기업들이 재투자와 사업 확장을 우선시하기 때문입니다. 둘째, 주주환원보다는 경영 안정성을 중요시하는 기업 문화가 영향을 미칩니다. 셋째, 한국의 기업들은 외부 자본 조달보다는 내부 자금으로 운영하는 경향이 강해 주주에게 배당금을 적게 지급합니다. 이러한 이유로 인해 투자자들이 해외 증시나 코인 등 다른 투자처를 선호할 수 있습니다.
안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.
질문해주신 국내 주식의 주주환원이 미미한 이유에 대한 내용입니다.
국내 대부분의 상장사들은 투자한 투자자들 보다는
대부분 기업 오너들을 위주로 운용하기에 주주환원이 미비한 것입니다.
이것이 곧 코리아 디스카운트가 된 것입니다.
안녕하세요. 황태현 경제전문가입니다.
국내 주식시장의 저조한 주주환원율은 다층적인 요인이 복합적으로 작용한 결과로 봐야됩니다.
첫째, 기업의 성장 중심 경영 패러다임이 주주 이익 환원보다 사내 유보를 통한 재투자를 우선시하는 경향을 강화했습니다. 이는 불확실한 경제 환경 속에서 기업의 생존과 성장을 위한 불가피한 선택일 수 있으나, 주주 친화적인 경영 문화 정착을 저해하는 요인으로 작용합니다.
둘째, 대주주 중심의 지배구조는 소액주주 의견을 경영에 반영하기 어렵게 만들어 주주환원 정책 결정에 소극적인 영향을 미칩니다. 또한, 외국인 투자자의 높은 비중은 단기적인 주가 상승을 통한 차익 실현에 집중하게 하여 배당 확대 등 장기적인 주주가치 제고 노력을 약화시키는 요인으로 작용합니다.
셋째, 상대적으로 높은 배당소득세율과 자사주 매입 제도의 실효성 부족 등 제도적 미비점 역시 주주환원을 저해하는 요인으로 작용합니다. 특히, 자사주 매입은 주가 부양 효과는 있지만, 소각되지 않을 경우 실질적인 주주가치 제고 효과는 제한적입니다.
마지막으로, 한국 사회 전반에 퍼져 있는 주주 자본주의에 대한 인식 부족은 기업들이 주주환원보다 사회적 책임을 우선시하는 경향을 강화합니다. 이는 기업의 지속 가능한 성장을 위해 주주와의 소통 및 협력을 강조하는 글로벌 트렌드와는 상반되는 모습입니다.
최근 ESG 경영 확산, 스튜어드십 코드 도입, 행동주의 펀드 활동 증가 등으로 주주환원에 대한 관심이 높아지고 있지만, 여전히 해외 선진 시장에 비해 미흡한 수준입니다. 지속 가능한 주식 시장 발전을 위해서는 기업 지배구조 개선, 주주 친화적인 제도 마련, 사회 전반의 인식 개선 등 다각적인 노력이 필요한 상황입니다.
도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다.
안녕하세요. 정진우 경제전문가입니다.
국내 주식의 주주환원이 미미한 이유로 많은 한국 기업들은 주주환원보다는 성장을 위해 이익을 재투자하는 경향이 있습니다. 그리고 기업 지배 구조가 불투명하고 대주주가 이익을 우선시하기 때문에 소액 주주의 권리가 상대적으로 약합니다. 또한 한국 기업들은 인수 방어를 위해 자사주를 보유하고 있어, 이 자사주가 주주환원에 사용되지 않습니다. 이런 이유들로 국내 주식의 주주환원이 미미하게 나타나는 것입니다.
국내 주식의 주주환원이 미미한 이유....
첫째, 국내 기업들은 대체로 성장을 우선시하는 정책을 취하고 있습니다. 이에 따라 이익을 재투자하여 기업의 규모를 키우는 데 집중하고, 주주들에게 돌아가는 이익은 상대적으로 적습니다.
둘째, 국내 기업들의 지배 구조 문제도 주주환원이 미흡한 원인 중 하나입니다. 일부 기업들은 오너 일가가 적은 지분으로 기업을 지배하고 있어, 주주환원보다는 오너 일가의 이익을 우선시하는 경향이 있습니다.
셋째, 국내 기업들의 배당성향은 해외 기업들에 비해 낮은 편입니다. 배당성향은 기업이 벌어들인 이익 중에서 주주들에게 배당으로 지급하는 비율을 말합니다.
넷째, 국내 주식 시장에서는 단기적인 성과를 추구하는 경향이 있어, 기업들이 장기적인 관점에서 주주환원 정책을 수립하기 어렵습니다.
이러한 이유들로 인해 국내 주식의 주주환원이 미흡하다는 평가를 받고 있으며, 이는 국내 증시의 매력을 떨어뜨리는 요인 중 하나입니다.
안녕하세요. 강성훈 경제전문가입니다.
문화와 관습의 차이인것 같습니다.
주식회사의 개념이 먼저 도입된 외국 회사와 다르게, 가족경영 및 재벌 그룹화 된 국내 주식들은 배당보다 사내유보 쪽으로 더 쏠리는 경향이 있습니다.