지주사로 바꾸면 자회사 빚도 줄어드나요?

Question

부실한 계열사가 있는 기업집단을 지주회사 체제로 바꾼다는 이야기를 보면 구조를 바꾸는 것만으로 빚 문제가 나아지는지 궁금합니다. 돈을 새로 벌거나 갚는 것과는 달라 보이는데요. 지주회사 전환은 자회사의 재무 부담에 어떤 영향을 주나요?

Answer 1

안녕하세요. 최진솔 경제전문가입니다.

지주회사 체계로 바꾸는 것은 본질적으로 현금흐름에 대한 변동은 없으나 그래도 동반 부실에 대한 연결고리를 차단한다는 점에서 의미가 있습니다. 아울러 알짜 사업에 대한 물리적 분리가 이뤄지기에 신용등급 관리 등에서 용이하다고 볼 수 있습니다.

감사합니다

Answer 2

안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.

지주회사로 전환한다고 해서 기업집단 전체나 자회사의 총부채 절대 액수가 줄어드는 것은 아니고 돈을 새로 벌거나 직접 갚는 것과도 다른데요. 빚을 안고 있던 부실 계열사를 자회사나 손자회사로 명확하게 분리해서 채권단의 위험 노출을 한곳으로 모으고 지주회사의 신용도를 바탕을 ㅗ자금 조달 창구를 일원화하거나 유상증자 등을 통해 지배구조 최상단에서 효율적으로 자금을 수혈할 수 있는 법적, 구조적 기반을 마련하는 것입니다.

Answer 3

안녕하세요. 이지선 경제전문가입니다.

지주회사로 바꾼다고 자회사의 빚이 저절로 줄어드는 것은 아닙니다. 지주회사 전환은 기업의 소유, 경영 구조를 바꾸는 것이지 빚을 갚아주는 제도는 아니기때문입니다. 하지만 자회사별로 사업과 재무를 분리해 관리하면 어느회사가 부실한지 파악하기 쉬워지고 부실 계열사를 매각하거나 구조조정을 추진하기도 수월해집니다. 오히려 지주회사가 부실 자회사를 지원하기위해 돈을 빌리면 지주회사 자체의 재무 부담이 커질 수도 있습니다. 또 계열사 간 지급보증이나 자금 지원 관계에 따라 한 회사의 부실이 다른 계열사로 번질 가능성도 있습니다. 지주회사 전환의 효과는 빚을 없애는데 있는 것이 아니라 부실을 파악하고 사업을 정리하거나 자금을 효율적으로 배분할 수 있도록 구조를 개선하는데 있습니다.

Answer 4

안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.

지주회사 체제로 전환한다고 해서 자회사 부채가 자동으로 줄어드는 것은 아닙니다. 지주회사 전환은 기업진단의 지배구조를 재편하는 것으로, 기존 자회사의 차입금과 상환 의무는 원칙적으로 그대로 유지됩니다. 다만 지주회사가 자회사 지분 매각이나 유상증자 등을 통해 자금을 확보하고 이를 재무구조 개선에 활용하면 부채를 줄일 수 있습니다. 또한 부실 계열사를 매각하거나 연결 대상에서 제외하면 지주회사의 연결재무제표상 부채가 감소할 수도 있습니댜. 그러나 이는 실제 부채 상환과는 다른 개념입니다. 따라서 지주회사 전환 자체보다 부실 계열사 정리 방식과 자금 조달 계획을 살펴보는 것이 중요합니다.

Answer 5

안녕하세요. 김명주 경제전문가입니다.

지주회사 체제로 전환하더라도 자회사의 부채가 자동으로 줄어드는 것은 아니며, 지분 정리나 자산매각, 유상증자, 채무 재조정 등을 통해 재무구조를 개선할 수 있으나 실질적인 부채 감소에는 상환이나 채무의 면제가 필요합니다.