무기한 계약에서 선물가격과 현물가격 실시간으로 같게 만드는 원리가 궁금합니다.

Question

가령 코인의 경우

a라는 코인의 현물가격과 선물가격은

대부분 일치하는 경향을 보이는데

이렇게 가격이 같을 수 있는 이유가 뭔가요?

현물가격끼리 차이가 나면 거래소에서 차익거래를 통해

가격이 같아지는 것은 알고있지만

현물과 선물의 가격차이가 나는데 이것을 어떻게 같게 만드는지 원리가 궁금합니다.

Answer 1

안녕하세요. 김옥연 경제·금융전문가입니다.

현물가격과 선물가격이 일치하게 되는 것은 선물거래를 하는이들이 만기가 현물가에 도달하는 시점에 그에 맞춰서 실행을 하기 때문에 자연스럽게 같아지는 것이며, 만기가 다른 선물과 현물은 동일한 가격을 유지하지는 않아요. 선물 가격이 현물 가격과 동일한 가격을 유지한다면 프리미엄이라는 가격이 존재하지 않는 것을 의미하기에 말이 안되요