VaR? 리스크관리 측정방법이라는데 개념이 궁금합니다.
100억투자금에 95% 신뢰도 일때 1일 이면 얼마고, 99% 신뢰도 일때 1일 이면 얼마고, 또 여기서 10일이면 얼마고 이러는데 어떤 개념으로 계산하는건가요?
안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.
VaR이라는 것은 'Value at Risk'의 약자로서 금융기관으 시장위험 예측 지표로 사용되며, 이는 발생가능한 최대손실금액을 예상하게 됩니다.
질문자님의 예시에서 본다면 100억 투자금이 정상적인 시장여건 하에서 '최대손실금액' 수준을 본다면 95% 신뢰수준을 가정하게 되면 1년 동안에 100억의 투자금액의 손실금액이 100억보다 적어질 확율이 95%라는 의미를 나타내는 것이며 99%신뢰수준이라고 한다면 1년뒤에 100억의 투자금액 중에서 최대손실금액이 100억보다 적어질 확률은 99%라는 것을 의미하는 것입니다.
신뢰도의 수준이라는 것은 최대손실금액이 발생하게 될 '확률'을 의미하는 것이라고 보시면 됩니다.
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안녕하세요. 김재철 경제·금융전문가입니다.
VaR은 주어진 기간 (예를 들어 1일 혹은 10일) 동안 투자금이 어느 정도의 손실을 보일 가능성이 있는지를 나타내는 수치입니다.
예를 들어, 100억원의 투자금에 대해 95% 신뢰도로 1일 VaR을 계산하려면, 투자금의 포트폴리오 구성과 각 자산의 가격 또는 수익률 분포, 1일 동안의 변동성을 파악한 후, 예상 손실액의 95% 분위값을 계산하면 됩니다. 이 값은 100억원 중 최대한도 95%에 해당하는 금액을 의미하며, 이 값을 초과하는 손실이 발생할 가능성은 5% 이하라는 의미입니다.