Bps가 높은데도 배당금을 많이 안 주는 이유가 뭘까요?
국내 증시의 대부분 기업이 순자산가치보다 주가가 낮게 거래되고 있는데요. 돈이 많은데도 배당을 적게 주는 이유가 알고 싶습니다.
안녕하세요. 박형진 경제전문가입니다.
주당순자산이 높아도 배당금이 적은 이유로는 기업 나름대로의 재무적인 전략과 정책이 있을수 있습니다. 배당금을 지급하지 않고 기업의 유보금으로 보유하여 미래 투자나 위기 상황에 대비하고 설비 투자나 연구개발, 인수합병 등 기업의 상황에 따라 배당을 지급하지 않을수 있습니다.
참고 부탁드려요~
안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.
BPS가 높으면 순자산이 많고 재정적으로 안정화되었다고 할 수 있는데요. 다만, BPS가 높더라도 부채를 많이 가졌을 수 있어서 확인이 필요합니다. 그래서 BPS를 볼때엔 EPS와 PBR, PER 등을 함께 분석해야 합니다.
또한, 배당 성향이 높은 기업이라면 EPS가 높아질수록 배당금도 증가할 가능성이 있다고 분석합니다.
안녕하세요. 김강일 경제전문가입니다.
국내 증시에서 많은 기업들이 순자산가치(BPS)보다 낮은 주가로 거래되고 있음에도 불구하고 높은 배당을 하지 않는 데에는 여러 가지 이유가 있습니다:
미래 성장을 위한 투자
기업들은 현재의 이익을 배당으로 지급하는 대신 미래 성장을 위해 재투자하는 경우가 많습니다. 연구개발, 설비 확충, 신규 사업 진출 등에 자금을 활용하여 장기적인 기업 가치 상승을 도모합니다.
재무 안정성 확보
경제 불확실성에 대비하여 기업들은 현금을 보유하려는 경향이 있습니다. 이는 향후 발생할 수 있는 위기 상황에 대처하기 위한 전략입니다.
배당 정책의 일관성 유지
기업들은 배당을 한번 늘리면 줄이기 어렵다는 점을 인식하고 있습니다. 따라서 일시적인 실적 호조에도 신중하게 배당 정책을 결정합니다.
기업 지배구조 이슈
일부 기업들은 대주주나 경영진의 이해관계에 따라 배당을 억제하는 경우도 있습니다. 이는 소액주주의 이익과 상충될 수 있는 문제점이 있습니다.
세금 문제
배당소득에 대한 세금이 자본이득에 비해 높을 수 있어, 기업이 배당보다는 주가 상승을 통한 주주 가치 제고를 선호할 수 있습니다.
산업 특성
일부 산업(예: IT, 바이오)은 높은 현금 소진율(cash burn rate)을 가지고 있어, 당장의 배당보다는 미래 성장을 위한 자금 확보에 집중합니다.
시장 평가 우려
많은 기업들이 배당 삭감이 주가에 부정적인 영향을 미칠 것을 우려합니다. 실제로 역사적으로 볼 때 대기업들이 자발적으로 배당을 크게 삭감한 사례는 매우 드뭅니다.
결론적으로, 기업들은 단기적인 주주 환원보다는 장기적인 기업 가치 상승과 재무 안정성을 더 중요하게 여기는 경향이 있습니다. 하지만 이는 때로 주주들의 기대와 상충될 수 있으며, 기업 가치 저평가의 원인이 되기도 합니다. 따라서 기업들은 적절한 배당 정책과 주주와의 소통을 통해 이러한 갈등을 해소해 나가야 할 것입니다.
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
BPS와 관련된 밸류는 PBR이며 PBR이 낮은것과 배당성향은 아무런 관련이 없습니다. PBR이 기업의 순자산대비 주가가 낮게형성됬다는 말이며 주가의 가격이 높은것과 낮은것은 투자자들의 자산가치와 연관된것이며 기업의 주가와 기업의 내부현금은 아무런 관련이 없습니다.
기업이 돈이 필요하면 유상증자를 하는것이지 주가가 왓다갓다하는것은 해당기업의 자산과는 아무런 연관성이 없습니다.
즉 PBR낮은것은 주가의 밸류에이션을 측면을 보는것이지 배당을 보는지표가 아닙니다. 그리고 참고로 국내기업의 배당성향이 낮은것은 국내 그룹사들이 대주주이자 오너이기 때문이며 이들은 배당으로 받는것보다 이중과세와 종합과세 측면에서 차라리 회사의 급여나 상여 법인카드 리스료등으로 타먹는게 이중과세 측면에서 훨씬 이득이기 때문입니다.
안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.
질문해주신 BPS가 높은데도 배당금을 많이 안 주는 이유에 대한 내용입니다.
배당금 지급은 법으로 규제되는 것이 아니라
회사의 주주총회에서 결정되는 것이기에
많이 주지 않는 것은 결국 그들이 그 정도 수준에서 배당금을 책정하는 것으로
주주에 대해서 덜 신경을 쓴다고 봐야 합니다.
안녕하세요. 김윤식 경제전문가입니다.
우리나라의 경우 지배구조가 재벌가 그룹중심으로 구성되어 있어 상대적으로 개별주식에 대한 배당금이 적은것이 단점입니다. 개인적으로는 지배구조가 가장 배당금을 적게 지급하는 핵심 원인이라고 생각합니다.
안녕하세요. 조한진 경제전문가입니다.
주가가 떨어져서 낮은 것과 배당은 아주 크게 상관이 있는 것은 아닙니다.
기본적으로 우리나라가 배당에 좀 인색하기도 하고,
돈을 많이 버는데 배당을 안 주는 것은 성장을 위한 투자재원으로 유보시키기 위한 목적도 있습니다.
그러나 차츰 주주가치운동과 같은 이슈가 사람들에게 퍼지면서 점차 배당을 늘려가는 분위기로 가고 있기는 합니다.
감사합니다.