최근 외국인들이 코스피에서 계속해서 매도 행진을 이어가고 있는 원인은 무엇일까요?

Question

최근 코스피 상승장에서도 외국인들은 지속해서 매도 행진을 벌이고 있는데 이는 특정 국가나 종목 보유한도 규정 및 리스크 관리 규정등으로 인한 것이란 설명이 있던데 이러한 설명이 맞는 것일까요?

Answer 1

안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.

질문해주신 최근 외국인들이 코스피에서 계속해서 매도 행진을 하는 것은

자신들의 포트폴리오가 있는데 거기서

한국 증시가 차지하는 비중이 있기에

그 비중을 맞추기 위해서 매도를 하는 것입니다.

Answer 2

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.

외국인들도 사실상 개인들이라기보다는 금융기관이나 또는 정부의 기금을 운용하는 자산운용사, 또는 헷지펀드등과 같은 곳들이 대다수입니다. 이런 곳들은 내부규정이 존재하며 글로벌 자산에서 투자시 전체 자산 운용 포트폴리오에서 특정 자산의 비중이 커지게 되면 비중을 줄여야하는 강제적인 규정이 존재합니다.

그런데 한국증시는 연초대비 5월말기준으로 100%넘게 상승하였으며 이는 2위인 대만의 55%보다 매우 높은 수치이며 미국또한 S&P500기준으로 연초대비 30%도채 안되는 상승을 보였습니다. 또한 선진국 전체가 10~20%내외의 상승률을 보였고 이로 인해서 외국인들이 급격히 커진 한국시장의 비중을 줄일 수 밖에 없어서 지속적으로 매도한것으로 해석할 수 있습니다

Answer 3

안녕하세요. 최현지 경제전문가입니다.

질문자님 말씀대로 최근 외국인의 대규모 매도는 한국 증시의 기초체력 악화가 아니라 글로벌 펀드들의 내부 리스크 관리 한도 및 개별 종목 보유 규정때문에 발생하는 기계적인 현상이 맞습니다. 반도체, 자동차 등 초대형주 급등으로 글로벌 벤치마크 지수 내 한국비중이 규제 한도를 초과하자 글로벌 펀드들이 지침을 맞추기 위해 어쩔 수 없이 물량을 깎아내는 기계적 리밸런싱을 진행중인 것입니다. 이미 연간 목표 수익률을 조기 달성한 글로벌 패시브 펀드들의 정상적인 이익 실현 과정이며 외인이 던진 물량을 국내 개인 투자자 자금이 안정적으로 소화하면서 시장을 지지하고 있습니다.

Answer 4

안녕하세요. 김한 경제전문가입니다.

큰 이유는 미국의 국채금리상승과 금리인상 가능성이 높아졌기때문인데요.

전쟁으로 인하여 유가상승이 폭발했고 물가상승압력이 거세졌습니다. 이러면 국채금리가 치솟게되는데 기본적인 돈의흐름이 점차 달러강화로 이어지게됩니다.

국내에 있던 해외자본들이 미국국채로 흘러가게되고 달러로 이동하게되죠.

그러면서 자연스레 국장 증시와 환율에 타격을 입는 것입니다.