올해 한국 증시에서 외국인들의 매도세가 높은데 현시점 환율적으로도 메리트 없고 주가 조정도 되었는데 외인들 수급이 안좋은 이유가 있을언지요?

Question

올해 한국 증시에서 외국인들의 매도세가 높은데 현시점 환율적으로도 메리트 없고 주가 조정도 되었는데 외인들 수급이 안좋은 이유가 있을언지요?

Answer 1

안녕하세요. 박형진 경제전문가입니다.

그동안 반도체 종목의 급등 등으로 외국인들의 매수세가 상당했는데요.

조정받을때 외국인 투자자 매도세가 지속되는 것은 상당하게 쌓인 차익의 실현과 함께 반도체 쏠림 현상이 다른 자산으로 리밸런싱 되면서 사실상 매도세가 확대되었습니다.

또한 환율 변동도 영향을 미쳤으며 미국 국채 금리 변동이나 아직 해소되지 않은 중동 전쟁 등 대외적인 부분도 영향을 미쳤다고 보시면 됩니다.

참고 부탁드려요~

Answer 2

안녕하세요. 박호현 경제전문가입니다.

올해 외국인 매도는 한국 경제를 비관해서라기보다 상반기 급등한 삼성전자와 SK하이닉스의 차익실현과 비중 조정 성격이 컸습니다. 두 종목의 시가총액이 빠르게 커지자 글로벌 펀드가 정해진 국가와 종목 비중을 맞추기 위해 기계적으로 매도한 물량도 상당합니다. 최근에는 미국 금리 상승 우려와 유가 불안까지 겹치면서 한국처럼 반도체와 에너지 수입 의존도가 높은 시장의 위험을 줄이고 있습니다. 원달러 환율이 1,300원대로 내려오면 환차손 위험은 낮아지지만 달러 기준으로 한국 주식이 이미 비싸지고 추가 환차익 여지도 줄어 신규 매수 유인이 반드시 커지는 것은 아닙니다.

다만 외국인 보유 비중이 상당히 낮아진 만큼 반도체 실적 전망이 다시 상향되고 미국 장기금리와 유가가 안정되면 자금이 돌아올 가능성도 있습니다. 하루 순매수보다 원달러 환율 안정과 외국인 현물·선물 동반 매수가 여러 날 이어지는지를 확인하는 것이 중요합니다.

Answer 3

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.

현재 외국인들의 수급이 최근들어서 좋지 않은 이유는 지정학적 리스크가 불거졌고 그러면서 시장리스크도 함께 동반했기 때문입니다. 우선 저번주부터 미국과 이란과의 갈등이 재점화 되고 있고 이러면서 서로간의 공격이 진행되면서 호르무즈해협이 재봉쇄되었고 그러면서 유가가 크게 급등한게 문제가 되고 있습니다.

그러면서 최근들어서 케빈워시의장도 그렇고 월가내에서도 물가의 급등 상황이 우려가 되고 있다고 언급하고 있고 현재 연준은 고용이 아닌 물가에 집중하겠다고 하면서 앞으로도 물가가 높은 수준으로 유지될 가능성이 있다면서 이로 인한 기준금리 인상 가능성을 언급하였기 때문입니다. 이러한 부분이 장기금리가 빠르게 치고 올라가고 있고 10년물도 4.8%를 넘어서며 5%를 넘어서려는 모습을 보이며 몇년 사이 최고흐름을 보이다보니 이런 부분이 시장의 악재가 되고 있는것입니다. 그러면서 외국인들이 적극적인 수매수보다는 매도세나 관망세로 유지하고 있는것입니다.

Answer 4

안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.

환율 메리트와 가격 조정에도 불구하고 외국인 수급이 돌아오지 않는 이유는 글로벌 자산 배분 기준에 따른 기계적 리밸런싱과 반도체 피크아웃 우려 때문입니다. 한국 증시는 작년부터 시작된 반도체 슈퍼 사이클 덕분에 주가가 큰 폭으로 급등한 전적이 있습니다. 이에 따라 글로벌 신흥시장 벤치마크 지수 안에서 한국 증시가 차지하는 시가총액 비중이 가파르게 상승했습니다. 외국인 글로벌 펀드들은 특정 국가나 섹터의 비중이 기준치를 초과하면 리스크 관리 차원에서 주식을 의무적으로 팔아야 합니다. 노무라증권 등 투자은행 전문가들은 현재의 매도세를 한국 시장 이탈이 아닌 포트폴리오 비중을 맞추기 위한 기계적 강제 매도로 분석합니다.

Answer 5

안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.

아무래도 외인들의 수급이 현재 좋지 못한 것은

코스피 시장에서 변동성도 크게 줄었고

자체 거래량도 줄면서 외국인 투자자들도

조금 쉬어 가는 것이 아닐까 합니다.

Answer 6

안녕하세요. 이명근 경제전문가입니다.

앞으로도 지수랑 상관없이 외인 매도세는 지속될 확률이 높습니다

기본적으로 코스피 2000-3000 선에서 외인 투자금이 1천조 정도 였습니다

지금 하락세라고 해도 엄청 수익난 상황에서 올해 내내 익절 하면서 포트폴리오 조정중인게 외인들입니다

단기로 매수세가 들어올 수는 있겠지만 큰 틀로 보면 앞으로도 계속해서 외국인은 코스피를 팔 확률이 높습니다!