중앙은행의 시장개입 관행이 왜 '풋옵션'에 비유되나요?

Question

중앙은행이 주식시장 급락 시 개입하는 관행을 그린스펀풋이라는 용어로 부른다고 들었는데, 이게 왜 금융옵션 용어를 빌려서 표현되는지 궁금합니다.

Answer 1

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.

풋옵션이라는 팔수있는 권리이며 원래 기본적으로 가격이 하락했을때 방어하는 헷지성격의 수단입니다. 그렇다면 중앙은행의 시장개입이 가격을 하락했을때 방어할 수 있는 논리로 이해하시면됩니다.

이말은 2008년 금융위기이후 시장에서 경기침체가 올것 같거나 경기둔화가 올것같으면 중앙은행이 시장에서 개입하여 유동성을 푼다거나 그리고 금리가 발작하면 다시금 금리를 내리기 위해서 양적완화를 한다거나 개입을 해서 시장금리를 낮추는 모습을 보였으며 경기침체가 올것 같으면 선제적으로 금리를 내렸다는 점입니다.

즉 주가가 내릴 수 있는 악재가 발생하면 중앙은행이 시장을 개입해서 가격하락을 방어하는 모습을 보여서 풋옵션이라고 비유한것입니다.

Answer 2

안녕하세요. 박형진 경제전문가입니다.

중앙은행의 시장 개입은 특정 가격에 자산을 팔 수 있는 권리인 풋옵션 처럼 사실상 안전한 것으로 여겨지기 때문에 증시에서의 변동성을 완화해주고 위험성을 줄이는 역할을 해 주기 때문에 이에 비유되기도 합니다.

참고 부탁드려요~

Answer 3

안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.

중앙은행이 주식시장이 폭락할때마다 금리를 인하하거나 유동성을 공급해 주가 급락을 막아주는 관행이 마치 투자자들에게 공짜로 손실 방어 보험 풋옵션을 쥐어주는 것과 같다고 해서 비유적으로 쓰이는 것입니다.