미국의 금리인하가 왜 엔캐리트레이드 청산을 촉발할 수 있나요??

Question

미국이 계속해서 금리를 내리면 엔캐리트레이드가 청산돼 증시가 폭락할 수도 있다고 하는데 미국 금리와 엔캐리트레이드 청산이 무슨 관계인가요??

김창현 경제전문가 · Accepted Answer

안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.'엔 캐리 트레이드'는 일본에서 저금리로 빌리고, 고금리 통화에 투자하는 것을 말합니다.일본의 금리가 낮고, 미국의 금리가 높을 때 매력이 있는 것입니다.하지만, 미국의 금리가 인하되면 일본과 미국의 금리 차이가 줄어듭니다.금리 차이가 줄어들면 '엔 캐리 트레이드'를 통해 얻을 수 있는 수익이 감소하게 되므로, 투자 매력도가 떨어지기 때문입니다.일본과 금리가 얼마 차이 나지 않으니, 굳이 미국에 투자할 이유가 없는 겁니다.다시 자금이 일본으로 돌아갈 가능성이 커지는 겁니다.

이동하 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 이동하 경제전문가입니다.엔 캐리 트레이드는 일본에서 저리로 돈을 빌려 높은 수익률을 낼 수 있는 상품에 투자하는 방법이며, 미국이 고리를 유지하였을 때에는 미 국채 등을 매수하였습니다.근데, 미국이 기준금리를 내리게 되면 수익률이 이전보다 낮아지면서 엔 캐리 트레이드의 청산을 불러 일우킬 수 있습니다.

이강하 경제전문가 · Answer

엔 캐리 트레이드는 일본의 저금리 정책을 활용해 엔화를 차입하고 금리가 높은 국가의 자산에 투자해 수익을 얻는 금융 전략입니다. 일본은 오랫동안 매우 낮은 금리를 유지해왔기 때문에 투자자들은 엔화를 빌려 미국 등 금리가 높은 국가의 채권, 주식, 부동산 등에 투자해 금리 차익을 얻어왔습니다.미국이 금리를 인하하면 엔 캐리 트레이드를 통해 미국 자산에 투자된 자금의 수익률이 감소하게 됩니다. 이에 따라 투자자들은 이 자금을 청산하고, 일본으로 자금을 회수할 가능성이 커집니다. 이로 인해 엔화 수요가 증가하면서 엔화 가치가 상승하고 자산 가격 변동이나 환율 변동 등의 충격이 발생할 수 있습니다.

최현빈 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 최현빈 경제전문가입니다.엔캐리 트레이드 자금을 미국에 투자하는 이유가 일본 대비하여 높은 금리로 인한 시세차익을 기대했던탓이 큰데 미국이 금리를 인하하게 되면 이 자금들이 미국에 굳이 있기 보다는 다시 일본으로회수될 가능성이 있다는 것입니다물론 금리 인하로 회수되는 자금은 증시보다는 채권쪽에 많을 것이지만 채권이 많이 시장 매물로나오게 되면 채권금리가 상승하고 이는 다시 증시 약세 요인이 되기에 우려를 하고 있는 상황입니다.감사합니다.

이명근 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 이명근 경제전문가입니다.그간 제로금리였던 일본에서 자금을 조달하여 금리가 상대적으로 높았던 미국 국채나 미국증시에 투자한 엔캐리 자금도 꽤 될거라고 생각합니다 오늘 한국은행 자료보니 미국이 금리인하 계속하면 엔캐리 자금 2000억불 정도 청산될수도 있다는 예상을 하네요엔캐리 청산 자체가 한번에 일어나는 것도 아니고 중장기적으로 타이밍 봐서 청산되는 거라 순간순간 악재로 증시가 하락할수는 있을거 같습니다 그래도 우려와 같은 아주 큰 폭락은 저는 없을거라 생각하구요 요즘 국내 주식시장이 많이 어렵습니다 저도 수익률이 별로라 답답한 심정이네요 질문자님은 대응 잘 하셔서 큰 수익보시길 바랍니다 그럼 오늘도 좋은 하루 되세요!

배현홍 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.미국의 금리인하가 시장금리에 영향을 주게 되고 이로인하여 달러인덱스가 지속적으로 하락하는게 문제가 될가능성이 있습니다 현재 엔화는 일본의 기준금리 동결로 엔화가치의 상승이 다소 진정되었으나 향후 다시금 시장금리가 미국은 하락하고 일본이 상승하면 엔달러환율이 크게 하락하여 엔화가치가 크게 상승추세가 탈경우에 엔캐리트레이드 자금의 환차손이 금리차이 마진 수익보다 더크게 발생하면서 청산물량이 다시 증가할 가능성이 높기 때문에 해당 부분은 여전히 잠재적리스크로 볼수 있습니다

강성훈 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 강성훈 경제전문가입니다.일본 금리와 미국 금리차가 크기 때문에 일본에서 자금을 빌려 미국에 투자하는 엔캐리트레이드가 발생하였습니다.미국 금리인하로 양국의 금리차가 줄어들었기 때문에, 청산이 가속화 될 수 있습니다.

전중진 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 전중진 경제전문가입니다.아무래도 미국의 금리인하가 된다면 이에 따라서 엔캐리트레이드를 통한 미국 등에 대한 투자 수익율 자체가 낮아질 수 있기에이러한 청산 등이 상당히 늘어날 수 있는 것이니 참고하시길 바랍니다.

탈퇴한 사용자 · Answer

안녕하세요. 정진우 경제전문가입니다.미국의 금리 인하는 엔캐리 트레이드 청산에 영향을 줄 수 있습니다. 엔캐리 트레이드는 일본에서 낮은 금리로 돈을 빌려 미국 같은 금리가 높은 나라에 투자하는 방식입니다. 그런데 만약 미국이 금리를 내리면 미국에서 얻는 이자 수익이 줄어들어 엔캐리 트레이드로 얻는 이익이 줄어들게 됩니다. 그래서 투자자들이 더 이상 이익이 나지 않는다고 판단하면 미국 자산을 팔고 엔화를 되돌리기 시작하면서 "청산"이 이루어질 수 있는 겁니다.

정현재 경제전문가 · Answer

미국의 기준금리 인하는 일본과 미국의 기준금리 차이를 좁히게 되어 엔화를 굳이 미국에 투자하지 않아도 되는 상황이 되어 투자한 엔화를 빼내는 엔 캐리 트레이드 청산 문제가 발생할 수 있게됩니다. 고금리 투자처를 찾아 다른곳에 투자하거나, 엔화를 굳이 빌리는 상황이 사라지는 것이죠.

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