기업이 자기주식을 소각하지 않는 까닭이 뭔가요?
자기주식을 소각하면 대주주의 지분율이 오히려 올라가니까 대주주한테도 좋은게 아닌가요? 자기주식을 매입하고 소각 안 하는 이유를 모르겠어요.
안녕하세요. 윤지은 경제전문가입니다.
기업이 자기주식을 매입한 후 소각하지 않는 데에는 여러 전략적 이유가 있습니다. 우선, 자기주식은 기업에게 유연성을 제공합니다. 미래에 발생할 수 있는 다양한 상황에 대비하여 기업은 이를 전략적으로 활용할 수 있습니다. 예를 들어, 기업 인수합병 과정에서 매수 대가로 사용하거나, 임직원 스톡옵션 행사 시 신주 발행 없이 자기주식을 활용할 수 있습니다. 또한, 주가가 상승할 경우 자기주식을 매각하여 추가적인 자금을 확보할 수 있는 기회도 얻게 됩니다.
자기주식 보유는 적대적 m&a에 대한 방어 수단으로도 활용될 수 있습니다. 기업이 자기주식을 보유함으로써 유통주식 수를 줄이고, 필요시 우호적인 제3자에게 매각하여 경영권 방어에 활용할 수 있습니다. 또한, 자기주식은 주가 관리의 도구로도 사용됩니다. 주가가 하락할 때 자기주식을 매입하여 주가를 지지하고, 상승 시 매각하여 주가 변동성을 완화할 수 있습니다.
대주주의 입장에서도 자기주식 소각이 항상 유리한 것은 아닙니다. 소각을 통해 지분율이 상승할 수 있지만, 이는 동시에 기업의 자산 가치 감소를 의미합니다. 또한, 소각은 불가역적인 과정이므로 미래의 전략적 옵션을 제한할 수 있습니다. 따라서 기업은 자기주식을 소각하지 않고 보유함으로써 다양한 경영 전략을 구사할 수 있는 여지를 남겨두는 것입니다. 결과적으로, 자기주식의 소각 여부는 기업의 장기적인 전략, 시장 상황, 주주 이익 등을 종합적으로 고려하여 결정되는 복잡한 경영 판단의 결과라고 볼 수 있습니다.
안녕하세요. 정의준 경제전문가입니다.
자기 주식을 매입하고 소각 안 하는 이유는 자기 주식에는 의결권이 없어 경영권 방어 수단으로 활용할 수 있기 때문이며 또한 자기 주식을 보유함으로써 향후 필요시 재 매각하여 자금을 조달할 수 있는 수단으로 이용되기 때문입니다.
그리고 임원에 대한 스톡 옵션 제공, 기업 인수 합병 시 대가, 필요시 자기 주식 매각을 통한 주가 지지에 도움이 되기 때문입니다.
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
국내의 대주주들을 보면 본인은 적은 지분율과 적은 자본을 소유하여 최종 모회사만의 지분만을 확보하거나 이런 자사주를 활용하여 외부의 적대적 인수합병을 막기 위한 수단으로 활용하기 때문입니다.
즉 회사의 내부자금을 활용하여 자사주를 소각하여 주주환원의 목적보다는 대주주가 경영권의 방어를 위하여 한국은 오랫동안 해당 기업이 자사주를 직접보유하여 유통 주식수를 감소시키고 자사주는 의결권이 없기 때문에 외부의 지분확보가 어려우며 상대적인 지분율을 증가시킬 수 있기 때문입니다.
또한 제3회사를 끌어들여서 회사가 자신의 자사주를 매입하고 다른 우호적인 제3의 기업과 서로간의 자사주를 교환하여 우호지분과 우호세력을 확보할수도 있습니다. 이외에도 임직원의 스톡옵션을 활용하기 위하여 자사주를 보유하기도 하며 기업이 유동성 현금이 필요한 상황이 올경우 자사주를 시장에 일부처분하여 다시 확보를 하는등 대주주가 경영에 여러 측면에서 활용하기 위해서 오랫동안 자사주 매입을 활용한 전략을 취했던것입니다.
기업이 자기주식을 매입하고 소각하지 않는 이유는 여러 전략적 목적에 있습니다.
첫째, 자기주식을 보유하면 주가 안정 수단으로 활용할 수 있습니다.
둘째, 스톡옵션 등 임직원 보상에 사용할 수 있어 인재 유치와 유지에 도움을 줍니다.
셋째, 필요할 때 자금을 조달할 수 있는 유연성을 확보할 수 있습니다.
넷째, 자기주식을 소각하면 대주주의 지분율이 올라가지만, 소각 과정에서 발생할 수 있는 배당소득세 부담이 우려될 수 있습니다.
마지막으로 인수합병에서 지분 교환 수단으로 활용할 수 있어 소각보다는 보유하는 것이 유리할 수 있습니다.
안녕하세요. 전중진 경제전문가입니다.
아무래도 자사주 소각 등을 한다고 하더라도
최대주주의 지분율 자체가 낮다면 돌아오는 몫이 낮은 등
그리고 향후 상속 및 증여 등이 있을 때, 주가가 오르는 것이
달갑지 않을 수 있기에 이러한 자사주소각을 하지 않는 경우도 있는 것입니다.
안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.
질문해주신 기업이 자기 주식을 소각하지 않는 까닭에 대한 내용입니다.
자기 주식을 소각하려면 자기 주식을 매수해야 하고 그 비용이 들어가기에
자기 주식 소각에 소극적으로 보여집니다.