유틸리티 토큰과 시큐리티 토큰을 구분짓는 가장 큰 특징은 무엇인가요?

Question

과거에는 유틸리티 토큰이라고한다면, 현재는 시큐리티 토큰이 대세라는 이야기들이 많이 오르내리고 있습니다. 토큰 구매자 입장에서는 기업의 가치를 보고 투자를 한것이기에 주식과 같은 의미로서 두 개념이 일맥상통하지 않을까? 라는 생각이 드는데 유틸리티 토큰이나 시큐리티 토큰들도 결과적으로 기업이나 개인의 수익을 위해 법정화폐로 매매되는 형태를 띔에도 굳이 구분짓는 이유가 궁금하며, 이 두 개념을 구분짓는 가장 큰 특징(개념)이 무엇인지 궁금하네요.

Answer 1

안녕하세요 정답은 없지만 해답은 있습니다.

유틸리티 코인은 말그대로 우리가 현재 실생활에 쓰는 포인트의 개념과 유사하다고 보시면 됩니다.

실제로 상거래를 하는데 있어서 코인을 활용한다고 보시면 됩니다.

반면에 시큐리티 코인은 주식과 같다고 보면 됩니다.

우리가 주식은 투자의 개념으로만 사고팔고 할뿐이지 그것으로 직접적으로 물건을 사진않죠

그런것처럼 시큐리티 코인은 큰폭의 변동성을 갖고 투자의 수익/손실 용도로 주로 쓰입니다.

다만 현재 블록체인 암호화폐생태계에서는 두가지를 병용해서 사용하는 경우가 훨씬 더 많습니다.

Answer 2

미국증권거래위원회(SEC)가 어떤 암호화폐가 증권형 토큰에 해당 하는지 가이드라인을 제시한 바가 있습니다. 이 판단 기준인 Howey Test의 기준을 세부적으로 한 번 살펴보도록 하겠습니다.

1. 돈이 투자되는가? (Investment of money)

2. 투자 금액이 공동의 사업에 투자되는가? (The investment of money is in a common enterprise)

3. 투자로 인한 기대 수익이 있는가? (Expectation of profits from the investment)

4. 수익은 타인의 노력에 의해 발생하는가? (Any profit comes from the efforts of a promoter or third party)

1~4까지의 조건을 모두 만족할 경우 시큐리티 토큰으로 분류되는데요, 보통 1번과 2번 조건은 ICO를 통해 발행되는 모든 암호화폐가 만족시킨다고 보고 3번과 4번을 중심으로 세부 조건을 보겠습니다.

3번과 관련해서는 팀의 업무수행이나 노력, 투자로 인해 수익이 발생할수록, 배당 수익이 있을 경우, 토큰의 용도가 서비스의 이용과 관련이 없을 수록 증권형 토큰의 성격을 더 많이 가지게 됩니다.

그리고 4번과 관련해서는 팀이 해당 프로젝트를 주도해 나가면서 발전시키고 토큰의 가치를 높이고 분배하며, 보상을 얻고, 책임을 질수록 증권형 토큰의 성격을 더 많이 가지게 됩니다.

반면에 일반적인 지불 수단으로 쓰이거나, 상품이나 서비스의 구매나 사용에 쓰일 수록, 가치나 가격 변동이 크지 않을 수록, 블록체인의 수수료 지불 등의 기능으로 쓰일 수록 유틸리티 토큰의 성격을 더 많이 가지게 된다고 볼 수 있겠습니다.

답변이 도움이 되길 바랍니다.