장외파생상품이 규모가 큰 이유는 무엇인가요?
장내파생상품시장보다 거래소의 규모가 작지만 거래규모는 훨씬 장외파생상품이 크다는데요. 왜 거래 규모가 큰지 알고 싶습니다.
안녕하세요. 황태현 경제전문가입니다.
장외파생상품(Over-The-Counter, OTC) 시장이 장내파생상품(Exchange-Traded Derivatives) 시장보다 거래 규모가 훨씬 큰 이유에 대해 궁금해하시는 것 같네요. 장외파생상품은 규모 면에서 장내파생상품보다 훨씬 방대하며, 그 이유는 몇 가지 중요한 특징과 메커니즘에 있습니다. 자세히 설명드릴게요.
첫째, 거래의 유연성과 맞춤화가 장외파생상품 시장의 큰 규모를 설명하는 주요 이유입니다. 장내파생상품은 거래소에서 정해진 규격과 조건(계약 크기, 만기일 등)에 따라 거래되기 때문에 표준화된 계약만 가능합니다. 반면, 장외파생상품은 거래소가 아닌 개별 금융기관이나 기업 간의 직접 거래로 이루어지며, 계약의 조건을 자유롭게 협의할 수 있습니다. 이는 시장 참여자들이 그들의 구체적인 위험 관리 필요에 맞게 맞춤형 계약을 설계할 수 있다는 뜻입니다. 예를 들어, 특정 기업은 특정 만기일과 금리 조건을 원하는데, 이런 맞춤형 거래는 장내파생상품 시장에서는 불가능하죠. 이러한 유연성 덕분에 장외파생상품 시장의 거래 규모가 크게 성장할 수 있었습니다.
둘째, 장외파생상품의 다양한 상품군과 복잡성입니다. 장외파생상품 시장에서는 선물, 옵션, 스왑, 신용부도스왑(Credit Default Swap, CDS) 등 다양한 파생상품이 거래됩니다. 특히 스왑(예: 금리 스왑, 통화 스왑)과 신용파생상품(예: CDS)은 대부분 장외에서 거래되며, 이런 상품들은 특정한 리스크를 헤지하거나 금융기관의 요구에 맞춰 설계되는 경우가 많습니다. 이러한 복잡한 상품들이 장외시장에서 활발히 거래되기 때문에 시장의 규모가 커질 수밖에 없습니다.
셋째, 금융기관 간의 대규모 거래가 장외파생상품 시장의 규모를 키우는 또 다른 이유입니다. 장외파생상품 시장은 주로 대형 금융기관(예: 은행, 투자은행) 간의 거래로 구성되며, 이들 기관은 대규모 자금을 바탕으로 거래를 체결합니다. 이 시장에서는 단일 계약의 금액이 수억에서 수십억 달러에 이를 수 있어, 자연스럽게 거래 규모가 커질 수밖에 없습니다. 이러한 거래는 보통 대차대조표의 리스크 관리나 특정한 금융 전략에 의해 이루어지기 때문에 그 규모가 커질 수 있습니다.
넷째, 비표준화된 계약과 더불어 거래 상대방 위험(Counterparty Risk)이 높다는 점도 장외파생상품 시장의 규모가 큰 이유 중 하나입니다. 장외파생상품은 중앙청산소를 통해 거래되는 것이 아니라, 개별 금융기관 간에 직접 거래되기 때문에 거래 상대방이 파산하거나 디폴트를 일으킬 위험이 있습니다. 이를 관리하기 위해 금융기관들은 서로 다양한 파생상품 계약을 맺고, 이러한 계약이 시장의 총 거래 규모를 확대시키는 결과를 낳습니다.
결론적으로, 장외파생상품 시장이 장내파생상품 시장보다 거래 규모가 큰 이유는 유연한 거래 조건, 다양한 상품군, 대규모 금융기관 간 거래, 그리고 상대방 위험 관리 필요성 등 여러 요소가 복합적으로 작용하기 때문입니다. 이러한 이유로 장외파생상품 시장은 규모가 크고, 다양한 금융상품과 맞춤형 거래가 가능한 만큼 위험 관리와 규제에도 더 많은 주의가 필요합니다.
도움 되시길 바랍니다. 감사합니다.
1명 평가안녕하세요. 전중진 경제전문가입니다.
아무래도 장외파생상품과 같은 경우에는
리스크가 상당하지만 높은 수익을
올릴 수 있습니다.
그렇기 때문에 거래규모가 상당한 것이니
참고하시길 바랍니다.
안녕하세요. 홍성택 경제전문가입니다.
1. 유연성: 장외파생상품은 거래 상대방 간의 협의에 따라 맞춤형 계약이 가능하여, 특정한 요구사항이나 조건에 맞춰 설계할 수 있습니다. 이는 기업이나 투자자들이 필요에 따라 다양한 리스크를 관리할 수 있게 해줍니다.
2. 다양한 상품: 장외시장은 다양한 종류의 파생상품을 제공하며, 이는 특정한 투자 전략이나 헤지 목적에 맞는 상품을 찾기 쉽게 만듭니다.
3. 비공식 거래: 장외시장은 거래소를 통하지 않고 직접 거래가 이루어지기 때문에, 거래 비용이 낮고 신속하게 거래를 체결할 수 있습니다.
4. 대규모 거래: 많은 기관 투자자들이 대규모 거래를 선호하는데, 장외시장은 대량 거래를 수용할 수 있는 유연성을 제공합니다.
5. 규제 차이: 장외파생상품은 거래소보다 규제가 덜 엄격한 경우가 많아, 더 많은 거래가 이루어질 수 있습니다.
이러한 요인들이 결합되어 장외파생상품의 거래 규모가 커지는 결과를 초래합니다.
장외파생상품의 거래 규모가 큰 이유는 몇 가지 주요 특징 때문입니다.
첫째, 맞춤형 계약이 가능하다는 점입니다.
장외파생상품은 거래소에서 표준화된 상품을 거래하는 장내파생상품과 달리, 거래 당사자 간의 협의를 통해 계약 조건을 자유롭게 설정할 수 있습니다. 이로 인해 다양한 위험 관리 수요를 맞출 수 있어 기업, 금융기관 등이 맞춤형 거래를 할 수 있습니다.
둘째, 참여자의 범위가 넓다는 점입니다.
장외파생상품은 금융기관, 기업, 기관투자자 등 다양한 시장 참여자들이 거래에 참여할 수 있으며, 특히 장기적인 리스크 관리나 특정 니즈를 가진 대형 기관들이 주로 사용합니다. 이는 거래 규모를 키우는 주요 요인이 됩니다.
셋째, 거래 비용이 비교적 낮을 수 있다는 점입니다.
장내파생상품은 거래소에서 발생하는 수수료나 규제 비용 등이 있지만, 장외파생상품은 상대적으로 그런 비용이 적은 경우가 많습니다. 이로 인해 거래가 더 자유롭고 유연하게 이루어질 수 있습니다.
넷째, 규제가 상대적으로 덜 엄격한 경우가 많다는 점입니다.
장내파생상품은 엄격한 규제를 받지만, 장외파생상품은 특정 거래소에 의존하지 않기 때문에 규제에 대한 부담이 적어 거래량을 더 크게 발생할 수 있습니다.
안녕하세요.
장외파생상품 거래 규모가 증가한 이유로는 달러화 강세에 따른 환헤지 수요 증가로 통화선도 거래금액이 증가하고, 국내 금리 헷지 수요 감소로 이자율 스왑 거래금액이 감소 하는 등의 복합적인 영향이 작용된것으로 파악 하고 있습니다.
도움이 되시길 바랍니다.