삼성전자가 주주환원정책으로 쓸 금액은 엄청 많은데 하이닉스처럼 주주들이 반기는 ㅈ사주 적극 매입 소각 방식 대신 현금 배당을 선호하는 이유가 무엇인지 궁금합니다

Question

삼성전자가 주주환원정책으로 쓸 금액은 엄청 많은데 하이닉스처럼 주주들이 반기는 ㅈ사주 적극 매입 소각 방식 대신 현금 배당을 선호하는 이유가 무엇인지 궁금합니다

Answer 1

안녕하세요. 이지선 경제전문가입니다.

삼성전자가 현금배당을 중시하는 이유는 주주에게 안정적으로 현금을 돌려주면서도 미래 투자에 필요한 자금을 유연하게 관리하기위해서입니다. 현금배당은 주주가 직접 현금을 받을 수 있다는 장점이 있지만 자사주 매입, 소각은 주식 수를 줄여 기존 주주의 주당 가치를 높이는 효과가 있습니다. 삼성전자는 반도체 설비투자와 AI사업 확대에 막대한 자금이 필요하기때문에 자금 운용의 유연성도 중요하게 생각하는 것으로 보입니다. 그렇다고 자사주 소각을 외면하는 것은 아닙니다. 이번 주주환원 계획에도 상당 규모의 자사주 매입과 소각이 포함될 예정입니다. 다만 투자자들이 아쉬워하는 부분은 구체적인 매입 규모와 소각 시기가 아직 확정되지 않았다는 점입니다.

Answer 2

안녕하세요. 이명근 경제전문가입니다.

기본적으로 삼성전자는 삼성생명 지분이 9프로가 좀 넘는데 금산법으로 삼성생명 지분이 10프로를 넘길 수 없습니다

그래서 자사주 매입에 소극적이고 자사주 매입을 하더라도 우선주를 선호할 수 밖에 없는 상황이라고 생각하시면 됩니다

자사주 매입해서 소각하면 삼성생명 보유지분이 올라가서 보통주는 소각이 불가하다 라고 알고 있으면 됩니다

Answer 3

안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.

삼성전자가 자사주 소각보다 현금 배당을 더 선호하는 가장 큰 이유는 최대주주 일가의 상속세 재원 마련 필요성 때문입니다. 이재용 회장을 비롯한 삼성 총수 일가는 고 이건희 회장의 유산에 대해 약 12조 원에 달하는 상속세를 6년에 걸쳐 분할 납부하고 있습니다. 매년 수조 원의 현금을 세금으로 내야 하는 상황에서 삼성전자로부터 받는 수천억 원대의 현금 배당은 가장 확실한 자금줄이 됩니다. 반면 자사주 매입과 소각은 주당 가치를 높여 주가를 올리는 효과는 있지만 대주주에게 직접 현금이 쥐어지지 않으므로 세금 납부에 도움을 주지 못합니다. 또한 외국인과 기관 투자자들의 강력한 요구도 현금 배당 중심의 정책을 유지하게 만드는 원인입니다.

Answer 4

안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.

삼성전자가 현금배당을 중시하는 이유는 안정적이고 예측 가능한 주주환원을 선호하기 때문입니다. 현금배당은 주주에게 직접 수익을 제공하고 장기투자자와 기관투자자의 투자 매력을 높이는 효과가 있습니다. 반면 자사주 매입•소각은 유통주식 수를 줄여 주당 가치를 높이지만, 매입 시점의 주가에 따라 효과가 달라질 수 있습니다. 또한 삼성전자는 대규모 설비투자와 연구개발 자금이 지속적으로 필요하므로 안정적인 배당과 재무적 유연성을 함쎄 고려하는 것으로 볼 수 있습니다. 다만 삼성전자도 자사주 매입을 활용하고 있어 두 방식을 병행하는 전략에 가깝습니다.