변동성과 옵션 가격의 관계가 궁금합니다

Question

콜옵션 풋옵션 관련하여 변동성이 높을수록 옵션 가격이 올라가는 이유가 궁금합니다.

변동성이 커질 수록 옵션 행사 가능성이 높아지니깐 같이 올라가는건가 싶은데

막상 찾아보니 꼭 그렇지 않은 경우도 있어서요. 전문가님의 설명을 듣고 싶습니다.

Answer 1

옵션이라는것이 만기일이나 전에 미리 정한 가격으로 살수 있는권리를 말하는데 변동성이 높다는것이 상방으로 높은것인지 하방으로 높은것인지에 따라서 콜옵션의 경우 상방이면 상승, 가격변동성이 하방이면 콜옵션가격은 떨어지게되겠죠,견해의 차이는 있겠으나 변동성이 크다는것은 상,하방 사이클을 의미할수도 있겠습니다.

Answer 2

안녕하세요. 이정훈 심리상담사/경제·금융/육아·아동전문가입니다.

변동성은 변동 정도의 척도입니다. 옵션에서 변동성은 연간수치로 표시됩니다. 변동성을 기초자산의 가격과 곱하면 1년간 1표준편차의 움직임을 구할 수 있습니다. 예를 들어, 기초자산의 가격이 100이고변동성이 20%라면 표준편차 1의 변동폭은 20포인트의 상승 또는 하락이 됩니다.