안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
현재는 유동성이 제한되어있는 시장입니다. 현재 연준은 적극적으로 양적완화를 하고 있지 않으며 케빈워시는 양적완화에 대해서 부정적이기 때문에 향후에도 크게 기대하기는 힘듭니다. 그런 상황에서 미국의 시장금리는 지속적으로 상승추세를 보이고 있으며 그러면서 미국의 사모펀드의 사모대출화도 환급에 대한 지연이슈가 종종 발생하는게 올해 상황입니다.
그렇기 때문에 무차별적으로 모든 위험자산이 오르는게 아닙니다. 그러다보니 작년 하반기부터 주식시장으로의 이익이 AI반도체중심으로 크게 올라가면서 시중 유동성이 주식시장으로 몰리게 되었으며 그러다보니 제한된 유동성이 코인으로 자금이 이탈이 본격적으로 발생되었고 특히 코인은 기관들이 24년도부터 25년도 상반기까지 수급의 주체였는데 이들 자금이 본격적으로 이탈하면서 하락 사이클이 시작되었던것입니다, 그러면서 올해는 시장금리가 더더욱 빠르게 상승하면서 이제는 금에서도 유동성이 본격적으로 이탈이 되면서 코인이나 금과 같은 다른 대체제산에서도 수급이 이탈되고 주식시장으로의 자금이 가속화되는 흐름을 보이게 된것입니다.
그러면서 코인시장은 작년부터 하락사이클이 연이어 이어져온것이며 주식시장은 수급이 지속적으로 몰리면서 초강세장이 시작되었던것입니다.