인튜이티브 서지컬(ISRG) 프리미엄 리서치

요약 보고서

기업 개요

Intuitive Surgical은 2000년에 세계 최초로 복강경 로봇 수술 시스템인 다빈치 수술 시스템을 상용화한 기업입니다. 이 시스템은 최소 침습적 접근 방식을 제공하며, 자궁경부암, 전립선암, 대장암, 심장판막수술 등 다양한 수술에 사용되고 있습니다. 현재 전 세계적으로 8,042대의 다빈치 시스템이 설치되어 있으며, 이 중 62%는 미국에 집중되어 있습니다. Intuitive Surgical은 다빈치 시스템을 통해 복강경 수술 로봇 시장에서 독보적인 위치를 유지하고 있습니다.

산업 개요

미국 의료기기 시장은 세계 최대 규모이며, 인구 고령화와 만성 질환 증가로 인해 의료기술에 대한 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다. 로봇 수술 시장은 이 분야에서 가장 빠르게 성장하는 영역 중 하나로, 2023년 글로벌 시장 규모는 약 57억 달러에 달하며, 2030년까지 108억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. Intuitive Surgical의 다빈치 수술 시스템은 이 시장에서 81%의 점유율을 차지하고 있습니다.

투자 포인트

• 높은 성장성과 수익성: Intuitive Surgical은 연평균 매출 성장률 15%, 영업이익 성장률 8%를 기록하며 지속적인 성장을 이어가고 있습니다. 2023년 매출액은 71억 2천만 달러로, 다빈치 시스템의 확산과 소모품 매출 증가가 성장의 주된 원동력입니다.

• 안정적인 수익 창출 구조: 다빈치 시스템은 초기 설치 비용 외에도 반복적인 소모품 매출을 통해 안정적인 수익을 창출합니다. 수술 후 필요한 다양한 소모품과 유지보수 서비스 매출이 지속적인 현금 흐름을 보장하며, 매출 구조에서 반복 매출의 비중이 커지고 있습니다.

• 높은 진입장벽: Intuitive Surgical은 4,300개 이상의 활성 특허와 2,100개 이상의 출원 중인 특허로 보호받고 있어, 신규 경쟁자가 진입하기 어려운 높은 진입장벽을 가지고 있습니다. 또한, 의료진의 교육과정과 기존 고객의 높은 충성도 역시 진입장벽을 강화하는 요소입니다.