답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 현재 AI투자에 대한 버블론이 문제가 되고 있습니다. 국내 증시의 약세도 삼성전자와 하이닉스의 하락으로 발생된 요인으로 보시면 됩니다. 이들의 시가총액 영향력이 60%넘어서기 때문이며 이들이 약세로 인해서 주가가 하락하는게 원인입니다. 현재 메타의 저번주 네오클라우드사업으로 인한 노이즈가 여전히 공급과잉우려로 제기 되고 있는 상황이며 이번 잠정실적에서도 컨퍼런스콜이나 가이던스를 제시한게 아니므로 올해 하반기나 내년도 내후년도의 AI투자에 대한 가늠이 안되기 때문입니다. 즉 향후 빅테크들이 효율을 따지기 위한 AI투자가 이루어질것이라는 전망하에 이제는 묻지마 투자가 아닌 고급형 LLM모델에 대한 엔진들 위주로 선별적으로 투자할것이다라는 우려가 존재하면서 현재 반도체 중심으로 약세가 펼쳐지는게 하락의 원인입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 현재 미국에서 AI버블론이 저번주 메타의 네오클라우드 사업이후 지속적으로 나오고 있는게 문제입니다. 이로 인해서 마이크론도 월요일 초반 강한 반등이후 이후 강한 매물이 나오며 거의 보합권수준으로 오는등 현재 AI투자에 공급과잉우려가 지속적으로 제기 되고 있습니다. 그러다보니 2분기의 90조에 가까운 시장 컨센서스를 초과한 이익을 달성했음에도 불구하고 현재 공급과잉 피크아웃우려가 워낙 팽배하고 향후 빅테크들의 AI데이터센터 투자가 감소하는거 아니냐는 시장에서의 지배적인 생각이 다시금 주가가 급락하는 계기로 이어지고 있는것으로 해석되고 있습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 하반기에도 그리고 내년도에도 실적 추정치는 상향되고 있는 분위기입니다. 다만 현재는 메타의 네오클라우드 사업으로 인한 AI투자의 피크아웃 우려가 여전히 노이즈로 작용하고 있는 국면입니다. 다만 이를 면밀하게 본다면 H200이하의 저가 인프라인 AI데이터센터의 유휴설비를 임대하여 수익화하겠다는것이며 여전히 HBM3E이상의 고급형 LLM엔진을 위한 AI데이터센터는 여전히 숏티지입니다. 그렇기 때문에 여전히 AI투자는 줄어들것으로 보지 않고 빅테크중 어떤 기업도 AI투자를 줄이겠다고 발표하지는 않았습니다. 그런측면에서 현재의 피크아웃 우려는 기회로 생각하며 지금처럼 지수가 고점대비 10~20%의 강한 조정이 나오는 이시기에 적극적으로 주도주의 편입을 늘려서 보유하고 이후 3분기를 지나서 다시금 주가가 강하게 상승할때 일부는 익절하면서 다시금 일부는 보유하는 전략으로 리밸런싱을 하면서 대응하는게 좋은 전략이라고 판단됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 과거에도 대다수 잠정실적이 좋게 나오면 오히려 주가가 하락하는 경우가 더 많았습니다. 이는 통계적으로도 많이 나온 사실인데 그 이유는 현재 2분기 실적이 피크아웃이라는 우려가 작동하기 때문이며, 하반기에는 이보다 더 좋은 실적이 나올까라는 막연한 부정적인 입장과 이를 빌미로 차익매물이 나오기 때문입니다. 특히 현재는 하반기에 물가와 금리가 상승하는 국면이고 메타의 노이즈로 인하여 빅테크들이 AI투자가 감소될것이라는 우려가 여전하여 이 부분을 완벽하게 해소가 되지 않는 상황입니다. 그러다보니 단순히 잠정실적만 발표하고 확정실적처럼 컨퍼런스콜도 없기에 향후의 실적 우려와 AI투자의 부진이 겹치면서 주가가 하락하고 있는것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 우선 현재 2분기 잠정실적이 아무리 좋게나왔어도 주가가 크게 올라가기는 어렵습니다. 그리고 과거 통계를 보면 삼성의 경우 분기 실적이 좋게 나왔어도 오히려 주가가 하락한 케이스가 훨씬 많았습니다. 그 이유는 현재 실적이 중요한게 아니라 향후 가이던스가 중요한 상황입니다. 이는 최근 마이크론의 경우에도 어닝서프라이즈의 실적과 향후 가이던스에 대해서도 시장 컨센서스를 상향시키는 보고를 하면서 주가가 굉장히 좋았으나 현재는 다시 주가가 하락하는 모습을 보이고 있다는 점입니다. 이는 현재 저번주 메타의 노이즈로 네오클라우드사업진출 이후 향후 하이퍼스케일러 업체들이 본격적으로 AI투자를 줄이지 않겠냐는 우려와 노이즈가 발생한게 가장 큰 문제입니다. 아직 이 노이즈가 여전히 미국내에서도 해결되지 않았고 엔비디아도 금일 NV144 차세대 랙시스템의 출시가 지연되면서 광통신쪽의 업체의 부정적인 이슈가 노출되면서 관련된 기판이나 광통신쪽의 주가에도 부정적이었다는 점입니다. 결국 여전한 빅테크들의 공격적인 AI투자가 지속되기 힘들다는 환경이 시장 투자자로부터 잡혀 있기 때문에 확실하게 이부분이 해소가 되지 않는이상 주가는 지속적으로 지지부진할것으로 보입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 코인의 경우 작년 하반기부터 현재까지 하락랠리를 보이고 있으며 이는 기관의 수급이탈이 본격화되면서 발생된 문제입니다. 코인은 밸류에이션이 불가능한 자산이며 그러다보니 같은 위험자산대비 기관들의 경우 자산 먼저 매도를 하는 경향을 보입니다. 그런데 작년 하반기부터 현재까지 시장금리는 지속상승을 하는 모습을 보였고 특히 올해에는 물가가 가파르게 올라오면서 기대인플레이션까지 올라오는 모습입니다 그러면서 연준도 매파적인 모습을 보이고 있고 시장금리도 빠르게 올라오면서 이런 높아진 금리와 물가가 하반기에도 이어질것으로 보인다는 점입니다. 이는 시장의 가장 중요한 유동성이 감소하고 있는 흐름이며 이로 인해서 유동성이 제한되다보니 작년 하반기부터 AI투자로 인한 메모리 업체들의 실적 모멘텀이 매우 가파르게 올라오면서 기관들과 그리고 이후 개인들이 주식시장으로 집중된 투자를 보였고 그러면서 코인의 경우 유동성이 제한되자 수급이 이탈되는 흐름을 보였던것입니다. 결국 유동성 환경이 우호적이어야 하는데 이는 결국 2027년도가 되어서야 물가와 시장금리가 하락하고 반감기 모멘텀이 존재하므로 27년도부터 코인시장은 봐야 한다고 생각합니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 이미 발표했습니다. 회사의 IR팀이 공시를 하고 DART 잠정실적 공시가 나오고 여기에서 살펴볼 수 있습니다. 다만 잠정실적은 매출이나 영업이익 순이익 이런 실적만 공시를 할 뿐 확정실적처럼 dart에 보고하는 정기보고서자료를 올려서 세부 세부 사업수치나 재무제표나 주석등을 모두 확인할 수 있는 자료입니다. 정확히 금일 오전 8시이전에 발표를 하였으며, 영업이익은 대략적으로 약 89.4조원을 발표하였습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.지금은 현재 실적 자체가 중요한게 아니기 때문입니다. 내년도와 이후의 가이던스가 불투명하고 금일은 잠정실적만 발표할뿐 컨퍼런스콜이 없기 때문에 향후 방향성과 가이던스는 알수 없다는것도 문제입니다 즉 저번부터 메타의 네오클라우드 사업으로 인하여 현재 한구뿐만 아니라 미국도 향후 AI데이터센터의 투자가 감소된다는 불확실성이 상존된 상황입니다 이에 대해서 확실하게 불안감이 해소가 안되면서 마이크론도 역대급실적과 가이던스를 상향했음에도 주가가 지지부진한 흐름으로 횡보를 보이고 있는것입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.엔씨소프트의 향후 주가의 상승 모멘텀의 핵심가치는 아이온2의 글로벌출시라고 볼 수 있습니다. 현재 국내에서도 빠르게 흥생성을 입증한 상황이며 향후 글로벌 출시후 올해 연간매출을 6000억원으로 예상하는 애널리스트의 보고서도 본격적으로 나오고 있는 상황입니다.즉 글로벌 출시후 성과에 따라서 주가는 크게 상향될 모멘텀을 가지고 있으며 그러면서 실적이 크게 턴어라운드되기 때문에 실적 모멘텀에 대한 가시성도 갖고 있는 상황입니다. 이밖에도 캐주얼 게임쪽도 있으나 이부분은 그동안 크게 성공한 사례가 없으므로 주가에 대해서 크게 반영될 부분은 아닌것으로 보이며, 다만 여전히 MMORPG의 의존도가 높고 특히 리니지의 비중이 높다는 점과 리니지의 매출이 구조적으로 낮아지고 있다는점이 여전히 리스크라고 볼 수 있으며, 아이온2이외에 26년도 하반기와 27년도 대작이 없다는게 주가할인요소입니다. 결국 지금투자하는 것은 아이온2에 대한 글로벌 기대감인데 이는 다소 불확실성을 갖고 투자하는거라 리스크를 감안할 수 있다면 투자해도 괜찮다고는 봅니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 금일은 잠수함 수주에 대한 옵션가치에 대한 기대감이 주가에 어느정도 선반영 되었으며, 또한 한화오션의 방산사업에 대한 모멘텀도 상당히 반영하여 멀티플이 리레이팅된 요소도 존재합니다. 그러나 어제 수주가 불발되면서 사실상 옵션에 대한 기대감 가치와 방산사업에 대한 멀티플리레이팅이 사실상 할인된요소로 봐야하며 이로 인해서 금일 주가는 크게 급락할 가능성이 높다고 보입니다.