답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 기본적으로 공모가 밴드는 상장을 준비하는 기업과 이를 계약한 주관사인 증권사와 기업가치를 결정합니다. 이는 경쟁 산업과의 있는 섹터의 기업들의 현재 밸류에이션이 얼마나 되고 이를 기반으로 피어그룹을 선정하며 이들기업의 밸류에이션의 대해서 적정할인율을 계산한다음에 이를 기반으로 공모가를 산정하고 그다음에 주관사와 기업이 협의하여 공모가 밴드를 선정합니다. 결국 상장하는 기업들은 공모가가 높아야 그만큼 증자대금이 기업에 유입되므로 높은 공모가를 기대하는것이며 이후 기관들의 수요예측에서 이 공모가 밴드에서 정확한 공모가가 선정됩니다 이때 기관들의 수요예측은 입찰방식이며 여기서 제시한 공모가 밴드에서 밴드의 10~30%추가 밴드 가격을 설정할 있도록 하며 여기의 결과대로 최종의 공모가가 산정되며 이후 개인들이 진행하는 IPO가 진행되는것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 미증시도 자세히 보시면 빅테크와 같은 소프트웨어 기업들이 주가가 연초대비 오히려 하락을 하면서 즉 최근 S&P500지수나 나스닥지수가 연초대비 상승후 횡보를 하고 있음에도 이들의 주가가 오히려 하락하면서 지수가 좋지 않은것뿐입니다. 즉 이들을 제외하고 하드웨어 중심음 반도체장비나 마이크론 샌디스크와 같은 반도체나 낸드플래시 반도체 장비기업들은 우리나라 삼성전자나 하이닉스보다 주가상승률이 이와 비슷하거나 오히려 상회를 하고 있는 상황입니다. 이를 달리 해석하자면 하드웨어와 전려인프라와 같은 구경제 산업들은 이익추정치가 올라가고 가이던스가 상향되면서 국내와 같이 사상최고가를 경신하며 주가가 상승하고 있으며 반면 미국의 지수영향력이 크고 그리고 SaaS와 같은 소프트웨어 기업들이 AI데이터센터와 같은 천문학적인 투자지출이 증가하면서 이들의 이익컨센서스가 하락하고 가이던스 전망이 악화가 되면서 이들의 주가가 크게 하락하고 있는것이며 이로 인해서 미증시를 나타내는 지수가 좋지 않은것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 작년에는 금의 역사기간동안 가장 많이 상승한 기간중 하나라고 보시면 됩니다. 이말은 원래 금은 보통 2~3%정도의 연평균 상승률을 보여왔다는 점입니다. 즉 이말은 단기적으로 크게 급등하면서 올해에는 거래량이 증가하면서 작년도처럼 큰 기대수익률을 보이기 힘듭니다. 거기다가 레버리지를 활용한 투기성매매가 상당히 집중되어있는만큼 변동성이 큰 시기이므로 올해에는 변동성이 매우 크기 때문에 주의해야하며 상대적으로 상방이 크게 열려있다고 보기는 힘듭니다. 다만 올해에도 상승은 유지할 가능성은 높으며 그 이유는 미국의 10년물 장기금리가 4~5%이상이 유지되고 10년물 장기금리가 여전히 높게 크게 상승하는 흐름이 유지될경우 달러의 신뢰성이 흔들린다는 의미이고 또한 미국의 재정적자가 더 심화될수록 금값의 상승률은 더 높아질 가능성이 있습니다. 또한 현재에는 안보의 문제로 금의 가격이 크게 상승하는만큼 올해 전쟁과 같은 이슈나 미국과 중국의 안보위기가 크게 갈등이 심화된다면 작년도와 같은 금의 상승을 기대할 수는 있으나 이부분은 어떻게 될지는 알수없으므로 불확실하다고 볼 수 있습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.우선 ISA계좌는 연말정산용계좌가 아닙니다. 즉 이말은 세액공제나 소득공제 상품이 아닙니다. ISA계좌에서 가입하여 해당 계좌로 돈을 납입한다고 해서 또는 해당 계좌로 투자한다고해서 세액공제나 소득공제는 전혀되지 않으며 전혀 관계가 없습니다. 세액공제 상품을 노리실경우에는 연금저축이나 IRP와 같은 개인연금계좌에 가입하여야만 공제가 되는 상품입니다. 그리고 ISA계좌는 일임형 중개형 신탁형 상품이 있습니다. 흔히 은행이나 증권사를 통해서 가입하며 은행에 가입할경우 직접 주식이나 ETF에 투자할수없으며 흔히 주식이나 ETF에 투자할경우에는 증권사를 통해서 중개형 ISA계좌를 가입하는게 일반적입니다. 그리고 일임형은 말그대로 전문가나 금융기관에게 전적으로 알아서 운용하는 방식이며 식탕형은 펀드나 예금등과 같은 증권상품에 지시해서 투자하는 방식입니다. 보통은 대부분이 중개형 ISA계좌를 가입하고 직접 주식이나 ETF를 사서 운용하는게 일반적입니다. 그리고 ISA계좌를 가입해서 운용하라는 이유는 비과세가 되는 계좌이며 주식의 배당이나 예금의 이자가 비과세가 되며 가입기나 일반형기준으로 200만원이 비과세가 되며 ( 이자소득이나 배당소득은 15.4%가 과세 ) 초과시에는 절세형으로 9.9%가 과세가 되기 때문에 유리합니다. 그리고 1년간 총 2000만원이 입금이 되며 현재 기준으로 5년까지 총 1억까지 입금이 되는 구조입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.S&P500은 단일 개별 주식이 아닙니다. 주식이라는것은 특정 기업의 지분을 말하는것이며 이 지분을 상장시켜서 거래소에서 거래되는것입니다. S&P500은 코스피지수와 같은 미국의 주요 500대 상장기업을 시가총액을 가중평균화하여 지수화로 나타낸것입니다. 즉 일종의 미국의 S&P에 소속되어있는 총 1위부터 500위까지의 500개기업을 한번에 산것이나 다름없으며 이를 지수화로서 나타낸것이 S&P500지수입니다. S&P500지수를 사게되면 복리효과를 거둔다는 이야기는 미국의 주식시장은 100년이 넘는 역사를 자랑하며 그리고 이 미국의 대표적인 지수가 S&P500지수이며 이 S&P500지수는 미국이 그동안 경제성장을 하면서 이들 지수도 연평균 7~8%로 상승해왔으며 배당까지 합할경우 9~10%의 수익률을 기대할 수 있습니다 즉 1년동안 투자시 손실은 발생할 수 있으나 장기투자의 경우 기대수익률이 7~8%이며 이를 100년이 넘는 역사동안 기대연평균수익률이 7~8%수준이기 때문에 이를 장기투자시 복리효과로 해당수익률을 기대할 수 있다는 말입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.비트코인이 본격적으로 투자자산으로 진입해온 시기는 10년이 조금 넘은 상황이며 그리고 상승사이클과 하락사이클을 반복하였고 하락사이클에선 1년~2년간의 하락사이클과 그리고 이기간동안 고점대비 40~50%하락하는 구간은 언제든 있었습니다. 다만 그 전 고점부근에서 항상 가격을 지지하며 형성했다는 점이며 이번 사이클에서도 비트코인은 전 고점들 하락하지 않고 고점대비 40%정도 하락한 구간으로 가격대가 형성되고 있습니다. 즉 이런 점을 본다면 당연히 현재는 진입해야할 시기이자 수량을 늘릴시기이며 또한 평균 채굴단가수준이 7만달러인점도 하방을 단단하게 하며 또한 스테이블코인은 지속적으로 발행량이 늘어나므로 비트코인은 지금부터 꾸준히 포트폴리에서 매집하면 좋다고 보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.결론적으로는 복리의 효과를 말하는것입니다. 여기서 말하는 복리효과의 투자는 예적금을 말하는것이 아닙니다 단순 예적금은 투자가 아닙니다. 즉 투자의 복리효과는 단순힌 개별 주식에 투자하라는게 아니라 해외주식과 국내주식 그리고 일부는 단기와장기 국채 그리고 해외 달러자산인 국채 이런 형태의 포트폴리오를 구축하고 연평균 수익률 10~20%정도의 나오도록 구조화하고 이를 복리효과로 달성하는 스노우볼 효과를 노리기 위함입니다. 즉 특정 기간에선 기대수익률보다는 낮아도 중장기적으로 적절한 포트폴리오로 연평균수익률이 기간별로 보자면 10~20%정도가 나오도록 구축화한다면 이로 인한 복리효과가 억이상의 자산에서부터 스노우볼효과가 투자자가 기대한만큼의 효과를 볼 수 있기 때문입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 가장 간단한 이유는 미국시장은 그동안 지속적으로 올라갔으며 그러면서 밸류에이션이 너무 올라왔다는 점이며 반대로 한국은 밸류에이션이 매우 낮았으며 작년 6월이전까지는 전세계에서 가장 낮은 수익률을 보인 국가였기 때문입니다. 즉 상대적으로 밸류에이션이 낮은 상황에서 이재명 정부가 들어서면서 정부의 강력한 부양과 이로 인한 상법 개정으로 인한 밸류에이션 리레이팅 그러면서 작년 하반기이후에는 소프트웨어가 아닌 AI의 강력한 투자 사이클로 구경제 산업인 하드웨어 메모리와 전력인프라 조선 방산등 이런 굴뚝 산업의 성장이 들어서면서 이로 인한 수혜와 주요 산업은 한국기업이 차지하다보니 실적이 크게 증가하게 되는 즉 모든게 맞물리는 상황이 발생하면서 국내 증시가 미국증시보다 압도적으로 좋은 수익률을 보였던것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.그동안 2배이상의 초 강세장은 코로나나 그리고 외환위기, 08년 서브프라임금융위기와 같은 위기로 인한 50~60%이상 하락후에 그다음년도에 급등을 한것입니다. 그런데 이번에는 이런 위기없이 사상최고가를 돌파하며 2배이상 상승한것입니다. 즉 특별한 위기 없이 전례없이 상승한 사레는 과거 1987~1990년 몇배 상승했던 사례와 비슷하다고 볼 수 있으며 당시엔 3저 호황 즉 저유가 저물가 저금리로 오른시기이며 현재도 유가는 지속낮아지는 저유가 그리고 금리가 낮아지는 저금리 구간으로 볼 수 있습니다. 다만 아직은 환율에 대한 부담과 물가에 대한 컨센서스는 좀 지켜봐야할 부분으로 판단됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 양도세 헷징은 매매차익의 양도세를 줄이는 전략으로 이해하시면 됩니다. 현재 주식의 양도세는 해외주식과 해외상장 ETF에서 발생됩니다. 그리고 국내 상장된 해외주식상품이나 원자재나 파생상품 ETF는 배당소득으로 분류가 됩니다. 즉 이들은 결국 매매차익에 대한 세금이 발생합니다. 즉 양도세 헷징은 현재 평가손 나는 상품에 대해서 일부러 손실을 확정함으로서 매매차익에 대해서 공제를 받는 전략이며 대표적으로 해외주식은 매년 250만원의 공제가 되므로 이부분을 노려서 확정손실을 노리는 전략입니다. 그리고 커버드콜 ETF는 기본적으로 기본자산이 상승시에는 오히려 보합상태로 유지되는 가격상승이 제한적이기 때문에 기초자산이 우상향할것으로 보인다면 커버드콜 ETF는 상승시에 따른 양도차익은 제한적이고 매월 분배금에 배당이 나오므로 일종의 양도세 헷징 상품으로 볼 수 있습니다.